Ссылаясь на Jinse, крах стейблкоина xUSD от Stream Finance в начале ноября 2025 года выявил глубокие структурные уязвимости в экосистеме DeFi. Это событие вызвало цепную реакцию сбоев среди нескольких синтетических стейблкоинов, включая deUSD от Elixir, и обнажило проблемы в управлении рисками, прозрачности и механизмах доверия. Модель xUSD, которая обещала 18% годовых на депозиты USDC, основывалась на рекурсивных стратегиях с использованием заемных средств и непрозрачных внецепочечных позиций, с более чем 7,6-кратным плечом по отношению к проверенному обеспечению. Крах привел к снижению цены на 77% в течение нескольких часов и образованию долговой нагрузки в размере $285 миллионов в связанных протоколах. Аналитики предупреждают, что данное событие отражает повторяющийся сценарий в DeFi: использование нестабильных доходностей, круговые зависимости и нехватка прозрачности, что в конечном итоге приводит к системным рискам и утрате доверия со стороны пользователей.
Крах Stream Finance xUSD выявляет структурные риски DeFi.
JinseПоделиться
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.