Стратегия STRC падает на 5,3% ниже номинала на фоне продаж bitcoin

Ключевые выводы:

• Strategy (STRC) упала до 5,3% ниже номинала, несмотря на годовую дивидендную доходность 11,5%.
• $10 миллиардов привилегированных акций стерли месяцы дивидендного дохода за один день торгов.
• Дефи-продукты, привязанные к STRC, также потеряли привязку, некоторые упали более чем на 4%.

Преференциальные акции Strategy, обеспеченные биткоином, STRC, упали до 5,3% ниже номинальной стоимости в $100 3 июня, несмотря на высокую годовую дивидендную доходность (около 11,5%).

Это однодневное падение стерло примерно пять месяцев дивидендного дохода STRC за одну сессию. Продажи также вынудили криптовалютные продукты, связанные с STRC, отойти от их паритета в $1.

STRC — это бессрочные привилегированные акции, выпущенные Strategy (ранее MicroStrategy), и привязанные к биткоин-активам компании.

Согласно рыночным данным, STRC упала до примерно $94,70 3 июня. Это на 5,3% ниже целевой цены в $100, которую Strategy долго пыталась защитить.

Снижение произошло, несмотря на то, что STRC выплачивает годовую дивидендную доходность около 11,50% — уровень, значительно превышающий стандартные сберегательные продукты в США.

На самом деле, в июне Strategy выплатит ежемесячный дивиденд в размере 0,96% от номинальной стоимости в $100, но резкое падение акций перевесило эти выплаты.

STRC достигла рыночной капитализации около $10 млрд, что более чем в три раза превышает её размер в начале этого года. Её быстрый рост был обусловлен инвесторами, стремящимися к доходности, и воспринимаемой связью с балансом Strategy, богатым bitcoin.

Стратегия запустила STRC с доходностью 9% в июле 2025 года и семь раз повысила выплаты до 11,5%, поскольку цена неоднократно оставалась ниже номинала.

Но недавний крах показал, что у этой стратегии есть ограничения: один отчет отмечает, что обвал привилегированных акций «показывает, что привилегированные акции, обеспеченные компанией с большим количеством bitcoin, все еще могут быстро потерять стоимость, когда основной рынок поворачивается против них».

Шок по STRC быстро распространился по криптоэкосистеме. Проекты децентрализованных финансов (DeFi) создали синтетические стейблкоины, привязанные к стоимости STRC и дивидендам.

Например, протокол Saturn выпускает sUSDat, а Apyx — apxUSD, оба предназначены для поддержания курса около $1 за счет обеспечения STRC.

По мере падения STRC эти токены потеряли свою привязку. Saturn’s sUSDat снизился примерно на 3,7% на этой неделе, а apxUSD Apyx упал примерно на 4,1%.

Оба торговались очень близко к $1 в течение месяцев, но теперь ослабли вместе с STRC. В результате трейдеры, использовавшие эти токены в качестве стейблкоинов с высокой доходностью, понесли убытки по цене — что противоречит их названию и назначению.

За волнениями стоял внезапный шаг Strategy по продаже части своих bitcoin. Файлы SEC показывают, что Strategy продала 32 BTC на сумму около $2,5 миллиона между 26 мая и 31 мая для финансирования выплат дивидендов STRC.

Это была первая продажа bitcoin компанией Strategy с 2022 года, что нарушило долгосрочную позицию генерального директора Майкла Сэйлора «никогда не продавать bitcoin». В течение 24 часов после продажи цена bitcoin упала примерно на 4,4%, а за неделю — примерно на 12%.

Падение bitcoin, основного актива стратегии, усилило давление на STRC. В то же время обыкновенные акции стратегии (тиккер MSTR) также упали на фоне этой новости.

Акции Strategy упали примерно на 15% за ту же неделю. Инвесторы стали более настороженными: при падении bitcoin и акции компании, и её привилегированные акции упали. Продажи показали, что STRC не защищена от общих колебаний на рынке криптовалют.

Эпизод STRC напоминает, что высокая дивидендная доходность сопряжена с рисками. В отличие от банковского аккаунта, STRC не имеет защиты FDIC или SIPC.

Стратегия прямо отказывается от какой-либо гарантии цены или обеспеченной поддержки для STRC. Инвесторы, преследующие доходность 11,5%, фактически рассматривали STRC и его DeFi-обертки как низковолатильные активы, но рыночная ситуация на прошлой неделе полностью опровергла это предположение.

Акции STRC стратегии резко упали из-за редкой продажи bitcoin и общего падения рынка криптовалют, несмотря на привлекательную доходность.

Падение стерло месячные дивиденды за один день и даже оттолкнуло так называемые стейблкоины STRC от их цели в $1.

Пост Почему акции STRC упали на 5,3% ниже номинала, несмотря на привлекательную доходность? появился первым на The Coin Republic.