Майкл Сэйлор годами говорил всем, кто хотел слушать, что биткоин — это идеальное средство сохранения стоимости, и продавать его — это всё равно что продавать Манхэттен в XIX веке.
Strategy, компания, ранее известная как MicroStrategy, имеет нереализованный убыток примерно в 10 миллиардов долларов США по своей огромной позиции в bitcoin. Компания владеет 840 447 BTC, приобретённых по средней цене около 75 482 долларов США за монету, что в сумме составляет около 64 миллиардов долларов США. На август 2026 года, когда bitcoin торгуется в диапазоне от 64 000 до середины 64 000 долларов США, эти активы оцениваются примерно в 54 миллиарда долларов США.
Числа за отверстием
Средняя цена покупки стратегии около 75 482 долларов за биткоин означает, что компании требуется примерно 18%-й рост с текущих уровней, чтобы выйти в ноль.
Более значимым развитием является то, что Strategy делала со своими активами. В июле 2026 года компания продала 3 588 BTC за 216 миллионов долларов. В начале августа она продолжила продажи еще примерно 1 690 BTC. Это скромные суммы по сравнению с запасом в 840 000 монет — едва ли ошибка округления. Но для компании, которая всю свою идентичность строила на принципе никогда не продавать bitcoin, любая продажа имеет значение.
Как стратегия попала сюда
Путь компании с биткойном начался в 2020 году, когда Сайлер, тогдашний генеральный директор компании по разработке программного обеспечения для бизнес-аналитики среднего размера, решил разместить резервы компании в биткойнах. Стратегия не только сохранила ранние прибыли, но и продолжала покупать, используя комбинацию эмиссий акций и выпуска долговых обязательств для финансирования все более крупных покупок. Компания фактически превратилась из программной фирмы в кредитный инструмент для биткойнов.
В феврале 2025 года компания переименовалась с MicroStrategy на просто «Strategy». К тому моменту программный бизнес был почти второстепенным. Оценка компании, колебания ее цены акций и сама причина ее существования были сосредоточены на одном активе.
Что такое сигналы для продажи
Продажи в июле и августе незначительны в абсолютных цифрах, но имеют повышенный символический вес. Ранее Сэйлор и Strategy придерживались явной политики только накопления.
Strategy остается крупнейшим корпоративным держателем bitcoin, значительно опережая других. Ранее компания переживала бессрочные убытки, особенно во время медвежьего рынка 2022 года, когда bitcoin упал ниже $16 000. Отличие в этот раз заключается в том, что позиция Strategy значительно больше, чем в 2022 году, средняя цена входа выше, и компания начала делать то, что всегда заявляла, что не будет делать.