Компания сообщила, что на прошлой неделе Strategy выкупила облигации на сумму 1,5 млрд долларов США за примерно 1,38 млрд долларов США, использовав большую часть ранее выделенных денежных средств для погашения долгов и выплаты дивидендов. После выкупа специальный денежный резерв компании, предназначенный для выплаты дивидендов по привилегированным акциям и обслуживания долга, снизился до 871 млн долларов США, что на 61% меньше предыдущих 2,25 млрд долларов США.
Эта операция не задействовала биткоины. Strategy заявила, что все 843 738 биткоинов, находящиеся в распоряжении компании, остаются в полном объеме. По данным, приведенным в тексте, эта партия биткоинов оценивается примерно в 64,7 млрд долларов США. Ранее руководство компании давало сигналы о том, что при решении проблемы крупной долговой нагрузки не исключается использование более широкого спектра активов, и рынок внимательно следил за возможностью продажи биткоинов впервые за многие годы.
Денежный буфер значительно сократился
Этот денежный буфер был создан в декабре прошлого года с целью смягчить опасения инвесторов относительно ликвидности компании и минимизировать необходимость продажи биткоина на низких уровнях рынка. Сегодня, после завершения выкупа долгов, размер этого буфера значительно сократился.
В тексте говорится, что главный финансовый директор Strategy Эндрю Канг отметил, что уровень доступных денежных средств компании влияет на восприятие рынком ее продуктов финансирования, включая плавающие процентные привилегированные акции под названием Stretch (STRC). Текущая рыночная капитализация этого продукта составляет около 10,4 млрд долларов США, годовая дивидендная доходность — 11,5% с ежемесячными выплатами. Согласно внутренним расчетам компании, эта ставка соответствует годовым обязательствам в размере около 1,71 млрд долларов США.
После выкупа осталась непогашенная задолженность в размере 6,7 млрд долларов США
Стратегия указывает, что после выкупа облигаций с правом конвертации на сумму 1,5 млрд долларов США за примерно 1,38 млрд долларов США у компании остается около 6,7 млрд долларов США непогашенного долга. Эта часть долга может быть конвертирована в обыкновенные акции при определенных условиях, причем часть из них может быть выкуплена инвесторами не ранее сентября 2027 года.
По итогам, компания в этот раз предпочла погашать долги наличными, а не продавать биткоины. Для стратегии, основанной на биткоиновой стратегии казначейства в долгосрочной перспективе, это означает сокращение краткосрочного ликвидного буфера, но основная стратегия удержания активов осталась неизменной.
Компания заявила, что постепенно восстановит денежные резервы.
Эндрю Кан в заявлении отметил, что Strategy по-прежнему привержена поддержанию достаточных денежных резервов и будет постепенно пополнять их за счет продаж Digital Capital, Digital Credit и Digital Equity в зависимости от рыночной ситуации.
Рынок ранее внимательно следил за тем, будет ли компания продавать биткоин. Согласно сообщению, на прогнозном рынке Myriad, принадлежащем Dastan — материнской компании Decrypt, вероятность того, что Strategy продаст биткоин в этом году, снизилась с 85% неделю назад до 71%.
Дополнительная информация: Ранее аналитики считали, что стратегия создания денежного резерва в конце прошлого года помогла снизить опасения относительно способности компании продолжать привлекать финансирование на капитальных рынках.