Сообщение BlockBeats: 29 мая главный инвестиционный директор Arca Джефф Дорман заявил, что текущая структура привилегированных акций на сумму около 15 миллиардов долларов США компании Strategy «вышла из-под контроля». Он отметил, что эти привилегированные акции требуют ежегодных дивидендных выплат в размере около 1,5 миллиарда долларов США, и при постоянной волатильности цены на биткоин эта структура становится все труднее поддерживать. Финансовая модель Strategy основана на предпосылке, что цена BTC будет продолжать значительно расти. Хотя ранее компания смягчила краткосрочные риски дефолта за счет выпуска дополнительных акций, ее решение выкупить облигации со сроком погашения в 2029 году вызывает недоумение.
Он отметил, что у Strategy в конечном итоге может остаться только два варианта: продать BTC для выплаты дивидендов по привилегированным акциям или прекратить выплату дивидендов — оба сценария окажут значительное влияние на компанию и инвесторов. В то же время генеральный директор Strategy Фонг Ле в интервью CNBC заявил, что в какой-то момент в будущем компания «может продать биткоины», но в целом продолжит увеличивать объем持有的 BTC и повышать количество BTC на акцию.
Данные Polymarket показывают, что вероятность того, что Strategy продаст часть BTC до конца 2026 года, выросла до примерно 90%. На данный момент Strategy владеет 843 738 BTC, общая стоимость которых составляет около 63,87 млрд долларов США, а средняя цена покупки — около 75 700 долларов США.