Когда компания называет себя «центробанком» децентрализованного актива, созданного для устранения необходимости в центробанках, понятно, что бюджет на иронию превышен. Но генеральный директор Strategy Фонг Ле не шутит.
В подкасте CoinDesk, записанном 10 августа, Ле заявил, что Strategy, ранее известная как MicroStrategy, функционирует как центральный банк bitcoin. Аргумент: с 840 447 BTC на балансе, оцениваемых примерно в 53,3 млрд долларов США, компания является вторым по величине держателем bitcoin в мире, уступая только псевдонимному создателю Сатоши Накамото.
Числа, стоящие за заявлением
Запасы биткоинов компании теперь составляют более 4% от общего предложения биткоинов. С момента начала покупок в 2020 году компания осуществила более 100 отдельных покупок BTC. Эта кампания по накоплению превратила ранее среднюю по размеру компанию по разработке программного обеспечения для бизнес-аналитики в крупнейшего институционального держателя биткоинов в мире, обогнав даже BlackRock.
Ле, присоединившийся к компании в 2015 году и занимающий пост генерального директора с 2022 года, руководил значительной частью этого накопления. Его карьерный путь от главного финансового директора до главного операционного директора и затем на высшую должность отражает собственную трансформацию компании — от поставщика корпоративного программного обеспечения до того, чем она сейчас позиционирует себя:世界第一和最大的比特币金库公司.
Ребрендинг с MicroStrategy на Strategy произошел 5 февраля 2025 года — символический шаг, в рамках которого была убрана приставка «Micro» и принята визуальная идентичность в цвете bitcoin-оранжевого.
Что на самом деле означает «центральный банк bitcoin»
Аналогия с центральным банком Лиса провокационна, но основана на определённой логике. Стратегия утверждает, что выступает в роли поставщика ликвидности и индикатора цен, при этом оставаясь фундаментальным нетто-покупателем bitcoin. Когда Стратегия покупает, рынок замечает. Когда она продает, даже стратегически, чтобы повысить стоимость акций, рынок реагирует.
С более чем 4% всего bitcoin, который когда-либо будет существовать, хранящегося в одной корпоративной казне, Strategy обладает возможностью влиять на цены, формировать настроения и устанавливать нормы взаимодействия институциональных участников с bitcoin.
Стратегия корпоративного казначейства как конкурентное преимущество
Ле выразил уверенность, что акции Strategy могут показать лучшую доходность, чем сам bitcoin, в следующем бычьем цикле. Аргументация проста: если bitcoin вырастет на 50%, то плечевой инструмент, который держит bitcoin и привлекает капитал для покупки дополнительных активов, теоретически должен обеспечить усилённую доходность.
Стратегия компании по постоянному привлечению капитала как за счет собственного капитала, так и за счет заемных средств для расширения своей позиции по bitcoin представляет собой новую модель, которую начинают изучать другие компании. С более чем 100 покупками, завершенными без каких-либо публичных признаков замедления, Strategy продолжает увеличивать свои активы.