Агентная коммерция не уничтожит карты, но откроет разрыв
Автор оригинала: @nlevine19
Компиляция: Peggy, BlockBeats

Редакционная заметка: Вопрос о том, заменят ли стабильные монеты Visa и Mastercard, постоянно обсуждается в криптоиндустрии. Автор этой статьи Ной Левин считает, что этот спор может быть не на том направлении. Стабильные монеты не столько конкурируют с банковскими сетями, сколько первоначально будут обслуживать новых бизнесов, которых традиционные платежные системы пока не охватывают.

По мере того как инструменты AI-программирования снижают барьеры для разработки программного обеспечения, начинают появляться все больше «временных» и «микро» сервисов: без юридического лица, без веб-сайта и без долгосрочной истории деятельности, но способных осуществлять частые сделки между машинами. До тех пор пока традиционные платежные системы не сформируют механизмы оценки рисков и подключения, таким новым продавцам часто трудно получить возможность приема платежей по банковским картам.

В этом пробеле системы стабильные монеты могут в первую очередь стать инфраструктурой. Они не заменяют существующие платежные сети, а заполняют коммерческие сценарии, которые еще не охвачены. Понимание этого, возможно, ближе к истинной логике этого платежного изменения, чем споры о том, «кто кого заменит».

Примечание: Автор этой статьи Левин в настоящее время является инвестиционным партнером в криптоотделе a16z и долгое время занимается пересечением областей криптовалют, платежей и финансовой инфраструктуры. До присоединения к a16z он работал в Visa над стратегией и данными в блокчейне, а также занимался стратегией и данными в RTFKT.

Следует отметить, что в случае, если вы не используете биржу KuCoin, вы не сможете получить доступ к этим функциям.

Неверное поле боя

Несколько недель назад статья Citrini Research утверждала, что стабильные монеты вызовут «дезинтермедиацию» Visa и Mastercard, что вызвало волнение на рынке и резкое падение акций соответствующих карточных организаций. Криптосообщество праздновало это в социальных сетях. Аргумент звучит логично: ИИ-агенты будут оптимизировать каждую транзакцию, комиссии за использование карт — это просто «налог», а стабильные монеты могут его обойти. Я ежедневно работаю в криптоиндустрии и также надеюсь, что это утверждение верно, но на самом деле большая его часть ошибочна.

Причина не в том, что стабильные монеты не важны, а в том, что настоящая возможность заключается не в замене банковских карт. Настоящая возможность — в тех бизнесах, которым в будущем будет трудно получить доступ к системе банковских карт.

Банковские карты по-прежнему завоюют большую часть рынка

Аргумент Цитрини основан на предположении, что AI-агенты не будут привязаны к человеческим привычкам и активно устранят комиссию за оплату картой.

Но банковские карточные сети — это не только инструмент для перевода средств. Они также предоставляют:

·Кредит без залога

· Предавторизация для неопределенной транзакции

· Защита от мошенничества и механизм возврата средств

Stablecoins действительно могут использоваться для переводов, но пока не могут выполнять эти функции.

Простой пример: если ваш AI-агент забронировал для вас отель, но реальный опыт полностью не соответствует описанию на странице, с помощью кредитной карты вы можете оспорить транзакцию и запросить возврат средств; а если вы заплатили стабильной монетой, эти деньги практически необратимо переведены.

На самом деле:

82% американцев владеют кредитными картами с бонусными программами

· В мире в обращении находится около 18 миллиардов банковских карт

Для большинства сценариев потребления пользователи не будут добровольно отказываться от гарантий покупки и бонусных баллов ради способа оплаты, который является необратимым и не предоставляет дополнительных преимуществ.

Фрод-детекция еще больше расширила этот разрыв. Сети банковских карт могут в реальном времени применять модели риска к десяткам миллиардов транзакций по всему миру, в то время как стейблкоины пока не имеют подобных сетевых систем против мошенничества.

Противники обычно приводят более конкретные сценарии, но выводы часто сводятся к одной и той же проблеме. Микроплатежи часто считаются слабым местом банковской карточной системы. Однако банковские сети ранее неоднократно сталкивались с ситуациями, когда оплата картой была «неуместна», и постоянно адаптировали свои продукты.

Например, Visa обработала более 2 миллиардов транзакций общественного транспорта, объединяя несколько операций оплаты картой в ежедневный расчет. Банковская индустрия никогда по-настоящему не отказывалась от какой-либо категории транзакций. Напротив, она всегда создавала новые продукты для охвата этих сценариев.

Еще одно распространенное утверждение: «AI-агенты не могут иметь банковские карты». Но AI-агент по сути — это просто новое устройство. Ваш телефон, часы или компьютер могут хранить разные платежные токены, указывающие на одну и ту же карту — именно так работает технология Apple Pay. Само устройство не проходит KYC, оно просто содержит ваш платежный токен.

ИИ-агенты могут быть такими же.

На самом деле:

· Visa выпустила более 16 миллиардов платежных токенов

Фреймворк Intelligent Commerce от Visa уже находится на стадии пилотного проекта

Agent Pay от Mastercard теперь доступен для всех держателей карт в США

В то же время агентный протокол коммерции, созданный Stripe и OpenAI, уже запущен, Etsy уже подключился, и более 1 миллиона магазинов Shopify готовятся к подключению.

Для существующих продавцов и потребителей банковская сеть, вероятно, по-прежнему будет доминировать в коммерческих платежах в эпоху ИИ-агентов.

Настоящие возможности стабильных монет — в другом месте.

Те «магазины, которых еще не существует»

Каждый переход на новую технологическую платформу создает новых бизнесов, которых старые платежные системы не могут обслуживать.

Эта модель повторялась исторически:

Когда eBay начал позволять частным лицам вести торговлю, этим продавцам было сложно получить торговые счета, и PayPal начал предоставлять им услуги, быстро превратившись в платформу с миллионами пользователей.

·Shopify за 13 лет выросла с 42 000 магазинов до 5,5 миллиона магазинов

Как отмечают инвесторы Алекс Рэмпелл и Джеймс да Коста: когда создавалась Stripe, многие компании, которые впоследствии стали её клиентами, ещё не существовали.

В платежной индустрии закономерность всегда была простой: победители обычно обслуживают новых бизнесов, которых традиционные институты еще не могут позволить себе поддерживать.

Волна ИИ может создать этих новых бизнесов с беспрецедентной скоростью.

За последний год: 36 миллионов разработчиков присоединились к GitHub; в зимнем инкубаторе Y Combinator 2025 года: более 95% кода четверти компаний сгенерировано ИИ; на платформе для AI-программирования Bolt.new: 67% из 5 миллионов пользователей не являются разработчиками.

Это означает: миллионы людей, которые раньше не могли писать производственный код, теперь выпускают программное обеспечение. Они одновременно являются: покупателями инструментов разработки и продавцами новых программных сервисов. И эти сделки часто совершаются через командную строку, а не через презентации.

Представьте такую ситуацию: vibe-разработчик за четыре часа с помощью инструмента AI создал API для отображения финансовых данных публично торгуемых компаний. Этот проект может не иметь веб-сайта, условий обслуживания или юридического лица. Однако AI-агент другого разработчика вызвал его 40 000 раз за неделю, платя по 0,1 цента за каждый вызов, в итоге заработав 40 долларов. Ни один человек не посещал страницу оплаты.

Каждую неделю я вижу появление подобных инструментов, и первый вопрос, который задают эти разработчики, почти всегда: «Как мне получить оплату?»

А сейчас ответ часто такой: они не получают деньги.

Существующим платежным процессорам сложно подключиться к этим торговцам не из-за недостатка технологий, а из-за структуры рисков.

Когда платежный процессор разрешает конкретному продавцу подключиться, он фактически берет на себя риск этого продавца:

· Если торговец обманывает

· Если произойдет большое количество отказов

Обработчик несет ответственность. Поэтому обработчик одобрит только тех продавцов, которых можно оценить на риск (underwrite).

А сервис API без веб-сайта, без реальной компании и без истории деятельности сложно пройти такую проверку.

The system did not malfunction; it was simply not designed for this scenario.

Платежные процессоры в будущем могут адаптироваться к этим изменениям. Исторически они уже вносили подобные корректировки, например, создавая новые уровни риска для платформенных продавцов.

Но этот процесс очень медленный. От создания PayPal до формирования отраслевых правил рисков для Payment Facilitator прошло 16 лет. А эти новые продавцы нуждаются в приеме платежей уже сейчас.

Для них принятие стабильных монет подобно тому, что уличная лавка принимает только наличные — не потому, что наличные лучше, а потому что их личность трудно пройти проверку через банковскую систему.

Например:

Протокол x402 уже можно напрямую встраивать в HTTP-запросы для оплаты стабильными монетами

· Не требуется торговый аккаунт

· Не требуется платежный процессор

·Не требуется проверка

· Также отсутствует риск отказа в оплате

Это не требует от людей согласия с тем, что стабильные монеты лучше банковских карт. Достаточно одного факта: традиционная платежная система еще не адаптировалась к этим торговцам.

Стабильные монеты не заменяют банковские карты, а заменяют «ничего»

Эти новые продавцы не выбирают между стабильной монетой и банковской картой. Их выбор: стабильная монета или вообще никакого способа оплаты.

Что произойдет

Исторически каждая новая волна бизнеса в конечном итоге поглощалась традиционными платежными системами. На этот раз, скорее всего, будет то же самое — вопрос времени.

Но закономерность всегда одна и та же:

Сначала появляются торговцы

Система проверки рисков следует за ней

В этот промежуток времени стабильные монеты становятся инфраструктурой.

Bank card services are available to all merchants approved by the payment processor.

Стабильные монеты обслуживаются: всеми торговцами, не прошедшими проверку.

Следующая волна бизнес-моделей, скорее всего, родится в промежутке между этими двумя.

[Оригинальная ссылка]

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество律动 BlockBeats:

Телеграм-канал с подпиской: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-чат: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia