Общий объем стейблкоинов достиг рекордных 315 миллиардов долларов в первом квартале 2026 года, увеличившись примерно на 8 миллиардов долларов по сравнению с предыдущим кварталом, несмотря на сокращение общего криптовалютного рынка.
Основной показатель скрывает более яркую историю: USDC набирает позиции за счет USDT, и разрыв сокращается быстрее, чем большинство участников рынка ожидали.
Предложение USDC выросло на 220% с конца 2023 года до примерно $78 млрд благодаря корпоративным B2B-расчетам, инфраструктуре для выплаты зарплаты и программным платежным системам, созданным Visa и Stripe.
USDT, по-прежнему ведущий эмитент по объему выпуска, потерял долю — это отклонение CEX.IO отметил как одну из ключевых рыночных динамик квартала.
- Общий объем стейблкоинов достиг рекордных 315 млрд долларов в Q1 2026, что на ~8 млрд долларов больше, чем в предыдущем квартале — самый медленный рост с Q4 2023, но все еще рост на фоне сжатия рынка.
- Стейблкоины составили 75% от общего объёма торгов криптовалютами в I квартале — самый высокий показатель наrecord.
- Общий объем транзакций стейблкоинов превысил 28 триллионов долларов, обогнав Visa и Mastercard вместе взятые.
- Предложение USDC выросло на 220% с конца 2023 года до ~78 млрд долларов; доля USDT на рынке снизилась на фоне этого расхождения.
- Переводы в розничном сегменте снизились на 16% — самый резкий спад за всю историю — в то время как боты обеспечили примерно 76% всего объема транзакций стейблкоинов.
- Стейблкоины с доходностью сейчас представляют субсектор в $3,7 млрд, что вызывает новую фрагментацию и регуляторные риски.
Стейблкоины также захватили 75% общего объёма криптовалютных торгов в Q1 — самый высокий показатель на record — при этом общий объём транзакций превысил $28 триллионов, что теперь регулярно превышает показатели крупных платёжных сетей, таких как Visa и Mastercard вместе взятых. Замедление темпов роста — это реальность; исчезновение спроса — нет.
Рост USDC — это вопрос регулирования, а не только вопрос доли рынка
Рост USDC не является органическим розничным принятием. Данные CEX.IO указывают на институциональные программные потоки — B2B-коридоры, расчет заработной платы, управление казначейством — как на основной драйвер.
Скорость транзакций USDC достигла 90x при среднем размере перевода в $557, что соответствует профилю частых, небольших институциональных переводов, а не сделок крупных держателей.
Позиционирование Circle в преддверии потенциального законодательства США о стейблкоинах было осознанным. Поскольку Закон о ясности для платежных стейблкоинов все еще находится на рассмотрении, а регуляторные рамки для цифровых активов развиваются в Вашингтоне, регулируемые эмитенты, такие как Circle, имеют структурное преимущество в привлечении институционального капитала, чувствительного к соблюдению норм. Это различие имеет значение — речь не идет только о доле рынка, полученной за счет доходности или глубины рынка.
Аналитики, анализировавшие квартал, прямо охарактеризовали сдвиг: «Это не массовое принятие; это институциональные программные средства». Число, подтверждающее это, — средний размер перевода USDC в размере 557 долларов США — по абсолютной величине уступает более крупным индивидуальным сделкам USDT, но указывает на высокочастотные, автоматизированные институциональные потоки, которые отражают более широкие тенденции токенизации и институционального принятия, трансформирующие инфраструктуру цифровых активов.
Если законодательство США о стейблкоинах будет принято с положениями, выгодными для регулируемых и аудируемых эмитентов, рост USDC станет структурным. Если процесс застопорится, конкурентное преимущество сократится, и укоренившаяся ликвидность USDT вновь возьмет верх.
USDT по-прежнему лидирует — но конкурентное преимущество сокращается
USDT остаётся крупнейшим стейблкоином по объему эмиссии и основным инструментом ликвидности на коридорах развивающихся рынков и в DeFi на базе Tron.
Его сосредоточенность на Tron, где низкие комиссии стимулируют объем розничных и трансграничных переводов, обеспечивает ему базу пользователей, с которой прямой конкуренции не ведет институциональная аудитория USDC, ориентированная на ethereum. Пока что.
Снижение доли рынка USDT в первом квартале сопровождается самым значительным зафиксированным падением объема переводов в розничном сегменте — на 16%, что затрагивает одну из ключевых функций USDT.
В то же время боты сейчас составляют примерно 76% всего объема транзакций стейблкоинов, что означает сокращение органического розничного спроса, который исторически обеспечивал доминирование USDT в высокочастотных переводах небольшой суммы.
CEX.IO расценил это как доказательство «более сложной, но потенциально менее органичной рыночной структуры».
Ответ Tether ограничивался квартальными аттестациями резервов и географическим расширением, а не инновациями на уровне продуктов. Это обоснованная позиция, пока сохраняются сетевые эффекты.
Это становится обременением, если институциональные потоки капитала продолжат перемещаться в регулируемые инструменты, а программные интеграции USDC углубятся в западной платежной инфраструктуре.
Отслеживайте аттестацию Circle за май и отчет Tether за Q2, чтобы определить, увеличивается ли расхождение в предложении. Если USDC превысит 90 миллиардов долларов, а USDT останется на том же уровне, смена доли в этом квартале перестанет выглядеть как случайность и начнет напоминать тенденцию.
Суммарный объем в 315 миллиардов долларов показывает, что стейблкоины являются несущим слоем рынка. Соотношение USDC/USDT показывает, кто строит на его основе.
Исследуйте: Лучшие предзапусковые продажи токенов с асимметричным потенциалом роста
Пост Объем выпуска стейблкоинов достиг 315 млрд долларов в Q1, поскольку USDC растет, а USDT снижается появился первым на Cryptonews.