Следующий материал является гостевой публикацией и мнением Даниэля Аренаса, сооснователя и генерального директора KiiChain.
Запуск Visa своего Stablecoin Platform свидетельствует о том, что стейблкоины внедряются в основную финансовую инфраструктуру. Платформа предоставляет банкам, финтех-компаниям и платежным провайдерам возможность получать доступ, хранить, переводить и выкупать стейблкоины в среде, управляемой Visa.
Однако по мере улучшения доступа валютный обмен становится более значимой частью уравнения. Стейблкоины могут упростить перемещение стоимости через границы, но каждая платежная операция все еще должна быть соединена с валютой, необходимой в месте назначения.
По этой причине ликвидность в местной валюте и валютная расчетная деятельность становятся все более важными для следующего этапа платежей со стейблкоинами.
Платежи стейблкоинами создают больший спрос на инфраструктуру FX
Рассмотрите финтех-компанию, обслуживающую бизнесы в Бразилии, Мексике и Колумбии. Стейблкоины могут служить общим активом для перемещения стоимости между этими рынками, пока клиенты продолжают работать в разных валютах.
Это означает, что каждый коридор по-прежнему требует курсов FX, достаточной ликвидности, конверсии и расчетов. В зависимости от рынка эти функции могут включать разных провайдеров и интеграции, что увеличивает сложность при расширении финтех-платформы.
Эта связь между платежами стейблкоинами и валютным обменом也开始 проявляться в регулировании. Например, центральный банк Бразилии теперь рассматривает деятельность, включающую международные платежи с использованием виртуальных активов и покупку, продажу или обмен виртуальных активов, привязанных к фиату, как операции с валютой.
Хотя более широкое использование долларовых стейблкоинов может снизить спрос на местные валюты в некоторых ситуациях, особенно для казначейских активов или международной торговли, это не устраняет необходимость в местальном расчете.
Бизнесы по-прежнему оплачивают зарплату сотрудникам, налоги и внутренним поставщикам в национальных валютах, в то время как мерчанты устанавливают цены на товары в валютах, которые используют их клиенты. Таким образом, даже когда USDC или USDT имеют стоимость через границы, зачастую все еще требуется конверсия FX, прежде чем средства можно будет использовать локально.
Локальным стейблкоинам необходим доступ к глобальной долларовой ликвидности
Локальные стейблкоины могут вывести на блокчейн такие валюты, как песо или реал, сделав их более удобными для использования вместе с инфраструктурой платежей на основе стейблкоинов. В то же время долларовые стейблкоины, такие как USDC и USDT, остаются важными источниками глобальной ликвидности, особенно для трансграничных платежей и международной торговли.
Для совместной работы двух систем необходим эффективный рынок между ними. Стейблкоин на песо может потребоваться обменять на USDC, реалы или другую валюту в какой-то момент платежного потока. Без достаточной ликвидности, надежного ценообразования и эффективного расчета между этими активами подключение большего количества локальных валют к блокчейну мало что решает в плане основной проблемы конверсии.
Функционирующие рынки валют обеспечивают это соединение. Они позволяют ликвидности перемещаться между глобальными долларовыми стейблкоинами и местными валютами, а также дают мейкерам возможность перебалансировать позиции в ответ на изменения спроса в различных коридорах.
Однако доступ к ликвидности — это лишь часть проблемы. Способ выполнения и расчета валютных операций также должен успевать за платежной системой, которая все чаще работает круглосуточно.
On-chain FX может приблизить валютный слой к круглосуточным платежам
Традиционный рынок FX по-прежнему сильно зависит от банковских часов, а международные платежи и расчеты в валюте могут занимать часы или даже дни, если задействовано несколько посредников и корреспондентских банков. Это создает несоответствие, поскольку стейблкоины могут перемещаться в любое время.
On-chain FX предлагает другую модель работы, позволяя устанавливать цены, получать доступ к ликвидности и осуществлять расчеты за пределами банковских часов. Пополнения, выводы и форвардные свопы также могут координироваться параллельно и завершаться с проверяемой финальностью на цепочке.
Для платежных компаний это позволяет объединить несколько разрозненных функций в единую инфраструктурную прослойку. Провайдер может сосредоточиться на валюте, которую отправляет клиент, и валюте, которую получает получатель, в то время как источники ликвидности, конверсия и расчеты происходят под капотом.
Это также может упростить расширение на другие рынки. Вместо того чтобы заново создавать отношения по ликвидности и процессы расчетов для каждого нового коридора, провайдеры платежей могут подключать дополнительные валюты через общую инфраструктуру валютного обмена.
Следующее соревнование пройдет на уровне, который пользователи едва замечают
По мере того как стейблкоины становятся проще для интеграции финансовыми учреждениями в платежные потоки, внимание всё больше будет сосредоточено на том, что происходит под капотом транзакции.
Самые эффективные решения для трансграничных платежей, скорее всего, скроют большую часть этой сложности. Бизнесу не нужно понимать, какой стейблкоин, сеть, мост или источник ликвидности находится между валютой, которую он отправляет, и валютой, которую получает его контрагент.
Для пользователя вопросы проще: Какую валюту я отправляю? Какая валюта придет? По какому курсу и насколько надежно?
Инфраструктура, которая хорошо отвечает на эти вопросы, определит, насколько далеко стейблкоины смогут продвинуться за пределы цифровых долларов и войти в повседневную экономическую деятельность.
Отказ от ответственности – это рекламный (оплаченный) пост в рамках нашей программы Thought Leadership для авторов.
Пост Платежи стейблкоинами выходят в массы. Что происходит, когда получателю нужна местная валюта? появился первым на CryptoSlate.