SpaceX готовится к выходу на биржу Nasdaq под тикером SPCX с механизмом ценообразования, которого Уолл-стрит никогда раньше не видел в таком масштабе. Компания установила фиксированную цену в 135 долларов за акцию, обойдя стандартный процесс формирования книги заказов, при котором банки оценивают спрос инвесторов перед установлением цены.
Оферта направлена на привлечение примерно 75 миллиардов долларов через продажу 555,6 миллиона акций. В случае успеха это будет означать капитализацию после IPO примерно в 1,75 триллиона долларов, превзойдя рекорд, установленный дебютом Saudi Aramco в 2019 году.
Как работает «автономное IPO»
SpaceX подала свою публичную регистрационную заявку S-1 в SEC 20 мая 2026 года после предварительной конфиденциальной подачи. Рекламная кампания началась 4 июня, ценообразование ожидается после закрытия рынка 11 июня, а торговля начнется 12 июня.
Ключевое отличие: нет диапазона цен для торга. Цифра в 135 долларов — это окончательное предложение, принимайте его или оставляйте. Рыночные аналитики назвали это «первой автономной IPO», термин, отражающий как новизну, так и беспрецедентную смелость заявить рынку свою стоимость, а не спрашивать её.
Goldman Sachs является одним из ведущих управляющих подwriters, и ожидается, что сделка включит значительный розничный лот.
Почему 1,75 триллиона долларов — это поразительное число
Чтобы понять подразумеваемую оценку, 1,75 трлн долларов США поставили бы SpaceX в один ряд с самыми ценными публичными компаниями на Земле. IPO Saudi Aramco в 2019 году привлекло около 25,6 млрд долларов США и считалось событием раз в поколение. SpaceX нацелена на сумму в три раза большую.
Что это значит для инвесторов
В модели с фиксированной ценой риск ценообразования полностью переходит на покупателя. Вы платите 135 долларов за акцию потому, что так говорит SpaceX, а не потому, что эта цифра была определена механизмом рыночного равновесия.
Для розничных инвесторов, которые исторически были исключены из крупных IPO, значительная доля для розничных инвесторов представляет собой настоящий сдвиг. То, станет ли эта доля подарком или ловушкой, полностью зависит от того, где будет торговаться акция в недели и месяцы после 12 июня.