SpaceX планирует инвестировать 55 миллиардов долларов США в строительство объекта по производству чипов Terafab в Техасе, а общие инвестиции на последующих этапах могут достигнуть 119 миллиардов долларов США — почти столько же, сколько выручка NVIDIA в финансовом году 2024. Этот проект является совместной инициативой SpaceX и Tesla; компании, принадлежащие Маску, ежегодно потребляют огромные объемы вычислительных мощностей GPU для таких направлений, как модель Grok от xAI, наземные станции Starlink, автопилот Tesla и человеческий робот Optimus. Целью является достижение вертикальной интеграции производства чипов с централизованным управлением производством вычислительных ресурсов, закупками энергии и развертыванием вычислительной мощности. Аналитики считают это «15-летней стратегией» Маска, при этом первоначальный выпуск чипов ожидается не ранее середины 2028 года. Этот план отражает глубокую приверженность индустрии ИИ к автономии вычислительных ресурсов, а окно для IPO SpaceX откроется примерно 8 июня.
Автор статьи, источник: GeekPark
В 1980-х годах японская полупроводниковая промышленность была на пике своего развития и в какой-то момент занимала более 50% глобального рынка чипов.
Американцы не могут сидеть спокойно — не потому, что не могут купить чипы, а потому, что осознали: если страна не может контролировать собственную «кремниевую» базу, она передает свои стратегические жизненные силы другим. Именно поэтому появился Семикондукторный договор, последующее возрождение Intel и сегодняшний Закон о чипах.
Спустя сорок лет та же тревога проявилась у Илона Маска в более личной форме.
Только на этот раз не страна, а один человек — и его группа компаний — хотят контролировать «кремний».
6 мая Bloomberg раскрыла документ: SpaceX официально предложила инвестировать 55 миллиардов долларов в округ Граймс, штат Техас, для запуска строительства производственного объекта «Terafab» по выпуску чипов. Если все последующие этапы будут реализованы, общие капитальные затраты могут достигнуть 119 миллиардов долларов.
Сначала переведите цифры, чтобы почувствовать масштаб.
550 миллиардов долларов США — это более чем в два раза превышает годовой доход TSMC за 2023 год. 1190 миллиардов долларов США приближаются к пиковому доходу NVIDIA за весь финансовый год 2024. Это не «инвестиция» — это дерзкая ставка — или, скорее, стратегическое заявление.
Этот проект — совместная инициатива SpaceX и Tesla. Логика Маска ясна: его компании — SpaceX, Tesla, xAI — ежегодно потребляют колоссальное количество вычислительной мощности GPU. Для обучения Grok нужны чипы, для сети наземных станций Starlink нужны чипы, для автопилота Tesla нужны чипы, и будущим роботам-андроидам Optimus тоже нужны чипы.
Лучше потратить деньги на себя, чем ежегодно отправлять их NVIDIA.
С точки зрения стратегической логики, это безупречно.
01 Амбиции Маска по вертикальной интеграции
Чтобы понять Terafab, вам нужно сначала понять, чем занимался Маск за последние два года.
В 2025 году xAI приобрела социальную платформу X. В начале этого года SpaceX поглотила xAI полностью за акции. В то же время планы IPO SpaceX находятся в процессе реализации, и, как сообщается, окно для презентаций откроется примерно 8 июня, а регистрационный документ S-1 планируется подать в конце этого месяца.
Это становится все более плотной сетью: ракеты, спутниковый широкополосный интернет, модели ИИ, социальные платформы, электромобили, человеческие роботы… И теперь на карту выведено производство чипов.
Анализ DataCenter Knowledge проницателен: Terafab лучше не воспринимать как «завод», а как «стратегию полного стека ИИ-инфраструктуры» — попытку объединить вычислительное производство, закупку энергии и развертывание вычислительных мощностей под одной крышей.
Это как если бы Amazon хотел не только продавать книги, но и создать собственную транспортную сеть, собственные центры обработки данных и собственные логистические спутники — только Маск хочет добавить к этому еще один пункт: создание «фабрик по производству вычислений».
Когда Apple в свое время разработала собственные чипы серии A, это считалось одним из самых успешных решений по вертикальной интеграции в истории технологий. Но Apple лишь «проектировала» чипы, а производство оставляла на тайваньской TSMC. То, что хочет сделать Маск, — это взять под контроль и производство.
Эта амбиция даже Apple не осмеливалась касаться.
02 За «стратегией на 15 лет»
Однако между стратегическим видением и инженерной реальностью всегда существует глубокая пропасть.
Аналитик чипов от Creative Strategies Бен Баджарин использовал интересное выражение, сказав, что Маск реализует «15-летнюю стратегию» — звучит как комплимент, но на самом деле это означает: не ждите краткосрочной отдачи.
Прогнозы Моргана Стэнли более прямолинейны. Они оценивают, что даже при самых оптимистичных предположениях о строительстве, первоначальный выпуск чипов Terafab произойдет не раньше середины 2028 года. С сегодняшнего дня осталось более двух лет. А к тому времени, на каком этапе окажется технологическое поколение AI-чипов, никто не знает.
Жестокость полупроводникового производства заключается в том, что это самая нетерпимая к «обещаниям на PPT» отрасль в мире.
Строительство завода по производству полупроводниковых пластин с передовым технологическим процессом обычно занимает 3–5 лет, требует чрезвычайно точных литографических машин (только ASML может производить высококлассные EUV), тысяч высококвалифицированных инженеров, стабильных поставок сверхчистой воды и электроэнергии, а также комплексной системы управления чистыми помещениями. Intel потратила сотни миллиардов долларов и несколько лет, но всё ещё с трудом догоняет TSMC в технологиях производства.
Анализ Finance Monthly напрямую указывает на этот риск: проекты в области чипов легко недооценивают сложность исполнения, они медленные, дорогие, склонны к задержкам и зависят от специализированного оборудования, квалифицированной рабочей силы и уже перегруженных цепочек поставок.
Интересно, что генеральный директор Intel Чэнь Ливу, отвечая на вопрос о Terafab, дал тонкий ответ, сказав, что «взволнованно исследует инновационные способы перестройки технологий производства кремния». Это утверждение можно интерпретировать как сигнал о сотрудничестве, как косвенное подтверждение напряженности спроса и предложения на рынке — или даже как то и другое одновременно.
03 Это не только бизнес
Но если рассматривать Terafab исключительно как расчет доходности инвестиций в бизнес, возможно, изначально выбрана неверная аналитическая рамка.
Интересно то, что это отражает все более сильную приверженность всей индустрии ИИ «вычислительной автономии».
За последние три года суть AI-гонки вооружений сместилась с «чья модель умнее» на «кто получит больше вычислительных мощностей». H100, H200 и GB200 от NVIDIA практически недоступны, а мощности передовых производственных линий TSMC забронированы на годы вперед. Microsoft, Google, Amazon и Meta уже вложили десятки миллиардов долларов в разработку собственных AI-чипов.
Логика Маска и у этих крупных компаний одна и та же: в эпоху ИИ вычислительные мощности — это средства производства; кто контролирует чипы, тот контролирует ИИ.
Появление Terafab, наложенное на предстоящий IPO SpaceX, придаёт этому ещё более сложный смысл. Редактор технологического медиа написал в комментарии, что дизайн этого объявления частично направлен на «связывание находящегося под давлением Tesla с предстоящим IPO SpaceX и повествованием об ИИ-супервычислениях».
Это суждение, возможно, не совсем справедливо, но и не лишено оснований. Несколько месяцев назад Маск лично признал, что «xAI был построен неправильно», и пришлось вмешаться SpaceX для интеграции. На этом фоне громкое появление Terafab — это одновременно и стратегический шаг, и капиталистический нарратив — эти две вещи не противоречат друг другу.
Маск никогда не ограничивается только одной вещью.
Сейчас окно запуска Starship Flight 12 приходится на период с 12 по 18 мая, а грузовой корабль Dragon также отправится к Международной космической станции в тот же день. Ракетный бизнес SpaceX продолжает активно функционировать.
А в графстве Граймс, штат Техас, земля, которая может изменить структуру цепочки поставок чипов в эпоху ИИ, пока остается лишь координатой на документе.
1190 миллиардов долларов — можно ли превратить это в действительно функционирующий завод по производству полупроводников, никто не может гарантировать. Но одно уже точно известно — когда компания, известная созданием ракет, решает производить чипы, границы этой отрасли вновь перерисовываются.