Акции SpaceX выросли на 12% после первого истечения срока блокировки

Акции SpaceX торговались около $128 в пятницу, выросши более чем на 11%. Рост произошел через день после истечения первого срока блокировки для внутренних инвесторов, что сделало доступными для продажи 911,5 млн акций.

Волна внутренних продаж, которой боялись многие инвесторы, до сих пор не проявилась. Повышение рейтинга аналитика и агрессивная покупка опционов на покупку заставили трейдеров задаться вопросом, насколько далеко может продолжиться отскок.

Соглашения о блокировке запрещают внутренним лицам и ранним инвесторам продавать свои акции в течение установленного периода после листинга. Вместо одного 180-дневного срока блокировки SpaceX распределил свои ограничения по девяти траншам, первый из которых связан с первым отчетом о прибылях и убытках.

Срок действия в четверг был первым и самым крупным из этих окон. Он увеличил оборотный фонд SpaceX с 4,9% до 11,8% от общего числа акций, освободив акции стоимостью примерно 100 миллиардов долларов.

Продавцы получили достаточное предупреждение. SPCX упал с рекордного уровня в июне $225,61 до минимумов около $105 на этой неделе. Падение было вызвано первыми результатами компании и приближающимся разблокированием акций. Элон Маск даже назвал падение возможностью перед разблокировкой акций на $104 млрд.

Этот просад мог уже заранее спровоцировать продажи. Аналитик Morningstar Николас Оуэнс сказал Yahoo Finance, что дисконтирование уже было видно в цене.

Значительная часть недавнего спада… происходит именно в ожидании разведения.

Акции в четверг восстановились на 4%, когда вступило в силу разблокирование, а в пятницу темпы роста ускорились. Анализатор Argus Стивен Сильвер повысил рейтинг SPCX с «Удерживать» на «Покупать» с целью цены $160. Он сослался на ранний окупаемый эффект от крупных инвестиций компании в инфраструктуру ИИ.

Обновление было выпущено через несколько дней после первого превышения прибыли SpaceX, которое показало выручку в 7,8 млрд долларов, что на 92% больше, чем годом ранее.

Уолл-стрит остается разобщенной в вопросе того, что будет дальше. Адам Джонас из Morgan Stanley рассматривает истечение срока как возможность для покупки, описывая SpaceX как потенциальный генератор долгосрочной капитализации. Напротив, Рон Эпштейн из Bank of America предупредил, что дополнительное предложение, скорее всего, окажет давление на акции в краткосрочной перспективе.

В пятницу на графике полностью проявилась разворотная ситуация. SPCX упал до $114,56 в начале торгов, после чего покупатели вошли в рынок, и объем вырос более чем до 107 миллионов акций к вечеру.

Позиционирование опционов на день истечения смещено в сторону бычьего настроения. Данные OptionCharts.io показывают 1 031 939 открытых опционов на покупку против 454 896 опционов на продажу, что дает коэффициент пут-колл 0,44.

Одна позиция выделяется. Трейдеры удерживают 563 419 опционов на покупку с ценой исполнения $330 — более половины всех открытых позиций по опционам на покупку для этого срока погашения. Эта сделка восходит к опционной сделке на $20 миллионов, которая выплатит доход только в случае, если SPCX почти утроится. Эти контракты, скорее всего, истекут без стоимости при закрытии.

Бычий настрой распространяется далеко за пределы сегодняшнего дня. По датам экспирации 14, 21 и 28 августа открытый интерес по колл-опционам сосредоточен в диапазоне от $130 до $160, причем наибольшие объемы находятся около $150 и $160. Спекулятивные колл-опционы простираются до $200, $250 и даже $450, в то время как интерес к пут-опционам снижается выше $130.

Шорт-спекулянты добавляют еще один слой топлива. По состоянию на 29 июля было продано в шорт примерно 219,3 млн акций SPCX на сумму $24,6 млрд. Это составляет около 34% от свободного оборота, поэтому устойчивый рост может вынудить шорт-спекулянтов закрыть свои позиции.

Ниже приведён график с более чёткими целями. SPCX пробил нисходящий канал, который определял его падение с середины июня, следующий уровень сопротивления — $137,69. За ним находится уровень 61,8% фибоначчи около $151 — примерно там, где акция начала торговаться при своём дебюте.

Преодоление уровня 165,23 доллара, середины всего падения, снова сделает доступным рекордный уровень 225,61 доллара. Тем не менее, индекс относительной силы (RSI) составляет 68,37, чуть ниже зоны перекупленности, что указывает на возможную паузу отскока перед дальнейшим ростом.

Однако закрытие дневной свечи ниже ближайшей поддержки на уровне $126,88 может отложить рост, по крайней мере, в краткосрочной перспективе, и акция рискует повторно протестировать минимум $108,09, зафиксированный до разблокировки.

Риск предложения не исчез. До 40% акций компании могут стать доступными для торговли до 8 декабря, а собственный пакет Маска остается заблокированным до середины 2027 года. То, будет ли новый спрос продолжать поглощать эти акции, решит, останется ли цена $160 или любая другая выше этой в пределах досягаемости.