Получить полное распределение акций SpaceX в тендерном предложении примерно так же вероятно, как поймать буксировщик Falcon 9 с первой попытки. Инвесторы часто получают лишь небольшую долю запрошенных акций, если вообще получают их.
SpaceX провела тендерное предложение в июне 2024 года, оценив акции по 112 долларов каждая, что дало оценку компании в около 210 миллиардов долларов. Оценки, обсуждавшиеся в последующих тендерных раундах, значительно выросли, с прогнозами в диапазоне от 350 до 800 миллиардов долларов, а цены на акции, как сообщается, обсуждались на уровне более 400 долларов.
Игра с распределением, в которой никто не побеждает
Предложения SpaceX работают по принципу пропорционального распределения из-за постоянного превышения спроса. Если вы запросите 1 000 акций, вы можете получить 200. Или 50. В последних предложениях SpaceX не было подтвержденных случаев, чтобы какой-либо инвестор получил полное выделение.
Две огромные движущие силы вызывают ажиотаж: ожидаемое масштабирование Starship, которое обещает революционизировать тяжелые космические запуски, и Starlink — спутниковая интернет-сеть, которая быстро превратилась в прибыльный бизнес.
Путь к потенциальному IPO в 2026 году
Текущий консенсус указывает на 2026 год как на наиболее вероятный период для IPO SpaceX, что сделает его одним из крупнейших публичных размещений в истории в зависимости от итоговой оценки. Ожидается, что предполагаемое IPO включит значительный розничный лот, что необычно для крупных первичных размещений такого масштаба.
До этого момента предложение по покупке служит основным механизмом ликвидности для ранних инвесторов и сотрудников. Рост с $112 за акцию в середине 2024 года до обсуждений уровня более $400 в 2025 году представляет собой значительное увеличение оценки на частном рынке.
Что это означает для инвесторов, наблюдающих со стороны
IPO SpaceX в 2026 году может вызвать волну эффектов на акциях публично торгуемых компаний аэрокосмической и оборонной промышленности, компаний спутниковой связи и ETF, ориентированных на космос. Инвестиционные фонды, имеющие какую-либо экспозицию на частном рынке SpaceX, могут столкнуться с притоком средств просто потому, что они предоставляют косвенный доступ к частной equity-позиции.
IPO SpaceX с оценкой в 350–800 миллиардов долларов США поглотит значительный капитал от институциональных инвесторов. Время выхода на биржу в 2026 году может совпасть с любой фазой цикла криптовалютного рынка, создавая потенциальную конкуренцию за ликвидность между различными активами с высоким уровнем риска.