Зарубежные СМИ сообщают, что если SpaceX в ближайшие недели проведет IPO, то после выхода на биржу компания будет включена в соответствующие отраслевые и секторальные индексы MSCI и S&P Global. Поскольку компания охватывает такие направления, как запуск ракет, спутниковый интернет, центры обработки данных и xAI, ее окончательная классификация будет сложнее, чем у обычных новых эмиссий, однако с учетом текущей структуры доходов наиболее вероятным вариантом является отнесение к сектору коммуникационных услуг.
Starlink имеет наибольший удельный вес в доходах
Согласно анализу статьи, MSCI и S&P при классификации в первую очередь учитывают основные источники дохода компании, а также опираются на прибыльность и восприятие на рынке. В последнем поданном файле S-1 SpaceX указала, что в первом квартале 2026 года и за весь 2025 год бизнесы в области космических полетов и подключения обеспечили подавляющую часть консолидированного дохода компании.
При этом космическая деятельность в основном генерируется за счет запусков и сервисных миссий Falcon 9, Falcon Heavy и Dragon для коммерческих и государственных клиентов. Связывающая деятельность в основном представляет собой спутниковый интернет Starlink. Документы показывают, что Starlink принесла более 11 миллиардов долларов дохода в 2025 году, в то время как космическая деятельность за тот же период составила около 4 миллиардов долларов.
xAI также является частью бизнес-портфеля SpaceX. Документы показывают, что доход от этой части бизнеса в 2025 году составил 3,2 млрд долларов США, источники дохода включают платформу ИИ Маска Grok, а также центры обработки данных в Мемфисе, Теннесси, и Южном Хавене, Миссисипи.
Сектор коммуникационных услуг — приоритетный
Статья утверждает, что, если ранжировать по объему доходов, Starlink вносит наибольший вклад в общую деятельность компании, поэтому SpaceX, скорее всего, будут отнести к сектору телекоммуникационных услуг. В этот сектор входят такие компании, как Alphabet, Meta, Netflix, AT&T, Verizon, Charter и Disney, а также Echostar, которая владеет небольшим пакетом акций SpaceX.
Однако промышленный сектор остается одним из альтернативных направлений. Это связано с тем, что SpaceX также занимается запусками ракет и космическими миссиями, что схоже с деятельностью таких аэрокосмических и оборонных компаний, как Boeing, Northrop Grumman и General Dynamics.
Увеличение сложности классификации из-за роста бизнеса центров обработки данных
Статья также отмечает, что SpaceX пытается представить себя в качестве компании, занимающейся центрами обработки данных. В документе S-1 компания заявляет, что благодаря вертикальной интеграции возможностей по запуску, производству спутников, обеспечению сетевого подключения и наземным центрам обработки данных, в будущем появится возможность развертывать и эксплуатировать центры обработки данных на орбите с более низкими затратами.
Маск ранее также открыто заявлял, что в будущем более дешевая вычислительная мощность ИИ может поступать от солнечных космических ИИ-спутников, а не от традиционных наземных объектов. Если это направление станет долгосрочным приоритетом компании, границы бизнеса SpaceX将进一步 расширятся.
Однако в статье отмечается, что в настоящее время большинство наземных компаний, работающих с центрами обработки данных, относятся к сектору недвижимости S&P; центры обработки данных в космосе, которые планирует SpaceX, не занимают землю напрямую, и применимость той же классификации остается неопределенной. Поэтому до официального включения коммуникационные услуги остаются более четкой категорией.
Дополнительная информация: Система классификации отраслей S&P сначала классифицирует новые компании по подотраслям, а затем постепенно относит их к отраслям, группам отраслей и 11 крупным секторам; окончательная классификация SpaceX повлияет на путь ее включения в соответствующие индексы.