Согласно новости ME, 14 апреля (UTC+8) раскрытые ранее неопубликованные финансовые данные по подразделениям SpaceX показали, что только сервис спутникового интернета Starlink генерирует денежные средства, в то время как два других направления — ракетные запуски и ИИ — продолжают расходовать капитал.
Starlink в прошлом году принесла доход в размере 11,4 млрд долларов США, что на 50% больше, чем в предыдущем году, и составляет 61% от общего дохода SpaceX. Корректируемая EBITDA (прибыль до уплаты процентов, налогов, износа и амортизации с учетом вознаграждений в акциях) составила 7,2 млрд долларов США, маржа — 63%, что выше, чем 50% в 2024 году и 41% в 2023 году. После вычета капитальных затрат свободный денежный поток Starlink составил около 3 млрд долларов США и является единственным прибыльным направлением SpaceX.
Доход от бизнеса запусков ракет составил 41 млрд долларов, рост составил всего 8%, свободный денежный поток составил примерно минус 30 млрд долларов. Большинство из более чем 160 запусков SpaceX в течение года были направлены на доставку собственных спутников Starlink, рынок внешних клиентов ограничен. Доход от AI-бизнеса (включая социальную платформу X и компанию по разработке крупных моделей xAI, которая в феврале этого года была интегрирована в SpaceX с оценкой в 250 млрд долларов) составил 32 млрд долларов, рост — 23%, но годовые расходы приближаются к 140 млрд долларов. Для сравнения, OpenAI и Anthropic в прошлом году потратили соответственно около 9 и 4 млрд долларов; AI-направление SpaceX превышает сумму расходов обеих компаний. По объему доходов и темпам роста xAI значительно отстает от OpenAI и Anthropic.
Свободный денежный поток в 30 миллиардов долларов США, генерируемый Starlink, недостаточен для покрытия убытков двух других направлений бизнеса. Капитальные расходы SpaceX за год составили 20,7 миллиарда долларов США, что превышает их общий доход. Общий свободный денежный поток составил примерно минус 14 миллиардов долларов США. Ранее The Information сообщал, что чистый убыток SpaceX за прошлый год составил почти 5 миллиардов долларов США.
Последняя оценка SpaceX составила 1,25 трлн долларов США, что соответствует 266-кратному значению EBITDA. У Meta — 16 раз, у Alphabet — 25 раз, у NVIDIA — 36 раз, даже у Tesla, известной своими высокими оценками, — всего 119 раз. SpaceX планирует провести IPO в июне этого года, что, как ожидается, станет крупнейшим IPO в истории. Основной вопрос этого IPO ясен: могут ли перспективы роста Starlink компенсировать огромные убытки двух других бизнес-направлений?（Источник: Theinformation)