SpaceX стремится к оценке от 1,75 до 2 триллионов долларов при выходе на публичный рынок, что поместит компанию Илона Маска в один ряд с Apple и Nvidia. Компания конфиденциально подала заявку на IPO в апреле 2026 года и ожидается, что начнет торговлю к июню.
На рынках прогнозов текущая вероятность того, что SpaceX закроется выше отметки в 1,8 триллиона долларов при листинге, составляет 83%.
Сюрприз S-1: 18 712 bitcoin
Когда SpaceX подала свой S-1-файл 20 мая, в нем было указано, что SpaceX владеет 18 712 BTC, оцененных по справедливой стоимости примерно в 1,29 млрд долларов США. Первоначальная себестоимость этих монет для компании составляла 661 млн долларов США, что означает, что позиция выросла по бумаге почти вдвое.
Это делает SpaceX одной из крупнейших корпоративных держателей bitcoin в мире, оказавшись в исключительной компании рядом с MicroStrategy и Tesla. Нереализованная прибыль в размере примерно 630 миллионов долларов — это не мелкие деньги, даже для компании, планирующей выход на публичный рынок стоимостью почти 2 триллиона долларов.
Что на самом деле движет оценкой
Starlink, спутниковая интернет-констелляция компании, стала настоящим коммерческим гигантом. Сервис сейчас работает десятках стран, обеспечивая широкополосный доступ в районах, где отсутствует традиционная инфраструктура. Доходы от Starlink, в сочетании с доминирующей позицией SpaceX на рынке многоразовых запусков, составляют основу финансовой истории компании.
На рынках прогнозов вероятность листинга SpaceX к 30 июня 2026 года оценивается в 95%. Целевая оценка в 1,75–2 триллиона долларов США обеспечивается в первую очередь наземными денежными потоками от спутников и контрактов на запуски.
Проблема Марса
SpaceX никогда не скрывала свою конечную миссию: превратить человечество в межпланетный вид, начав с Марса. Ракета Starship была специально разработана с учетом этой цели.
Технические трудности поддержания человеческой жизни на Марсе остаются огромными: воздействие излучения, отсутствие атмосферы, пригодной для дыхания, логистика перевозки миллионов тонн грузов через 140 миллионов миль космического пространства. Скептицизм экспертов связан не с тем, возможно ли теоретически освоение Марса, а с тем, уместно ли включать это в финансовую оценку, когда просят инвесторов на публичных рынках заплатить 1,8 триллиона долларов за компанию.
Что это означает для инвесторов
Для крипто-ориентированных инвесторов раскрытие информации о bitcoin является наиболее важной новостью. Присоединение SpaceX к числу крупных корпоративных держателей BTC добавляет институциональной легитимности в момент, когда bitcoin уже торгуется на уровне исторических максимумов. Если цена IPO составит 1,8 трлн долларов или выше, SpaceX станет самой известной публичной компанией с позицией в bitcoin на сумму более миллиарда долларов вне MicroStrategy.
Компания, владеющая почти 19 000 BTC, подвержена волатильности bitcoin таким образом, что это отразится на квартальной прибыли. Если BTC упадет на 30% за квартал, SpaceX зафиксирует убыток по рыночной стоимости почти в 400 миллионов долларов.