- SpaceX конфиденциально подала документы на IPO, стремясь к оценке в $75 млрд и готовясь к регуляторному обзору перед потенциальным листингом в июне 2026 года.
- Акции дуального класса и крупные банки-подписчики стремятся сохранить контроль, поддерживая одну из крупнейших в истории первичных публичных размещений.
- Средства будут направлены на поддержку Starship, расширение Starlink и инфраструктуру на фоне ограниченной финансовой истории и опасений по поводу контроля.
Elon Musk’s SpaceX confidentially filed для первичного публичного предложения в Комиссию по ценным бумагам и биржам США, согласно Bloomberg. Подача документа свидетельствует о планах потенциального листинга в июне 2026 года и направлена на привлечение до 75 миллиардов долларов. Этот шаг следует за растущими потребностями в капитале, связанными с расширением, и происходит на фоне поиска компанией обратной связи от регуляторов через процесс частного рассмотрения.
Структура подачи и планы обеспечения
Согласно Bloomberg, SpaceX подала черновую регистрацию в соответствии с правилами, позволяющими конфиденциальную подачу документов до начала публичной рекламы. Этот подход позволяет вести ранние обсуждения с регуляторами, ограничивая при этом публичные раскрытия. Однако ключевые детали, такие как ценообразование и распределение акций, появятся в последующих документах.
В то же время компания привлекла ведущие банки на роли управляющих подрядчиков. К ним относятся Bank of America, Citigroup, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley. Кроме того, SpaceX рассматривает структуру акций с двойным классом. Такая структура позволит внутренним лицам, включая Илона Маска, сохранить более сильный контроль над голосованием.
Масштаб, оценка и распределение инвесторов
SpaceX планирует привлечь около 75 миллиардов долларов, что превышает 29 миллиардов долларов, собранных Saudi Aramco при первичном размещении в 2019 году. Если это будет достигнуто, капитализация может превысить 1,75 триллиона долларов при дебюте. Это сделает SpaceX первой публичной компанией, которая преодолеет отметку в 1 триллион долларов при выходе на биржу.
Согласно Axios, компания может выделить до 30% акций частным инвесторам. Этот уровень превышает типичные выделения на IPO для розничных участников. Примечательно, что такой подход может расширить доступ инвесторов по сравнению с традиционными предложениями, доминируемыми институтами.
Планы расширения и операционный контекст
Стремление к IPO следует за структурными изменениями во всех компаниях Маска. SpaceX недавно приобрела xAI, создав объединённую компанию с оценкой в 1,25 триллиона долларов. Однако Axios отметила, что объединённая структура предоставляет ограниченные исторические финансовые данные для инвесторов.
В то же время SpaceX описала, как планирует использовать средства от IPO. Компания стремится увеличить частоту запусков Starship и расширить космическую инфраструктуру для сбора данных. Она также планирует поддержать разработку лунной базы.
Кроме того, SpaceX продолжает запуски Falcon 9, расширяя свою спутниковую сеть Starlink по всему миру. Однако надзор со стороны регуляторов может ужесточиться, особенно в отношении коммуникаций руководства в процессе IPO.