Результаты SpaceX поступят во вторник, 4 августа, что станет первым отчетом после выхода компании на биржу. Листинг в июне уже принес банкирам Morgan Stanley около 100 миллионов долларов в виде гонораров.
Эта плата была небольшой частью. IPO, возглавляемые SpaceX, направили более $74 млрд в подразделение управления богатством банка. Теперь SpaceX должно показать цифры, стоящие за этим.
Как IPO SpaceX сформировал квартал в 10 триллионов долларов Morgan Stanley
SpaceX продала 555 555 555 акций по $135 каждая 11 июня. Это принесло $75 млрд. Это крупнейшее IPO в истории, более чем вдвое превышающее $29,4 млрд, собранные Saudi Aramco в 2019 году.
Десять банков осуществляли сделку. Goldman Sachs, Morgan Stanley, BofA Securities, Citigroup и J.P. Morgan возглавляли их. Все они разделили комиссионный фонд.
Только один из этих банков также управлял планами акций сотрудников SpaceX. Именно это выделяло Morgan Stanley.
Вот почему это важно. Когда сотрудники становятся богатыми в день IPO, деньги попадают туда, где уже находится их акционерный план.
Клиентские средства, привлеченные подразделением по управлению богатством Morgan Stanley, за прошлый квартал составили 148,1 млрд долларов. Год назад эта цифра была равна 59,2 млрд долларов.
Чуть более половины поступило от IPO клиентов по акционерным планам, как показывает его отчет о прибыли release. Это более 74 миллиардов долларов за три месяца. Bloomberg reported, что значительная часть поступила от SpaceX.
Банк называет это подразделение Workplace. Он приобрел Solium Capital в 2019 году и E*Trade в 2020 году, чтобы создать его. Обе сделки углубили позиции компании в сфере стабильного дохода от комиссий после кризиса 2008 года.
Workplace теперь обслуживает более половины компаний S&P 500. Он также охватывает около 70% из 100 крупнейших частных компаний с капитализацией более $1 млрд. Общая стоимость активов клиентов превысила $10 трлн.
Джед Финн возглавляет бизнес по управлению богатством в Morgan Stanley. Он рассматривает IPO как начало, а не как момент получения прибыли.
Было бы ошибкой воспринимать IPO как одноразовое событие для захвата активов. Это возможности с несколькими этапами, когда акции разблокируются и выпускаются новые акции.
Подпишитесь на нас в X, чтобы получать последние новости в режиме реального времени
Вот в чем дело. Большая часть этих средств пока не приносит комиссионные.
Morgan Stanley взимает комиссию, когда клиенты переводят деньги на управляемые аккаунты. В прошлом квартале только 26% новых средств пошли этим путем. Годом ранее этот показатель составлял 72%.
Bloomberg оценивает годовой доход от связанных с SpaceX средств выше $100 млн. Его получение зависит от акций, которые всё ещё заблокированы.
Что должны доказать доходы SpaceX 4 августа
Результаты будут опубликованы после закрытия во вторник. Аналитики ожидают убыток в размере 26 центов на акцию. Девять из них представили прогнозы, по данным Zacks.
Это первое реальное представление о бизнесе. Инвесторы хотят узнать цифры запуска, доход от Starlink и соотношение между государственными и коммерческими проектами.
Акция не ждала. SPCX закрылась на уровне 108,37 доллара 31 июля. Это на 20% ниже предложения по цене 135 долларов и на 33% ниже первого закрытия на уровне 161 доллара. На прошлой неделе она достигла рекордного минимума.
Контракты тоже не помогли. Акции продолжили падать после того, как SpaceX получила 1,6 млрд долларов на работы по запускам для Space Force до 2027 года.
Затем наступает 6 августа. Примерно 911,5 млн заблокированных акций становятся свободными для продажи через два торговых дня после отчета о прибылях.
На цене в пятницу это около 99 миллиардов долларов акций. Это больше, чем было привлечено само по себе на IPO. Разблокировка Meta в 2012 году — это ближайшее аналогичное предупреждение здесь.
Morgan Stanley уже получила выплаты. Она повысила дивиденд на 15 центов до $1,15 и одобрила выкуп акций на $20 млрд. Инвесторы SpaceX всё ещё ожидают.