Правящая партия Южной Кореи выступает против ограничения владения криптобиржей, выступает за регулирование торговой практики

Важное развитие для одного из самых активных в мире рынков цифровых активов: правящая Демократическая партия Южной Кореи активно выступает против предложенного ограничения на владение криптовалютными биржами, выступая за регуляторный фреймворк, сосредоточенный исключительно на целостности рынка. Этот ключевой спор, сосредоточенный в Сеуле с начала 2025 года, подчеркивает важный переломный момент для глобального регулирования криптовалют, балансируя защиту инвесторов с необходимостью развития конкурентоспособного и инновационного финансового технологического сектора.

Согласно отчету ZDNet Korea, законодательная инициатива, ограничивающая доли крупных акционеров на отечественных криптовалютных биржах в пределах от 15 до 20 процентов, сталкивается с растущим сопротивлением. В коалицию противников входят члены правящей Демократической партии, представители отрасли и академические эксперты. В результате путь вперед для исторического закона Южной Кореи о цифровых активах остается сложным и ожесточенно спорным.

Сторонники ограничения на владение изначально утверждали, что это предотвратит чрезмерный контроль со стороны одной организации, снизив таким образом системные риски и потенциальные конфликты интересов. Однако критики внутри правящей партии теперь утверждают, что этот подход может быть ошибочным. Вместо этого они выступают за регуляторную философию, которая придает приоритет надзору за конкретными несправедливыми торговыми практиками по сравнению с ограничениями структурного владения. Это изменение фокуса отражает более тонкое понимание рисков на рынке.

В Демократической партии формируется сильное согласие, что прямое воздействие на неэтичное поведение окажется более эффективным, чем наложение широких ограничений на владение. Ключевые фигуры и партийные рабочие группы подчеркивают, что строгие правила против внутренней торговли, манипуляций на рынке и неясных ситуаций конфликта интересов должны составлять основу нового регулирующего режима. Эта точка зрения соответствует принципам, применяемым в традиционном регулировании ценных бумаг, и применяет их к цифровой сфере активов.

Кроме того, эксперты предупреждают, что лимит на владение может иметь несколько непреднамеренных последствий. Они утверждают, что такой лимит может:

• Подавление инноваций: Отговаривайте основателей и ключевых визионеров от владения значительными пакетами акций, что может снизить их стимул к продвижению долгосрочного технологического развития.
• Отпугивать инвестиции: Сделайте южнокорейский криптовалютный биржевой сектор менее привлекательным как для отечественных, так и для международных венчурных и стратегических инвесторов, стремящихся оказать существенное влияние.
• Снижение конкурентоспособности: Недостаточная защита местных обменов от глобальных конкурентов в юрисдикциях с менее жесткими правилами собственности.

Ниже приведена таблица, сравнивающая два основных регулирующих подхода, о которых идет речь:

Академическое и промышленное сообщество усиливают опасения

Отдавая дань политическим опасениям, голоса из академии и индустрии финтеха предоставили содержательные критики. Профессора-экономисты из ведущих университетов, таких как Сеульский национальный университет и Корейский университет, опубликовали анализы, в которых утверждается, что концентрация собственности, хотя и является фактором риска, не является коренным причиной сбоев на рынке. Они ссылаются на крах Terra-Luna 2022 года, утверждая, что прозрачное раскрытие информации и противодействие мошенничеству могли бы быть более эффективными профилактическими мерами, чем правила собственности.

Во время этого Ассоциация по продвижению блокчейн-индустрии в Южной Корее провела исследования, показавшие, что более 70% местных лидеров криптовалютных компаний рассматривают предложенный лимит как серьезное ограничение их способности масштабироваться и конкурировать на глобальном уровне. Эти комментарии отраслевых представителей теперь напрямую поступают в процесс подготовки законодательства Демократической партии, обеспечивая учет практических деловых соображений наряду с теоретическими регуляторными моделями.

Ведущийся спор является ключевой частью завершения Южной Кореей комплексного закона о цифровых активах, который ожидается, будет представлен в Национальное собрание позже в 2025 году. Эта законодательная инициатива направлена на создание первой унифицированной правовой базы для цифровых активов в стране, охватывающей все, от операций обмена и защиты инвесторов до выпуска и классификации токенов. Проблема ограничения владения выдвинута как одна из самых спорных положений.

Внутри Демократической партии специальная рабочая группа, посвященная цифровым активам, призывает к осторожности. По сообщениям, члены рабочей группы выступают за более медленный, основанный на доказательствах подход. Они рекомендуют сначала внедрить правила регулирования торговой практики, а затем оценить, остается ли необходимым лимит на владение. Эта поэтапная стратегия направлена на предотвращение преждевременного регулирования, которое может закрепить подоптимальные правила для быстро меняющейся отрасли.

Глобально, решение Южной Кореи будет тщательно изучаться. От Европейского союза с его регулирующим правовым актом MiCA до Японии и Сингапура все совершенствуют свои собственные правила цифровых активов. Выбор Южной Кореи между структурными ограничениями и поведенческим регулированием может повлиять на регулирующие тенденции по всему миру, особенно в странах, стремящихся стать крипто-хабами, не жертвуя защитой потребителей.

Противостояние а лимит владения криптовалютной биржей внутри правящей Демократической партии Южной Кореи означает зрелое развитие регуляторного мышления. Приоритет прямых правил против манипуляций на рынке и конфликтов интересов над широкими структурными ограничениями позволяет законодателям дать понять, что они хотят защитить инвесторов, не мешая излишне критически важному сектору инноваций. По мере того, как Основной закон о цифровых активах приближается к своей окончательной редакции, значительное отражение мнений отрасли и экспертов свидетельствует о том, что Южная Корея стремится к сбалансированной, эффективной регуляторной модели, которая может стать мировым эталоном в ближайшие годы.

В1: Какой предложенный лимит владения криптовалютной биржей в Южной Корее?
Исходное предложение предусматривало ограничение доли крупного акционера на криптовалютной бирже в пределах от 15% до 20% от общей доли владения.

В2: Почему правящая Демократическая партия выступает против лимита на владение?
Главные члены партии считают, что укрепление конкретных норм в борьбе с недобросовестной торговой деятельностью, такой как внутренняя торговля и манипуляции на рынке, является более прямым и эффективным способом защиты инвесторов, чем установление ограничений на структурную собственность.

В3: Каковы основные опасения относительно лимита на владение?
Критики утверждают, что это может подавить инновации, снизив стимулы для основателей, отпугнуть необходимые инвестиции для роста и ослабить глобальную конкурентоспособность криптобирж Южной Кореи.

В4: К какому законодательству относится эта дискуссия?
Этот вопрос является центральной частью разработки всеобъемлющего закона Южной Кореи о цифровых активах, цель которого — создать полный правовой фреймворк для рынка цифровых активов.

В5: Как это решение может повлиять на глобальную криптовалютную индустрию?
В качестве крупного рынка, регуляторный подход Южной Кореи оказывает влияние. Акцент на правилах торговой практики вместо ограничений на владение может побудить другие юрисдикции принять подобные, возможно более дружелюбные к инновациям, регуляторные модели.