Южная Корея: KOSPI падает на 10% после признания регулятором ошибки с ETF — bitcoin падает ниже $63 000

Бенчмарковый индекс KOSPI Южной Кореи упал сегодня почти на 10%, что вызвало приостановку торгов на всем рынке через день после того, как главный финансовый регулятор страны признал, что власти поспешили с одобрением кредитных фондов, привязанных к двум крупнейшим чипмейкерам страны.

Согласно отчетам, KOSPI закрылся на 9,99% ниже на уровне 8 203,84 — это самый резкий спад с 4 марта. Samsung Electronics и SK Hynix потеряли более 12% каждый, поскольку иностранные инвесторы отошли от акций полупроводников, которые вывели Южную Корею на первое место в мировых рейтингах фондовых рынков.

Bitcoin снизился вместе с откатом рисковых активов, упав до $1 500 за несколько часов и опустившись ниже $63 000.

Криптовалюта торговалась около $62 300 после достижения дневного минимума около $62 000, согласно данным CryptoSlate.

Продажи в Южной Корее последовали за ослаблением американских акций технологических компаний и ростом ожиданий, что процентные ставки могут оставаться на высоком уровне. Продажи распространились по Азии, вызвав падение индекса MSCI Asia-Pacific примерно на 2,9% и японского Nikkei 225 примерно на 3%.

Южная Корея пережила наибольшее падение из-за зависимости KOSPI от Samsung и SK Hynix.

Вместе две компании составляют более половины рыночной капитализации индекса, что делает этот бенчмарк тесно связанным с ожиданиями инвесторов относительно серверов для искусственного интеллекта и чипов с высокой пропускной способностью памяти.

Эта концентрация принесла значительную прибыль до вторника. KOSPI достиг рекорда выше 9 100 пунктов в понедельник и, несмотря на коррекцию, остался выше на почти 95% за год.

Та же структура работала в обратном порядке, когда иностранные инвесторы начали снижать свою экспозицию. Падение двух производителей чипов повлекло за собой снижение более широкого индекса и вызвало автоматическую приостановку торгов на 20 минут.

Южнокорейские инвесторы также накопили рекордные суммы долгов для участия в росте. Заемные инвестиции розничных инвесторов к концу мая достигли примерно 60 триллионов вон, или 39 миллиардов долларов США, что увеличивает риск возникновения требований о дополнительной марже и принудительных продаж при падении цен.

Рыночный перерыв последовал за необычным признанием губернатора Финансовой службы надзора Ли Чан-джина.

22 июня, по сообщениям, Ли сказал, что регулятор действовал слишком поспешно, разрешив использование рычажных биржевых фондов, отслеживающих Samsung и SK Hynix. Эти продукты, представленные в конце мая, направлены на обеспечение кратного дохода от ежедневной доходности каждой акции и поэтому могут приводить к более значительным убыткам при падении базовых акций.

Власти рассматривали эти средства как способ отвлечь южнокорейских розничных инвесторов от американских рынков и вернуть их к отечественным акциям, что потенциально снизит давление на вон.

Ли признал, что продукты мало способствовали стабилизации валюты, и выразил сожаление, что не препятствовал их внедрению.

Шестнадцать плечевых фондов, привязанных к Samsung и SK Hynix, были запущены с совокупными активами около 3 миллиардов долларов. Их активы впоследствии выросли более чем до 9 миллиардов долларов, причем розничные инвесторы составили примерно 92% владений.

Этот рост вызвал опасения относительно требований к ребалансировке фондов. Плечевые ETF должны покупать или продавать ценные бумаги и деривативы в зависимости от изменения цен, чтобы поддерживать целевую ежедневную экспозицию.

Эти транзакции могут усилить направление движения рынка, особенно когда продукты отслеживают компании, уже доминирующие на индексе.

Goldman Sachs оценила до запуска, что колебание на 5% на корейском рынке акций может генерировать примерно $4,7 млрд потоков ребалансировки дилеров, что эквивалентно примерно одной восьмой обычного ежедневного объема оборота акций.

Финансовая служба надзора сейчас рассматривает меры по стабилизации, хотя Ли не уточнил, могут ли они включать ограничения по кредитному плечу, более строгие требования к Eligibility или ограничения на новые продукты.

Падение bitcoin ниже $63 000 ускорилось, поскольку трейдеры сокращали экспозицию на рискованных активах, а маржинальные криптовалютные позиции начали раскручиваться.

CoinGlass данные показали, что биржи ликвидировали около 190 миллионов долларов в криптовалютных позициях за последние 1 час. Долгосрочные трейдеры составили около 184 миллионов долларов от общего объема, что отражает, насколько сильно рынок был позиционирован на рост цен.

Ликвидации выросли до примерно 714 миллионов долларов за 24 часа. Трейдеры bitcoin понесли убытки в размере около 215 миллионов долларов из-за принудительного закрытия позиций, а позиции ETH составили примерно 177 миллионов долларов.

Продажи усилились после того, как bitcoin упал ниже уровней цены, при которых некоторые плечевые позиции больше не имели достаточного обеспечения. Биржи автоматически закрыли эти сделки, создав дополнительные ордера на продажу и придав дополнительный импульс падению.

Время события не означает, что падение KOSPI напрямую вызвало снижение bitcoin. Вместо этого оба рынка оказались в рамках более широкого отката от акций технологических компаний и других рисковых активов, поскольку инвесторы оценивали перспективу ужесточения финансовых условий.

В то же время биткоин также вошел в сессию с более слабым спросом со стороны институциональных инвесторов. США-листинговые спотовые Bitcoin ETFs зафиксировали чистый отток за 30 дней в размере около $6,35 млрд — наибольший за любой аналогичный период с момента начала торговли фондов.

Эти выводы убрали важный источник покупательской поддержки, сделав рынок более уязвимым к внезапным изменениям настроения.

Таким образом, это падение цены показало, как более широкий сдвиг в сторону снижения риска может усилиться в криптовалюте, когда кредитное плечо заставляет трейдеров закрывать свои позиции.

Пост Южная Корея: KOSPI падает на 10% после признания регулятором ошибки с ETF — bitcoin падает ниже $63 000 появился первым на CryptoSlate.