Южная Корея продолжила долгосрочную тенденцию оттока, поскольку стейблкоины продолжали покидать страну для торговли на зарубежных торговых платформах. В июне страна зафиксировала чистый отток стейблкоинов на 560,3 млрд вон (около 367 млн долларов США), что продлило серию ежемесячных чистых оттоков до 18 месяцев подряд.
Последние данные, представленные агентством Йонхап на основе информации from Financial Supervisory Service (FSS), указывают на масштабные переводы со стороны крупнейших криптовалютных площадок Южной Кореи. Йонхап сообщило, что пять основных бирж — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax — отправили 2,7 трлн вон (около $1,81 млрд) стейблкоинов за границу в июне и получили 2,2 трлн вон (около $1,44 млрд) от иностранных платформ.
Основные выводы
- Чистый отток стейблкоинов из Южной Кореи в июне составил 560,3 млрд вон (около $367 млн), что продлило 18 месяцев подряд ежемесячные чистые оттоки.
- Пять крупнейших бирж Южной Кореи совокупно перевели 2,7 триллиона вон стейблкоинов за границу в июне, получив при этом 2,2 триллиона вон из-за рубежа.
- Yonhap сообщила, что спрос на продукты, недоступные или ограниченные внутри страны — такие как определённые деривативы, токенизированные реальные активы (RWAs), DeFi и стейкинг — был назван причиной переводов.
- Оппозиционные законодатели и регуляторы призывают к усилению контроля и обновлению правил защиты инвесторов, поскольку трансграничная деятельность продолжается.
- Предложения по политике, обсуждавшиеся вместе с оттоками, включают временные рекомендации по лицензированию стейблкоинов и потенциальную поэтапную регуляцию стейблкоинов до окончательного утверждения более широкого Закона об основах цифровых активов.
Выходы стейблкоинов продолжают расти, несмотря на продолжающуюся работу над регулированием
Согласно Yonhap, данные за июнь поступили непосредственно из отчетов FSS, переданных депутату. Информация была получена через депутата от партии «Народная сила» Ли Чон Вука, который неоднократно выражал озабоченность по поводу того, как правительство контролирует трансграничную криптовалютную деятельность.
Хотя общий отток является отрицательным, потоки на уровне бирж показывают более сложную картину. Yonhap сообщил, что местные биржи экспортировали стейблкоины на зарубежные платформы быстрее, чем импортировали их — 2,7 трлн вон отправлено против 2,2 трлн вон получено — что привело к позиции чистого оттока.
Упомянутые Yonhap участники рынка связали переводы с практическими ограничениями для пользователей, действующих в рамках структуры южнокорейского рынка. Они указали на спрос на услуги или токен-продукты, которые ограничены, еще не доступны или иным образом ограничены на внутренних площадках. К этим категориям относятся зарубежные деривативы, токенизированные реальные активы (RWAs), децентрализованные финансы и стейкинг-продукты.
Законодатели выступают за пересмотр защиты инвесторов
Отток стейблкоинов вызвал новое давление на регуляторов с требованием устранить пробелы в защите инвесторов. Ло Джеон-вук призвал правительство пересмотреть свою надзорную систему в отношении защиты инвесторов при смещении активности за границу и доступе пользователей к сервисам, регулируемым другими правилами и надзором.
Как сообщило The Korea Times, Ли заявил, что властям необходимо «всесторонне изучить» механизмы защиты инвесторов и надзора и «оперативно улучшить регулирование» в ответ на продолжающийся отток стейблкоинов.
Основное противоречие для регуляторов простое: если внутренние правила или доступность продуктов развиваются медленнее, чем зарубежные варианты, пользователи могут переводить капитал за границу вместо использования местных услуг под надзором. Такая динамика может заставить регуляторов преследовать активность после того, как она переместилась на менее прямо контролируемые площадки — особенно когда стейблкоины используются в качестве входных точек для более широких криптовалютных стратегий.
Предлагаемые правила для стейблкоинов и расширения отчетности
Оттоки происходят на фоне того, как Южная Корея работает над созданием более полной правовой базы для цифровых активов. Cointelegraph ранее сообщал, что в отчете о политике, опубликованном в четверг, рекомендовалось властям ввести временные руководящие принципы лицензирования и постепенно внедрять регулирование стейблкоинов до завершения Закона об основах цифровых активов, а не ждать вступления в силу полного закона.
Согласно предложенному подходу, упомянутому в Cointelegraph, Закон о базовых аспектах цифровых активов направлен на создание первой всеобъемлющей рамочной основы для цифровых активов в Южной Корее, охватывающей выпуск стейблкоинов, стандарты раскрытия информации и правила рыночной деятельности. Однако в отчете также подчеркивается, что законодатели пока не согласовали несколько предложений — в частности, разногласия по поводу того, какие учреждения будут уполномочены выпускать стейблкоины, привязанные к вону, что было указано как одна из причин задержек.
Отдельно Cointelegraph отметила, что южнокорейские регуляторы стремятся расширить требования к отчетности по переводам криптовалют. 22 июня Финансовая разведывательная единица (FIU) предложила распространить требования отчетности по правилу путешествия (Travel Rule) на транзакции ниже 1 миллиона вон (примерно 650 долларов США). Предложение по правилу путешествия является частью усилий по улучшению отслеживаемости переводов криптовалют через юрисдикции, снижая возможность перемещения стоимости без ожидаемого покрытия отчетности.
Освещение Yonhap также отразило более широкую озабоченность FIU: она призвала к более решительным действиям против незарегистрированных зарубежных бирж, обслуживающих южнокорейцев. FIU утверждала, что лицензирование и надзор могут значительно различаться в разных юрисдикциях, создавая возможности для регуляторного арбитража — проблему, которую продолжающийся отток стейблкоинов делает еще более очевидной.
Что должны отслеживать инвесторы и трейдеры дальше
Пока поток стейблкоинов из Южной Кореи продолжается, следующими ключевыми этапами, вероятно, станут детали реализации временной лицензии стейблкоинов и скорость усиления правил отчетности и мер контроля для трансграничной деятельности. Для участников рынка ключевой вопрос заключается в том, сужают ли регуляторные изменения разрыв между тем, что пользователи могут получить внутри страны, и тем, что доступно за рубежом, не вытесняя активность просто в новые, менее контролируемые каналы.
Эта статья была первоначально опубликована как Южная Корея зафиксировала отток стейблкоинов на $367 млн в июне, показывает отчет на Crypto Breaking News — вашем надежном источнике новостей о криптовалюте, новостей о bitcoin и обновлений блокчейна.