Объём криптоторговли в Южной Корее снизился на 54% за первое полугодие 2026 года, Upbit увеличил долю рынка

Рынок криптовалют Южной Кореи пережил резкое падение объёма торгов в первой половине 2026 года, при этом ликвидность сосредоточилась в основном на лидере рынка Upbit, а меньшие биржи почувствовали давление. Данные NexBlock показывают, что пять основных корейских бирж — Upbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax — обработали в совокупности около 366,58 млрд долларов США объёма торгов в первом полугодии 2026 года, что на 54,6% меньше, чем за тот же период 2025 года. Замедление продолжилось и в июле: с 1 по 27 июля пять платформ зафиксировали примерно 17,34 трлн вон объёма торгов, что на 16,9% меньше, чем за аналогичный период июня. Upbit укрепил своё доминирование, несмотря на снижение объёмов. В июльский период Upbit обработала около 11,69 трлн вон; собственный объём снизился примерно на 10%, но её доля на рынке выросла с 62,3% до 67,4%, поскольку у конкурентов падение было более резким. Bithumb обработала около 4,71 трлн вон, её доля снизилась с 30,7% до 27,1%, что расширило разрыв в доле рынка между Upbit и Bithumb до 40,3 процентных пунктов. NexBlock связывает перераспределение рынка с миграцией ликвидности к крупнейшим площадкам во время общего спада. Глубокая книга ордеров снижает проскальзывание при крупных сделках и привлекает больше участников, укрепляя позиции ведущих бирж, в то время как меньшие платформы остаются с более тонкими книгами ордеров и меньшим количеством сделок. Давление растёт на Coinone, Korbit и Gopax, чтобы диверсифицироваться за пределы розничной спотовой торговли. NexBlock сообщает, что эти платформы изучают партнерства с ценными бумагами, расширяют услуги для институциональных клиентов и проводят внутреннюю реорганизацию. В будущем конкуренция в Корее может определяться не столько громкими объёмами торгов, сколько такими факторами, как ликвидность стейблкоинов, соответствие регуляторным требованиям, доступ для институциональных инвесторов и сотрудничество с традиционными финансовыми компаниями. Почему это важно за пределами Кореи: - Для американских и глобальных инвесторов данные по торговле в Южной Корее служат полезным индикатором спроса со стороны розничных инвесторов на одном из крупнейших азиатских рынков, хотя корейские биржи в основном обслуживают внутренних пользователей. - Устойчивое падение объёма торгов в Корее может убрать важный источник ликвидности и ценообразования для альткоинов — особенно для токенов, которые исторически пользовались сильным местным интересом. Сроки и политика налогообложения: Снижение объёмов происходит на фоне подготовки Южной Кореи к внедрению давно отложенного налога на криптовалюты. Министр финансов Ку Юн Чхоль подтвердил 29 июля, что правительство начнёт облагать прибыль от криптовалют с 1 января 2027 года в запланированные сроки. Ку заявил: «Мы продолжаем реализацию плана по налогообложению криптовалют с следующего года в установленные сроки». В соответствии с новой системой: - Доход от передачи или кредитования виртуальных активов будет классифицироваться как «другой доход». - Годовая прибыль свыше 2,5 млн вон (около 1740 долларов США) будет облагаться налогом в размере 20% на национальном уровне; местный подоходный налог повышает совокупную ставку до примерно 22%. - Инвесторы с годовой прибылью ниже порога не будут обязаны платить налог. - Налогоплательщики должны подать свои первые декларации в мае 2028 года за прибыль, полученную в 2027 году. Окончательное влияние налога на объём торгов будет частично зависеть от того, как биржи реализуют отчётность по транзакциям и расчёты базовой стоимости до вступления в силу. После трёх предыдущих задержек новая политика добавляет ещё один фактор для внутренних трейдеров. Макроэкономический контекст: государственные инвестиции в технологии Отдельно правительство расширяет государственные инвестиции в стратегические отрасли через Корейскую инвестиционную корпорацию (KIC). Министерство финансов одобрило новый счёт KIC, который начнётся с минимум 20 трлн вон (около 13,7 млрд долларов США) для инвестиций внутри страны в такие секторы, как ИИ и центры обработки данных. Этот шаг сигнализирует о стремлении направить институциональный капитал в стратегические внутренние активы, несмотря на то что KIC исторически фокусировалась на зарубежных инвестициях. Перспективы для бирж: Непосредственная задача криптовалютных площадок Кореи — восстановить активность при соблюдении более жёстких правил и новых требований к отчётности по налогам. Растущая доля Upbit подчёркивает, как концентрация ликвидности может укрепить лидеров на нисходящем рынке. Меньшим биржам, вероятно, придётся полагаться на институциональные партнерства, услуги со стейблкоинами или структурные изменения, если они надеются восстановить свои позиции на рынке, где общий объём торгов продолжает снижаться.