Финансовые регуляторы Южной Кореи в пятницу обозначили политику, направленную на создание инфраструктуры для токенизации ценных бумаг с использованием стейблкоинов для расчетов.
Представители Комиссии по финансовым услугам (FSC) и Службы финансового надзора (FSS) страны заявили, что планируют токенизировать традиционные ценные бумаги, такие как акции, облигации и фонды, а также расширить предложения токенизированных ценных бумаг (STO) за пределы продуктов долевого инвестирования к февралю 2027 года.
«Власти будут стремиться заложить основы для облегчения токенизированного выпуска и обращения более традиционных видов ценных бумаг, включая акции, облигации и фонды, с конечной целью полной трансформации и модернизации инфраструктуры рынка капитала для цифровой связанности», — сказал заместитель председателя FSC Квон Дэ Ён.
Южная Корея является одним из самых активных рынков розничных инвестиций в мире, с 11,3 миллиона верифицированных пользователей криптовалют и фондовым рынком, который регулярно демонстрирует ежедневные объёмы торгов, сопоставимые с объёмами криптовалютных бирж. Внедрение токенизации для традиционных ценных бумаг, а не только для продуктов фракционных инвестиций, выводит страну на путь создания полноценной цифровой инфраструктуры рынка капитала.
Азия играет все более значительную роль на глобальных криптовалютных рынках, демонстрируя наивысший темп роста среди всех регионов и долю в 30% в глобальном объеме торговли стейблкоинами в 2025 году, согласно отчету Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).
На прошлой неделе Япония объявила о планах создания национальной блокчейн-системы расчетов по акциям и государственным облигациям, которую планирует запустить в начале 2030-х годов. На этой неделе Сингапур завершил разработку рамок лицензирования стейблкоинов.
Первый этап дорожной карты Южной Кореи начинается в феврале 2027 года с Закона об электронной регистрации — закона, регулирующего денежно-рыночные фонды и облигации для институциональных инвесторов, нелистинговые акции через доверительные структуры и публично предлагаемые долевые инвестиционные ценные бумаги.
Второй этап плана открывает токенизацию для всех публично предлагаемых ценных бумаг. Третий и заключительный этап устанавливает инфраструктуру для платежей на цепочке, связанную со стейблкоинами, однако сроки реализации второго и третьего этапов зависят от результатов первого этапа, технологического внедрения участниками рынка и ожидающегося законодательства о стейблкоинах.
Индивидуальные подписки ограничены меньшей из сумм: 30 миллионов вон (22 000 долларов США) или 5% от общего объема эмиссии, согласно заявлению FSC. Годовые чистые покупки на внебиржевых (OTC) биржах ограничены примерно 74 000 долларов США.
Существующие лицензированные финансовые компании смогут управлять токенизированными ценными бумагами в рамках своих текущих лицензий. Эмитенты, управляющие собственными счетами ценных бумаг, должны иметь как минимум 3 миллиона долларов США собственного капитала и соответствовать определенным требованиям в области ИТ и кибербезопасности.
FSC заявила, что планирует представить предложения по внесению поправок в подзаконные акты к концу сентября.