Компания Solana, зарегистрированная на Nasdaq как казначейство SOL под тикером HSDT, признала доход от стейкинга в размере 2,512 миллиона долларов во втором квартале. Однако награды были автоматически повторно заблокированы, в то время как бизнес использовал примерно 11,892 миллиона долларов наличных средств в операционной деятельности, поэтому стейкинг сам по себе не обеспечил денежные средства, необходимые для функционирования компании.
опубликованные результаты также показывают реализованный убыток в размере 25,389 млн долларов США по цифровым активам, 11,116 млн долларов США общих и административных расходов и чистый убыток в размере 30,256 млн долларов США. Реализованный убыток составил примерно 10,1 раза доход от стейкинга, но это был бухгалтерский расход, а не эквивалентный денежный исход.
Учетные убытки и потребности в денежных средствах изменились по-разному
Компания Solana признала доход от стейкинга, когда она заработала примерно 31 200 SOL, а затем автоматически повторно застейкила токены. В отчете о движении денежных средств доход от стейкинга вычитается как некассовая корректировка. Продажа SOL может позже генерировать денежные средства, но признанный доход не поступил в виде долларов, доступных для выплаты зарплаты и других операционных расходов в течение квартала.
В квартальном отчете компании говорится, что реализованный убыток возник при продаже SOL и при снятии с учета SOL, использованного в качестве маржинального обеспечения по деривативам. В отчете также добавляются реализованные убытки при корректировке чистого убытка до денежного потока от операционной деятельности, что подтверждает, что расход в размере $25,389 млн не являлся прямым расходованием наличных средств. При этом компания не разделяет эту статью между продажами и переводами обеспечения, что ограничивает возможность оценить вероятность повторения подобного убытка.
Компания сообщила о поступлениях от продажи цифровых активов в размере 13,321 млн долларов США и использовании операционных денежных средств в размере 16,723 млн долларов США за первый полугодие. Вычитая суммы из ее отчета за первый квартал, получаем оценочные показатели второго квартала: 7,853 млн долларов США поступлений от продаж и 11,892 млн долларов США операционных денежных расходов. Эти категории не являются точным соответствием по финансированию, но показывают, что казначейство полагалось на продажу активов, при этом денежные расходы превысили доходы от стейкинга.
Квартальные расходы на общие и административные нужды включали 1,4 миллиона долларов США в виде выходных пособий для уволенных сотрудников PoNS и 5,4 миллиона долларов США в виде расходов на расторжение контрактов с бывшим генеральным директором и главным финансовым директором. Исключение этих 6,8 миллиона долларов США оставляет приблизительную, не скорректированную компанией цифру G&A в 4,316 миллиона долларов США, что все еще на 1,804 миллиона долларов США выше дохода от стейкинга.
Ликвидность превысила денежный баланс в 3,647 млн долларов США на 30 июня. Компания Solana сообщила о рабочем капитале в размере 26,587 млн долларов США, включая 21 млн долларов США текущих цифровых активов, которые менеджмент охарактеризовал как легко ликвидируемые. Эта ликвидность по-прежнему зависит от цены SOL и глубины рынка, а заблокированный SOL требует периода разблокировки в два-три дня.
Другие источники денежных средств включали 4,242 миллиона долларов США чистого дохода от продажи PoNS и 7,9 миллиона долларов США от зарегистрированного прямого размещения. Компания отдельно потратила 2,331 миллиона долларов США на выкуп акций, не связывая напрямую доходы от размещения с этими покупками. Транзакция PoNS также принесла отдельную бухгалтерскую прибыль в размере 3,065 миллиона долларов США. Права инвесторов на продажу, описанные в проспекте размещения prospectus, привели к возникновению деривативной обязательности на конец квартала в размере 4,207 миллиона долларов США — это бухгалтерская обязательность, а не раскрытый денежный платеж за Q2.
Квартал, следовательно, не достиг модели стейкинга с самофинансированием. Стейкинг увеличил holdings SOL, но операционная денежная поддержка обеспечивалась за счет продажи активов, вывода бизнеса и привлечения капитала. Будущее давление будет зависеть от операционных расходов и частоты, с которой компания Solana должна монетизировать свой казначейский портфель, а не от учета $25,389 млн бухгалтерского убытка как постоянного оттока наличных.
Пост Solana treasury earns $2.5M in staking rewards but had to sell equity to raise $12M in cash for operations появился первым на CryptoSlate.