Автор: ChandlerZ, Foresight News
Миссия этой позиции — достичь скачкообразного / прорывного роста, а не способствовать естественному или маржинальному росту.
В описании вакансии руководителя стейблкоинов, опубликованном 3 августа на платформе найма Ashby фондом Solana, содержится следующая фраза. Этот фонд является некоммерческой организацией, зарегистрированной в Цуге, Швейцария, и его официальная миссия — содействовать распространению, децентрализации и безопасности сети Solana; обычно он не использует такой рекламный тон в объявлениях о найме.
Также было объявлено о четырех других старших позициях: руководитель экосистемы ИИ, руководитель корпоративного роста в Greater China, руководитель корпоративного роста в Японии и руководитель роста в DeFi — все они подчиняются команде роста, отвечающей за взаимодействие с корпорациями, финансовыми институтами и регуляторами.
В деталях вакансий в Японии требуется свободное владение японским языком и способность напрямую строить отношения с топ-менеджерами супербанков, регуляторов и крупных платежных компаний; вакансия для региона Великого Китая ограничивает географию в названии, но в тексте охватывает всю Азию — Японию, Китай и Сингапур — с требованием 7–12 лет опыта и готовых связей на уровне топ-менеджмента; вакансия по стабильным монетам требует наличия уже установленных связей с основными эмитентами, хранителями и маркет-мейкерами, способных разрабатывать коммерческие условия и стимулы для ликвидности.
Пять вакансий, охватывающих четыре направления — стабильные монеты, ИИ, азиатские институциональные рынки и DeFi, — ни одна из которых не связана с Meme. А Meme именно то, что в последние два года поддерживало активность на блокчейне Solana. Эта кампания по найму свидетельствует о смещении стратегического акцента на ИИ, стабильные монеты и азиатские институциональные рынки. Хотите понять, чего действительно боится организация — смотрите не на её дорожную карту, а на вакансии.
Тогда вопрос сводится к тому: чего боится фонд?
Бухгалтерия на четвертом месте по общему доходу в цепочке
Согласно отчету Blockworks о держателях Solana за второй квартал 2026 года, реальная экономическая стоимость цепочки во втором квартале составила 51 миллион долларов США, что на 43% меньше по сравнению с предыдущим кварталом: 18,6 миллиона долларов США в апреле, 18,1 миллиона долларов США в мае и 14,3 миллиона долларов США в июне — показатели снижались ежемесячно. Доходы от прикладного уровня составили 228,4 миллиона долларов США, что на 31% меньше, и это самый низкий квартал с первого квартала 2024 года.
Сложнее смотрится рейтинг, чем падение: по квартальному доходу на одной цепочке Solana занимает четвертое место с долей 12%, уступая Hyperliquid с 141,4 млн долларов США (33%), Tron с 89,8 млн долларов США (21%) и Ethereum с 63,3 млн долларов США (15%). Для сравнения, в первом квартале доля Solana составляла еще 18%.
Проблемы структуры и общей суммы доходов одинаково серьезны: в первом квартале лидером по доходам от приложений стала платформа по выпуску мемов Pump.fun — 90,1 млн долларов, что составляет 39% от общего дохода от приложений. Однако отчет также указывает, что доля Pump.fun достигла рекордного уровня именно потому, что остальная часть рынка сократилась быстрее. Общий доход категории launchpad составил 63,9 млн долларов, из которых Pump.fun пришлось 97%.
18 июля Solana в одни сутки заработала больше, чем любая другая блокчейн-сеть, вновь заняв первое место в рейтинге DeFiLlama, по словам SolanaFloor, это произошло впервые за последние пять месяцев. В списке комиссий за день Pump.fun возглавил рейтинг с доходом в 2,04 млн долларов США, что более чем вдвое превышает его дневной доход в около 800 тыс. долларов США во время минимума в июне, тогда как комиссии за транзакции на базовом уровне Solana составили всего 568 тыс. долларов США.
На этом этапе история выглядит как старая версия: мемы отступают, блокчейны теряют пользователей, фонд ищет новых сотрудников для поиска роста.
Новые требования уже появились
В том же квартале объем торгов токенизированными активами Solana достиг исторического максимума в 5,8 млрд долларов США, что на 114% больше, чем в предыдущем квартале, из которых токенизированные акции составили 4,8 млрд долларов США — более чем в четыре раза больше, чем 1,1 млрд долларов США в первом квартале. Рост сосредоточился в конце квартала: в апреле — 670 млн, в мае — 871 млн, в июне — только за месяц — 3,3 млрд долларов США; запуск SpaceX 12 июня стал прямым катализатором, причем токенизированный SPCX, выпущенный через Sunrise и распределенный через Backpack, принес около 770 млн долларов США за месяц. Около 97% всех токенизированных акций по всей цепочке торгуются на Solana.
Объем торгов на полноканальных DEX в июне вырос на 26% по сравнению с предыдущим месяцем; Blockworks особо отметила, что этим ростом движут токенизированные активы, а не мемы.
На институциональном уровне семь из 29 глобальных системно значимых банков уже запустили деятельность, связанную с Solana: JPMorgan занимается токенизацией и расчетами по схеме «деньги против ценных бумаг»; BNY Mellon обеспечивает хранение SOL и эмиссию/сжигание USDC; Morgan Stanley предоставляет услуги хранения, спотовой торговли и кредитования; Société Générale выпускает стабильные монеты; State Street управляет денежными рынковыми фондами. Во втором квартале чистый приток средств в спотовые ETP на SOL составил 120 миллионов долларов США, в то время как за тот же период спотовые ETP на биткоин показали отток в 3,7 миллиарда долларов США, а на эфир — 500 миллионов долларов США. Приток капитала в условиях общего падения рынка — это прямое подтверждение реального спроса.
Но объем торгов растет, структура пользователей улучшается, институциональные инвесторы выходят на рынок, однако доходы снизились на 43%. Причина скрыта в рейтинге доходов: пять лучших приложений по доходам во втором квартале — Pump.fun (90,1 млн долларов США), Collector Crypt (32,2 млн долларов США), Pacifica (20 млн долларов США), Jupiter (15,3 млн долларов США) и кошелек Phantom (11,9 млн долларов США). Ни одно из приложений, связанных с токенизированными акциями на сумму 48 млрд долларов США, не попало в топ-5.
То есть переход Solana уже проявился в объемах торгов, но пока не отразился на отчете о прибылях и убытках. Токенизированные акции принимаются на自营 AMM, управляемых профессиональными маркет-мейкерами; такие площадки обеспечивают около половины объема торгов токенизированными активами, зарабатывая на спреде и взимая комиссии, значительно меньшие, чем приоритетные сборы и чаевые в торговле Meme.
Пять вакансий заполняют одну и ту же нишу
Взглянув на это противоречие обратно на вакансию, логика пяти должностей становится полной — все они направлены на поиск платформ для неспекулятивного спроса.
Стабильные монеты — это первая область, которая подвергается изменениям, поскольку они представляют собой финансовый слой для всех блокчейн-финансовых операций и одновременно являются той областью, где Solana остановилась дольше всего. На конец второго квартала объем предложения стабильных монет на блокчейне Solana составил 16,3 млрд долларов США, что соответствует росту всего на 2% по сравнению с предыдущим кварталом и остается практически на том же уровне на фоне четырех кварталов подряд снижения активности. Объем транзакций составил 1,5 трлн долларов США, что на 29% меньше по сравнению с предыдущим кварталом.
В同期 DefiLlama 的链上数据中，以太坊承载约 1540 亿美元，波场约 900 亿美元，Solana 则低了一个数量级。「阶跃式增长」这句话针对的正是这个既落后又不长的数字。在借贷余额普遍下滑的季度里，收益型稳定币市场是唯一清晰的新增资金来源。DeFi 增长负责人承接的是这条线的下半段——资金躺在钱包里不会产生任何收益，只有流入借贷、交易、做市才会开始计费。
两个亚洲机构岗位对应的是资金的来源，七家系统重要性银行只是开了个口子，要把这个口子扩大成通道，需要有人常年坐在东京和香港与监管机构和银行高管反复磨合。技术层面的筹码也已备好，共识层升级的 Alpenglow 计划将随 8 月前后 Agave v4.2 上线，将交易确认时间压缩至 150 毫秒，较当前水平提升约百倍。毫秒级结算是可以摆上谈判桌的筹码，这两个岗位选择在这一时点开放，多半并非巧合。
Руководитель экосистемы ИИ выглядит наиболее похожим на использование популярной темы, но на самом деле это одна из самых близких к доходу должностей в этом списке. Google Cloud и фонд Solana совместно запустили Pay.sh во втором квартале — канал платежей в стабильной монете с оплатой по использованию для AI-агентов. Amazon Web Services также запустила систему стабильных монет для учета трафика ИИ. Blockworks назвала это направление «крупнейшей новой границей» в сфере платежей за квартал.
На момент публикации Solana Foundation не опубликовала официальных комментариев относительно общей стратегической цели этих наймов; вакансии в сфере AI-экосистемы на некоторых агрегаторах вакансий уже показывают, что прием заявок прекращен; фактический статус следует уточнять на официальной странице вакансий фонда.
Краткое резюме
В заключении отчета Blockworks разделил Solana на две части: доход, привязанный к скорости спекуляций, пересматривается, а спрос, связанный с расчетами, растет в той же среде.
Отчет за третий квартал — это первая оценка, и единственное число, за которым нужно следить: доля доходов от Pump.fun в 39% не снизилась. В трех направлениях — токенизированных акциях, платежах стабильными монетами и оплате AI-агентов — появится ли проект, впервые занявший пятерку лидеров по доходам под собственным именем.
До этого «ступенчатый рост» был всего лишь фразой на веб-странице с вакансиями.