Автор: Клод, Shenchao TechFlow
Обзор Shenchao: На прошлой неделе чистый приток средств в спотовые ETF Solana составил 39,23 млн долларов США — это лучший недельный показатель с февраля, при этом Bitwise BSOL получил 92% всех средств. Объем незакрытых контрактов на фьючерсах вырос на 29,5% за первые две недели мая до 6,4 млрд долларов США, одновременно усиливаясь спрос как на споте, так и на производных инструментах.
На техническом анализе появилась форма дна «Адам и Ева», цель — 120 долларов. В то же время 11 мая запущена тестовая сеть крупнейшего в истории Solana обновления консенсуса Alpenglow; сооснователь Яковенко заявил, что развертывание на основном сетевом узле может произойти уже в следующем квартале. Фондовые, деривативные и цепные фундаментальные показатели одновременно сигнализируют о бычьем рынке.
SOL переживает волну многомерного резонанса сигналов.
Согласно сообщению Cointelegraph от 11 мая, чистый приток средств в спотовый ETF Solana на прошлой неделе составил 39,23 млн долларов США — это лучший недельный показатель с февраля этого года. За это же время цена SOL выросла примерно на 15% за семь дней до уровня около 97 долларов США, а объем незакрытых контрактов на фьючерсах увеличился почти на 1,5 млрд долларов США за полмесяца.
Структура держателей в цепочке также постепенно меняется: трейдеры и спекулянты постепенно покидают рынок за четыре месяца бокового движения, сильные держатели снова берут контроль над активами, и любой рост объема после резкого сокращения объема будет стремиться к росту цены.
Сигналы от нескольких независимых источников данных одновременно активируются.
Потоки средств в ETF изменили шестимесячный тренд снижения, Bitwise BSOL занимает 80% доли
Согласно данным SoSoValue, на прошлой неделе чистый приток средств в спотовые ETF Solana составил 39,23 млн долларов США, из которых 36 млн долларов США пришлось на стейкинг-ETF BSOL, принадлежащий Bitwise, что составляет около 92%; в FSOL от Fidelity поступило около 1,8 млн долларов США. С момента запуска BSOL привлек в общей сложности около 861 млн долларов США, что составляет 81% от общего притока средств во все спотовые ETF SOL (около 1,06 млрд долларов США).
Значение этой цифры следует понимать в более длительной временной перспективе. Согласно данным SoSoValue, цитируемым BeInCrypto, ежемесячные притоки в Solana ETF снижались шесть месяцев подряд после пика в 419 миллионов долларов США, зафиксированного в ноябре прошлого года: 148 миллионов долларов в декабре, 105 миллионов в январе, 63 миллиона в феврале, 45,44 миллиона в марте и всего 39,93 миллиона долларов в апреле — это наименьший ежемесячный показатель с момента запуска продукта. При этом притоки за первые две недели мая уже приблизились к уровню всего апреля, и если текущий темп сохранится, это станет первым переломом шестимесячного тренда снижения.
На момент публикации совокупная чистая активная стоимость всех спотовых ETF SOL составляет около 938 миллионов долларов США, доля SOL в чистой активной стоимости ETF составляет около 1,82%, а совокупный чистый приток за всю историю превысил 1 миллиард долларов США.
Открытый интерес по фьючерсам вырос на 30% за полмесяца до 6,4 млрд долларов, одновременно усилился спрос на спот-рынке
Сигналы на рынке деривативов также однозначны.
Согласно данным Coinglass, объем незакрытых фьючерсных контрактов на SOL вырос с 4,94 млрд долларов США 1 мая до 6,4 млрд долларов США, увеличившись на 29,5% за полмесяца, что составляет примерно 1,5 млрд долларов США. Это не просто усиление левериджа в рамках существующих позиций, а прямое свидетельство притока новых средств.
На спотовом рынке покупательский спрос также поддерживается. Согласно данным velo.chart, чистый накопленный объем торговли (CVD), измеряющий разницу между активными покупками и продажами на рынке, за пять дней вырос с 163 миллионов долларов США до почти 250 миллионов долларов США; CVD фьючерсов постоянно растет с 5 мая и достиг примерно 594 миллионов долларов США. Покупатели одновременно поглощают ликвидность продаж на спотовом и фьючерсном рынках.
Сбор за финансирование остается около 0,065%, что указывает на то, что длинные позиции продолжают платить за удержание позиций, но еще не достигли перегретого уровня. Однако после того как SOL достиг диапазона 95–96 долларов, спот и чистый разрыв объема начали выравниваться, и краткосрочная динамика несколько ослабла.
Alpenglow запущен в тестовой сети, запуск крупнейшего в истории Solana обновления консенсуса начался отсчет времени
Помимо фундаментальных и технических аспектов, фундаментальные факторы также оказывают катализирующее воздействие.
Согласно сообщению CoinDesk от 11 мая, основная команда разработчиков Solana Anza объявила, что крупнейшее в истории сети обновление консенсуса Alpenglow уже запущено на тестовой кластерной сети сообщества. Это обновление заменит существующие системы Proof-of-History и TowerBFT на новые протоколы Votor и Rotor с целью сократить время окончательного подтверждения транзакций с текущих примерно 12,8 секунды до около 150 миллисекунд — почти в 100 раз быстрее.
На голосовании сообщества в сентябре прошлого года 98,27% стейкеров проголосовали за предложение при уровне участия 52%. Сооснователь Solana Анатолий Яковенко на прошлой неделе на конференции Consensus в Майами заявил, что если тестирование пройдет успешно, Alpenglow может выйти на главную сеть уже в следующем квартале.
Структура держателей悄然切换, распределение чипов после ухода гостей стало более здоровым
Крипто-КЛ gum опубликовал пост на платформе X, указав, что SOL прорывает длительный боковой канал продолжительностью четыре месяца, но основной причиной этого прорыва является не только технический анализ. Он считает, что SOL прорвал именно сейчас, а не месяц назад, потому что является индикатором рыночного рискового настроения в криптовалютной отрасли, и текущее движение отражает цену «возвращения риска».
Еще важнее структура распределения токенов. Gum отмечает, что за четыре месяца бокового движения краткосрочные трейдеры и спекулянты покинули SOL, что привело к резкому падению объема торгов. Токены снова оказались в руках устойчивых держателей (conviction holders). При такой структуре распределения любое разумное восстановление объема торгов будет способствовать росту в восходящем направлении.
См. также: Мнение KOL: Почему SOL начнёт расти именно сейчас?
Предупреждение о рисках: Краткосрочная импульсная сила демонстрирует признаки ослабления
Следует отметить, что покупательский интерес на уровне 95–96 долларов США для SOL начал ослабевать, а CVD на спот- и фьючерсном рынках за последние 24 часа остался на одном уровне. Формация Adam & Eve требует подтверждения закрытием по дневным свечам; если цена не сможет удержаться выше 95 долларов США, возможен откат к уровню поддержки 89–91 долларов США.
Кроме того, ранее BeInCrypto отмечал, что если приток средств в ETF в мае не стабилизируется и продолжит снижаться, SOL может столкнуться с давлением со стороны продаж на биржах. Быстрое накопление высокого плеча также означает, что при коррекции цены каскад ликвидаций может усилить волатильность. Ликвидационный вакуум после спада популярности мем-коинов среди розничных инвесторов — это еще одна повторяющаяся в истории модель риска.
Множество сигналов с фундаментальной, производной и технической сторон одновременно указывают в одном направлении, но рынок никогда не лишался примеров обратного движения в момент «согласования сигналов». Техническая цель в 120 долларов четко видна, но каждый шаг от 95 до 120 долларов требует реальных покупок для реализации.