Сообщение BlockBeats, 9 сентября: Банк Собан Франс заявил, что золотой бычий рынок 2026 года переходит от предыдущего этапа, доминируемого спекулятивной динамикой, к новой фазе, в которой синхронизируются спрос на физическое золото, фьючерсы и опционы, и на золотом рынке появляются признаки одновременного формирования позиций различными типами капитала.
Данные Société Générale показывают, что чистый приток золота в ETF в августе составил 201 тонну, что стало третьим по величине месячным показателем в истории, уступая только февралю 2009 года и марту 2020 года. В то же время номинальная экспозиция управляющих активами по чистым длинным позициям на фьючерсах на золото достигла второго по величине уровня в истории, уступая только уровню в январе этого года, когда цена золота превысила 5400 долларов за унцию.
Рынок опционов также демонстрирует бычий сигнал. Инвесторы с одной стороны хеджируют краткосрочные риски с помощью пут-опционов, а с другой — постоянно увеличивают длинные позиции по опционам с более дальним сроком истечения, что свидетельствует о том, что, несмотря на сохраняющееся внимание к краткосрочной волатильности, рынок остается оптимистично настроен в отношении среднесрочной и долгосрочной динамики золота.
Союз банк Франции считает, что устойчивая покупка золота центральными банками, дедолларизация, геополитические риски и опасения по поводу суверенного долга поднимают дно цен на золото и ослабляют традиционное подавляющее влияние высоких реальных процентных ставок на золото. С падением волатильности золота его привлекательность для долгосрочных управляющих резервами также возрастает.
Что касается политики ФРС, Société Générale считает, что ожидания дальнейшего повышения ставок в значительной степени уже отражены в ценах, а нисходящий риск для золота постепенно сокращается. Банк сохраняет стратегически бычью позицию по золоту и считает, что такие факторы, как устойчивое инфляционное давление, пошлины США, инвестиции в ИИ и инфраструктуру, а также высокий бюджетный дефицит, могут продолжать поддерживать цены на золото.