FxStreet — Серебро пробило предыдущий максимум на уровне 60,894 доллара и теперь движется к 50-дневной скользящей средней на уровне 62,62 доллара. Отчет о несельскохозяйственной занятости в пятницу определит, продолжится ли продажа доллара и поддержит ли рост серебра или же возродит торговлю повышением процентных ставок.
Приложение Huitong Caijing сообщает — в среду (5 августа), на раннем этапе американских торгов, цена серебра выросла примерно на 5% в течение дня до примерно 62,48 долларов за унцию, и такой быстрый рост невозможно объяснить покупкой на откате. Трейдеры, похоже, действительно активно продавали в шорты — такую ситуацию мы не видели уже давно. Цены на нефть снизились из-за переговоров по иранской ядерной сделке, доходность государственных облигаций США также упала: доходность 10-летних облигаций снизилась с недавнего уровня около 4,75% до около 4,60%, а доллар продолжает ослабевать из-за вмешательства на рынке иены на прошлой неделе. Одновременное ослабление этих трех негативных факторов способствовало росту цен на серебро.
Это не связано с промышленным спросом или предложением. Стратегия торговли повышением процентных ставок, которая в течение нескольких недель подавляла цены на серебро, теперь изменилась на противоположную. После изменения макроэкономической ситуации продавцы, ранее открывшие короткие позиции по серебру, вынуждены были покинуть рынок, и текущее движение, похоже, сначала представляет собой покрытие коротких позиций, а затем — новые покупки.
Риск заключается в том, что каждый импульс этого роста зависит от соглашения, которое Иран утверждает, что еще не достиг. Если переговоры по Ормузскому проливу провалятся, цены на нефть снова вырастут, инфляционные настроения вернутся, и цена серебра снизится.
Цены на нефть всегда были проблемой инфляции, на которую обращают внимание хищники ФРС. Рост цен на энергию укрепил ожидания по сентябрю и поднял доходность, что затруднило удержание роста цен на серебро. Однако переговоры по соглашению в Ормузском проливе привели к падению цен на нефть, ослабив часть этого аргумента.
Анализ доходности 10-летних государственных облигаций США
Доходность десятилетних государственных облигаций снизилась с почти 4,75% до 4,60%, что для серебра, торговавшегося в течение трех недель подряд против роста процентных ставок, не является незначительным колебанием. Это изменение открыло двери для рынка. Однако рынок не успокоился. Он продолжает торговаться с ожиданием, что сокращение нарушений в сфере перевозок может означать снижение инфляционного давления в будущем. Этого достаточно, чтобы подтолкнуть цену серебра вверх. Но если ожидания рынка изменятся, этого будет недостаточно для поддержания его роста.
Иран опроверг утверждения о прямых переговорах с США. Так называемое «возможное соглашение» не является подписанным соглашением, и любые заявления Тегерана могут вызвать резкие колебания цен на нефть. Цена серебра не приветствует такого поворота.
Долгосрочные акции в долларах продолжают падать
На прошлой неделе перед заседанием ФРС доллар пользовался спросом, объемы позиций были огромными. Позиция ФРС по сохранению процентных ставок на прежнем уровне не была дружелюбной к рынку, но была мягче, чем ожидалось. Затем вмешательство в японскую иену заставило держателей длинных позиций по доллару закрыть их, и индекс доллара упал до шестинедельного минимума около 99,85.
Серебро испытывает двойное влияние снижения доходности и ослабления доллара. Именно поэтому его движение сильнее типичного однодневного отскока. Если данные на этой неделе будут положительными, тенденция к закрытию позиций сохранится.
Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с примерно 67% до около 59%. ФРС остается источником риска. Вторник президент Канзас-Сити ФРБ Джефф Шмидт вновь подтвердил, что необходимо ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню. Однако серебру сейчас не нужен сдвиг ФРС в сторону дешевых денег. Ему достаточно, чтобы тенденция к ужесточению ослабевала — именно это и происходит в настоящее время.
Технический анализ
(Дневной график серебра на спотовом рынке, источник: E-HuiTong)
После пробоя уровня 60,94 доллара США серебро завершило предыдущую нисходящую модель и сменило основной тренд на восходящий. Этот импульс может направить цену серебра к 50-дневной скользящей средней на уровне 62,62 доллара США. 50-дневная скользящая средняя представляет собой потенциальный уровень сопротивления; если покупатели пробьют этот уровень, это может спровоцировать ускоренный рост цены.
Постоянный пробой 50-дневной скользящей средней свидетельствует об усилении покупательского спроса. Это может побудить цену протестировать следующий пик с целью на уровне 63,28 доллара США. После пробоя этого пика внимание будет сосредоточено на 200-дневной скользящей средней (70,876 доллара США).
С другой стороны, если цена удерживается ниже важного уровня коррекции 50% на уровне 60,835 доллара, это может свидетельствовать о возвращении сил продавцов. Если это создаст достаточный нисходящий импульс, в краткосрочной перспективе ожидается коррекция цены до уровня 58,00 доллара.
Предупреждение о рисках
Серебро растет, когда цены на нефть остаются низкими, доходность стабильна, а доллар испытывает постоянное давление. На этой неделе все три фактора совпали, поэтому цена серебра быстро выросла. Если любой из них изменится на противоположный, рост окажется под угрозой.
Отчет о занятости в пятницу либо продолжит эту сделку, либо завершит ее. Слабые данные по занятости, особенно замедление роста заработной платы, позволят доллару продолжить падение и создадут пространство для покупателей, чтобы приблизиться к 50-дневной скользящей средней. Сильные данные по занятости, особенно устойчивая ситуация на рынке труда, предоставят Шмиду и другим сторонникам жесткой политики то, что им нужно, и торговля по процентным ставкам возобновится.
Технический анализ перешел в восходящую фазу, но покупатели реагируют на смягчение макроэкономических условий, а не на структурные изменения. Пока экономические данные сохраняют положительную динамику, они поддерживают восходящий импульс. Как только данные перестанут поддерживать этот тренд, продавцы найдут четкую точку входа.
Это не связано с промышленным спросом или предложением. Стратегия торговли повышением процентных ставок, которая в течение нескольких недель подавляла цены на серебро, теперь изменилась на противоположную. После изменения макроэкономической ситуации продавцы, ранее открывшие короткие позиции по серебру, вынуждены были покинуть рынок, и текущее движение, похоже, сначала представляет собой покрытие коротких позиций, а затем — новые покупки.
Риск заключается в том, что каждый импульс этого роста зависит от соглашения, которое Иран утверждает, что еще не достиг. Если переговоры по Ормузскому проливу провалятся, цены на нефть снова вырастут, инфляционные настроения вернутся, и цена серебра снизится.
Цены на нефть всегда были проблемой инфляции, на которую обращают внимание хищники ФРС. Рост цен на энергию укрепил ожидания по сентябрю и поднял доходность, что затруднило удержание роста цен на серебро. Однако переговоры по соглашению в Ормузском проливе привели к падению цен на нефть, ослабив часть этого аргумента.
Анализ доходности 10-летних государственных облигаций США
Доходность десятилетних государственных облигаций снизилась с почти 4,75% до 4,60%, что для серебра, торговавшегося в течение трех недель подряд против роста процентных ставок, не является незначительным колебанием. Это изменение открыло двери для рынка. Однако рынок не успокоился. Он продолжает торговаться с ожиданием, что сокращение нарушений в сфере перевозок может означать снижение инфляционного давления в будущем. Этого достаточно, чтобы подтолкнуть цену серебра вверх. Но если ожидания рынка изменятся, этого будет недостаточно для поддержания его роста.
Иран опроверг утверждения о прямых переговорах с США. Так называемое «возможное соглашение» не является подписанным соглашением, и любые заявления Тегерана могут вызвать резкие колебания цен на нефть. Цена серебра не приветствует такого поворота.
Долгосрочные акции в долларах продолжают падать
На прошлой неделе перед заседанием ФРС доллар пользовался спросом, объемы позиций были огромными. Позиция ФРС по сохранению процентных ставок на прежнем уровне не была дружелюбной к рынку, но была мягче, чем ожидалось. Затем вмешательство в японскую иену заставило держателей длинных позиций по доллару закрыть их, и индекс доллара упал до шестинедельного минимума около 99,85.
Серебро испытывает двойное влияние снижения доходности и ослабления доллара. Именно поэтому его движение сильнее типичного однодневного отскока. Если данные на этой неделе будут положительными, тенденция к закрытию позиций сохранится.
Вероятность повышения ставки в сентябре снизилась с примерно 67% до около 59%. ФРС остается источником риска. Вторник президент Канзас-Сити ФРБ Джефф Шмидт вновь подтвердил, что необходимо ужесточить денежно-кредитную политику, чтобы вернуть инфляцию к целевому уровню. Однако серебру сейчас не нужен сдвиг ФРС в сторону дешевых денег. Ему достаточно, чтобы тенденция к ужесточению ослабевала — именно это и происходит в настоящее время.
Технический анализ
(Дневной график серебра на спотовом рынке, источник: E-HuiTong)
После пробоя уровня 60,94 доллара США серебро завершило предыдущую нисходящую модель и сменило основной тренд на восходящий. Этот импульс может направить цену серебра к 50-дневной скользящей средней на уровне 62,62 доллара США. 50-дневная скользящая средняя представляет собой потенциальный уровень сопротивления; если покупатели пробьют этот уровень, это может спровоцировать ускоренный рост цены.
Постоянный пробой 50-дневной скользящей средней свидетельствует об усилении покупательского спроса. Это может побудить цену протестировать следующий пик с целью на уровне 63,28 доллара США. После пробоя этого пика внимание будет сосредоточено на 200-дневной скользящей средней (70,876 доллара США).
С другой стороны, если цена удерживается ниже важного уровня коррекции 50% на уровне 60,835 доллара, это может свидетельствовать о возвращении сил продавцов. Если это создаст достаточный нисходящий импульс, в краткосрочной перспективе ожидается коррекция цены до уровня 58,00 доллара.
Предупреждение о рисках
Серебро растет, когда цены на нефть остаются низкими, доходность стабильна, а доллар испытывает постоянное давление. На этой неделе все три фактора совпали, поэтому цена серебра быстро выросла. Если любой из них изменится на противоположный, рост окажется под угрозой.
Отчет о занятости в пятницу либо продолжит эту сделку, либо завершит ее. Слабые данные по занятости, особенно замедление роста заработной платы, позволят доллару продолжить падение и создадут пространство для покупателей, чтобы приблизиться к 50-дневной скользящей средней. Сильные данные по занятости, особенно устойчивая ситуация на рынке труда, предоставят Шмиду и другим сторонникам жесткой политики то, что им нужно, и торговля по процентным ставкам возобновится.
Технический анализ перешел в восходящую фазу, но покупатели реагируют на смягчение макроэкономических условий, а не на структурные изменения. Пока экономические данные сохраняют положительную динамику, они поддерживают восходящий импульс. Как только данные перестанут поддерживать этот тренд, продавцы найдут четкую точку входа.