Bitcoin в марте торговался в пределах диапазона, цена временно росла до $75 000, прежде чем снова вернуться в границы диапазона $63 000–$71 000. Однако, несмотря на это, цена Bitcoin испытывает трудности в этой фазе консолидации; скрытые динамики рассказывают интересную историю о том, кто являются текущими дистрибьюторами Bitcoin.
Короткосрочные держатели доминируют на стороне продаж
В QuickTake посте на CryptoQuant псевдонимный аналитик TeddyVision сообщает, что, несмотря на кажущуюся стагнацию цены, наиболее реактивная группа инвесторов биткоина — краткосрочные держатели (STH) — продолжают продавать свои активы. Это заключение основано на данных показателя Bitcoin: Exchange Inflow – Spent Output Age Bands – Spot Exchanges.
Для контекста, этот показатель демонстрирует распределение возраста BTC, отправляемого на спотовые биржи, тем самым выявляя, отправляются ли недавно приобретенные монеты или давно удерживаемые монеты для потенциальной продажи. Согласно аналитику, основной поток BTC на спотовые биржи поступает от групп с возрастом 0–12 месяцев, совокупно называемых краткосрочными держателями, а иногда включает участников переходного периода.
Хотя Bitcoin STHs находятся под давлением продаж, ТеддиВижн отмечает, что более старшие когорты (более 12 месяцев) в основном неактивны. Аналитик объясняет, что хотя периодически наблюдаются всплески активности инвесторов, они, в лучшем случае, носят событийный характер, а не являются признаком долгосрочного распределения.
Таким образом, становится ясно, что слабые руки продают, тем самым обеспечивая рынок, в то время как сильные руки удерживают позиции. Исходя из исторических закономерностей, такая динамика логична: держатели в долгосрочной перспективе склонны продавать в периоды сильного роста, а не во время консолидации.
Рынок поглощает предложение STH, по мере того как формируется структурная сила
Примечательно, что интересно в этой ситуации — как биткоин сохранял постоянный ценовой диапазон, несмотря на рост распределения среди краткосрочных держателей. Для контекста: устойчивое давление на продажу со стороны краткосрочных держателей часто вызывало резкие снижения цены биткоина. Это наблюдалось даже на текущем рынке до 6 февраля, когда начался консолидационный период. Данные с премиального индекса Coinbase подтверждают предложенную TeddyVision идею растущей рыночной поддержки. TeddyVision объясняет, что условия на американском спотовом рынке вынуждали индекс находиться ниже нуля в течение длительных периодов. Однако по мере формирования диапазона консолидации премиум отступил от этих негативных экстремумов, и цена перестала реагировать на нисходящее давление.
С точки зрения общей картины, рынок bitcoin, похоже, находится в переходной фазе, где массовый выход STH демонстрирует растущую устойчивость рынка. Тем не менее, участникам рынка следует понимать, что это не гарантирует разворот или рост цены. На момент публикации bitcoin оценивается в $66 930, что не отражает значительных изменений за последние 24 часа.
