Инвестиционная стратегия Serenity: как он получил доход в 225 раз на акциях с низкой ликвидностью

Разбор инвестиционной стратегии самого успешного частного инвестора на американском рынке — Serenity
Автор оригинала: nini, криптоаналитик

Вы покупали NVIDIA, продали при росте на 30% и думали, что всё же немного сообразительны.

Позже он вырос еще на 120%, вы смотрели на свечной график пять минут и все больше злились.

Это на самом деле то, как выглядят большинство мелких инвесторов.

В 2022 году один человек поступил совершенно иначе, чем большинство. Вместо того чтобы покупать NVIDIA, он купил компанию, которая поставляет компоненты для NVIDIA — холодную акцию с рыночной капитализацией 700 миллионов долларов, которую не знали 90% людей, $AXTI. Тогда цена акции составляла 12 долларов, но позже выросла выше 70.

Этот человек по имени Serenity, который в этом году стал сенсацией в инвестиционных кругах как внутри, так и за пределами Китая. Из 35 опубликованных активов 31 вырос, прибыль составила 225 раз, и даже Bloomberg и Reuters следят за его твитами.

После того как я прочитал десятки его постов, я понял, что то, что он делает, совершенно отличается от того, что делают обычные люди, покупая NVIDIA.

Что делали обычные люди, когда покупали NVIDIA? Посмотрели на P/E, проверили темпы роста отчетности, прочитали новости о том, что ИИ вот-вот взорвется, увидели, что северные деньги покупают, и разместили заказ. Этот набор действий я могу выполнить с закрытыми глазами.

Что сделала Serenity перед покупкой $AXTI?

Он начал с GPU от NVIDIA и составил карту цепочки поставок. Для работы GPU необходимы центры обработки данных, для передачи данных в центрах обработки данных требуются оптические модули, а самым ключевым компонентом в оптических модулях является лазер, сырьем для которого является индийфосфид. Затем он сделал то, о чем я даже не думал — проверил распределение мировых производственных мощностей по индийфосфиду.

В мире две компании, способные к масштабному производству подложек из фосфида индия. $AXTI занимает от одной четверти до одной трети.

Другими словами, в будущем, пока будут продолжать производить чипы для ИИ, все производители оптических модулей будут вынуждены закупать сырье у этих двух компаний. И эта структура не изменится в краткосрочной перспективе, поскольку цикл от строительства завода до серийного производства измеряется годами.

Затем он изучил патентные документы компании, список клиентов, максимальные производственные мощности и источники сырья. После полной проверки он сделал заказ.

Теория листьев периллы

Он назвал эту стратегию теорией листьев периллы.

Он сказал, что ты приходишь в премиальный суши-бар, и все смотрят на кусок тунца абама, но на самом деле на кухне не может закончиться лист базилика. Без тунца меню станет короче на несколько блюд, а без листьев базилика весь ресторан придется закрыть.

В цепочке поставок ИИ NVIDIA, Microsoft и OpenAI — это брюшина тунца. Перилла — это название материала, которое даже сложно произнести; это непопулярная компания с рыночной капитализацией в несколько миллиардов, не охватываемая аналитиками, и компонент, у которого всего два поставщика в мире — без него вся цепочка останавливается.

На самом деле эта теория состоит из трех шагов.

Взрыв ИИ → резкий рост спроса на GPU → производство GPU требует литографических машин → ключевой компонент литографических машин — линзы → кто производит линзы в мире? Только Zeiss. Продолжаем. Кто поставляет специальное стекло для линз Zeiss? Возможно, еще один японский малый завод.

Каждый уровень задает один и тот же вопрос: Что на следующем уровне не может заменить никто другой?

Большинство людей, скорее всего, остановятся на втором уровне и начнут обсуждать, дорога ли PE-отношение NVIDIA. Но Serenity разбирает до пятого и шестого уровней, пока не дойдет до компании с наименьшей рыночной капитализацией и самым незнакомым названием.

Более трех, проходит! Поскольку конкуренция достаточна, нет ценовой власти.

Две, следите.

Одна или фактически монополия — это она.

Логика проста: чем больше раздувается ИИ, тем больше денег течет вверх по цепочке поставок. Прилив поднимает все корабли.

Но если на каком-то этапе есть только один корабль, он не только следует за ростом, но и может вынудить нижестоящих использовать только его — он решает.

Не нужно искать одобрения, мы действуем наоборот — специально ждем осведомленных людей, чтобы они оспорили нас.

Кто-то указал, что в его логике один из шагов сделан слишком поспешно — он вернулся и пересчитал. Кто-то сказал, что он пропустил одного поставщика — он вернулся и добавил его. Он продолжал до тех пор, пока все уязвимости не были устранены, и никто не мог ничего возразить — тогда он разместил заказ.

Он сам говорил, что ChatGPT не будет спорить с вами. Вы подаете анализ ИИ, и он всегда соглашается, что ваши слова логичны. Поэтому вам нужно дать это реальному человеку.

$SIVE: Вторая проверка той же методики

He used this method more than once.

В 2025 году он сделал крупную ставку на $SIVE — шведскую полупроводниковую компанию, производящую лазеры. Рыночная капитализация — несколько миллиардов долларов, оценка в шведских кронах, американские аналитики практически не покрывают.

Почему он обратил на него внимание? Потому что следующее поколение оптической коммуникационной архитектуры центров обработки данных называется CPO, а у CPO есть физический недостаток: кремний не может излучать свет. Как передавать данные, если нельзя излучать свет? Необходимо подключить отдельный лазерный модуль. Высокомощный непрерывный лазер от $SIVE и есть внешний источник света для CPO.

Он снова прошел по этой цепочке: NVIDIA GPU → расширение центров обработки данных → CPO оптическая интерконнекция → взрыв спроса на внешние источники света → $SIVE — один из немногих в мире, кто может поставлять.

После покупки эта монета выросла почти в двадцать раз.

RPI: Новый спрос, который Уолл-стрит упустила

Еще раз упомянем Raspberry Pi, который он опубликовал в феврале 2026 года.

RPI — британская компания, производящая недорогие мини-компьютеры; одна плата стоит 35 долларов и предназначена для обучения детей программированию. Аналитики Уолл-стрит единогласно прогнозируют рост выручки за год на 14%.

Он написал еще одно число: 55%.

Как он это посчитал? Он заглянул в сообщество разработчиков. На GitHub множество AI-разработчиков начали развертывать AI-агенты на Raspberry Pi, и кривая роста соответствующих репозиториев практически вертикальна.

Он проанализировал обсуждения покупок на различных форумах и тенденции роста разработчиков, а затем пришел к выводу, что финансовая модель Уолл-стрит полностью не учла этот новый спрос — она упустила как минимум 40 процентных пунктов.

За два дня после публикации твита цена акций RPI выросла почти на 90%. Два месяца спустя, при публикации отчета, реальный рост составил 58%. Консенсус Уолл-стрит — 14%.

Три примера: $AXTI, $SIVE, RPI — базовая логика полностью одинакова.

Найдите место в цепочке создания стоимости, где цена еще не установлена, но спрос уже закреплен.

Три наиболее распространённые ловушки для обычных мелких инвесторов

На этом я хочу рассказать о трех самых распространенных ошибках, которые допускают обычные частные инвесторы при покупке акций, и о том, как этот метод может решить эти проблемы.

Видите, что какой-то сектор стал популярным, какой-то токен вырос, и все новости об этом — и вы входите. Но как только вы входите, цена начинает падать, вы не можете удержать позицию и выходите с убытком. Как только вы выходите — цена снова растет, и вы просто в шоке...

Почему? Потому что, когда что-то стало настолько популярным, что даже я, с моими скромными знаниями, об этом услышал, его цена уже полностью отражена рынком.

Компании первого и второго уровня — NVIDIA, Microsoft, TSMC — мировые аналитики следят за ними, мировые капиталы покупают их; на чем я основываю свое мнение, что я быстрее других?

Подход Serenity заключается в углублении. Ниже третьего уровня аналитики не покрывают, институциональные игроки не формируют позиции — рыночная капитализация слишком мала, ликвидность слишком низкая, и они не могут войти. В этих местах существует множество возможностей для захвата ценовых расхождений.

Это решает проблему: вам не нужно соревноваться в скорости со всеми умными людьми в мире — вы медленно развиваетесь на треке, где с вами никто не конкурирует.

Причина паники всего одна: вы не знаете, сколько на самом деле стоит то, что вы купили.

Вы, возможно, купили, потому что думали, что цена будет расти. А что, если цена начнёт падать — вы продадите? Без собственной точки опоры в принятии решений, любое движение рынка может разрушить вашу психику.

Метод Serenity заставляет вас ответить на три вопроса перед размещением заказа: Этот этап незаменим? Сколько поставщиков существует в мире? Растет или падает спрос на продукцию下游?

Ответив на эти три вопроса, вы получите логическую опору, независимую от цены акций. В краткосрочной перспективе падение не должно вызывать паники, если ответы на эти три вопроса не изменились.

Это решает проблему: рост и падение зависят не от веры, а от той карты цепочки поставок, которая у вас в руках.

PE, ROE, темпы роста отчетности, северные фонды, рейтинг лидеров. Вы открываете любой торговый терминал для акций — все пользователи видят одинаковый интерфейс. Эта информация уже полностью отражена в цене акций.

Serenity смотрит на базу патентов, каталог поставщиков, данные таможенного экспорта, объем обсуждений разработчиков на отраслевых форумах и сравнение технологических маршрутов в академических статьях.

Эти вещи бесплатные и открытые, но большинство частных инвесторов никогда их не открывали.

Это решает проблему: когда ваши источники информации отличаются от других, ваши суждения тоже могут отличаться.

Этот метод также не может решить некоторые задачи

Of course, this method is not a panacea; there are several things it cannot solve.

· Во-первых, Serenity сама попала в ловушку: UPWK -35%, HIMS -50%, CRCL -45%. Правильный метод не означает, что каждая сделка будет успешной. Даже если цепочка поставок нарисована абсолютно точно, проблемы в управлении компанией, неожиданный поворот отраслевой направленности или изменение макроэкономической политики могут привести к провалу.

· Во-вторых, он анонимен. Все эти титулы — бывший ученый в области ИИ, автор статьи в Nature, отказавшийся от предложения от NVIDIA — он сам себе приписывает, и никто не может их проверить. Он покупает только микрокаповые акции, и его один твит может поднять цену; его последователи тоже могут поддержать рост. Когда он продаст — он никогда об этом не объявлял.

· Во-треть, он полностью закладывает свою позицию на двух предположениях: CPO станет единственной технологической линией для центров обработки данных, а человеческие роботы будут масштабированы до уровня миллиарда единиц. Любое из этих предположений, если окажется неверным, приведет к краху логики многих его активов.

Его метод говорит вам, что это место зажимает шею, но сама шея остается там или нет — вам нужно определить самостоятельно.

А если использовать его для просмотра Crypto?

Я попробовал использовать этот метод для анализа криптовалютного сектора.

Начните с разбора платформы для запуска мемов. Платформы типа Pump.fun → зависят от чего? Протоколы маркет-мейкинга → откуда берется ликвидность протоколов маркет-мейкинга? Продолжайте углубляться.

Простыми словами: когда ты привыкнешь копать сверху вниз, ты не будешь бросаться на каждое растущее актив. Ты инстинктивно спросишь: на каком уровне он находится? Кто его предшественник? Кто предшественник предшественника? Где тот этап, который делают только одна-две компании, и от которого не может отказаться никто?

Я долго думал, долго анализировал и вдруг всё стало на свои места.

Я не говорю, что нашел какой-то секрет богатства, а просто внезапно осознал, что все, что покупают многие люди — будь то акции или криптовалюты — все это остается на первом уровне цепочки. Что горячо — то и покупают, все решения не выходят за пределы страницы избранных в торговом приложении.

Таким образом, стратегия бога акций Serenity не в том, чтобы прямо сказать вам, что покупать, и уж тем более не в том, чтобы заставить вас последовать за ним в FOMO.

Нам нужно сделать другое — вывести вас из первого уровня, где вы сталкиваетесь со всеми, и показать вам, что цена на пятом уровне еще не обнаружена рынком.

Original link

Нажмите, чтобы узнать о вакансиях BlockBeats

Добро пожаловать в официальное сообщество律动 BlockBeats:

Телеграм-канал с подпиской: https://t.me/theblockbeats

Телеграм-чат: https://t.me/BlockBeats_App

Официальный аккаунт Twitter: https://twitter.com/BlockBeatsAsia