Комитет по банковскому делу Сената запланировал рассмотрение Закона о ясности рынка цифровых активов на 14 мая, что делает эту неделю самой значимой для регулирования криптовалют на Капитолийском холме за последние месяцы. Закон, обычно известный как Закон CLARITY, установит четкие границы юрисдикции между SEC и CFTC в отношении цифровых активов.
Для достижения этого соглашения необходимо было преодолеть пункт, который блокировал переговоры на протяжении нескольких недель: следует ли разрешить стейблкоинам предоставлять доход держателям. Сенаторы Том Тиллис и Анджела Альсбрукс достигли компромисса по этому вопросу, устранив главное политическое препятствие на пути представления законопроекта комитету.
Что на самом деле делает закон CLARITY
Законопроект устанавливает, какие цифровые активы относятся к сфере полномочий SEC как ценным бумагам, а какие — к компетенции CFTC как товарам. Закон CLARITY впервые был принят Палатой представителей, где получил достаточную двухпартийную поддержку для продвижения. Версия в Сенате теперь включает компромисс Тиллиса-Алсобрукс по доходности стейблкоинов, который учитывает опасения лоббистов традиционных финансов, обеспокоенных конкуренцией, и крипто-ориентированных компаний, стремящихся предлагать доходность, подобную процентам, по токенам, привязанным к доллару.
Вопрос о доходности стейблкоина важен, поскольку он находится на пересечении банковского и фондового законодательства. Если эмитенты стейблкоинов могут передавать доход от своих резервных активов держателям токенов, это стирает грань между платежным инструментом и инвестиционным продуктом.
Проблема этики, о которой никто не хочет говорить
Группа демократических сенаторов требует, чтобы закон CLARITY включал этические положения, направленные на регулирование участия федеральных чиновников в криптовалютных проектах. Республиканцы из Комитета по банковскому делу в основном сопротивляются включению этических формулировок, считая их либо «ядовитой таблеткой», призванной уничтожить законопроект, либо расширением его сферы действия, что повлечет за собой дополнительные месяцы дебатов.
Почему срок в августе имеет значение
Законопроект должен быть одобрен полным составом Сената до августа, чтобы иметь реальные шансы стать законом в течение этой сессии Конгресса. Палата представителей уже приняла свою версию. Если Сенат сможет пройти сопутствующий законопроект через комитет в мае, то обсуждение на пленарном заседании может реально состояться в июне или июле.
Инвесторам, следящим за развитием событий, следует обратить внимание на то, как разрешится дебат по этическому положению в дни, предшествующие 14 мая. Если демократы добьются какой-либо версии своих требований и вынесут законопроект из комитета, это будет свидетельствовать о реальной двухпартийной жизнеспособности для голосования на пленарном заседании.