Сенат стремится заключить сделку по доходности стейблкоинов к концу недели

Ключевые выводы:

• Тим Скотт заявил, что законодатели могут достичь соглашения по доходности стейблкоинов, что критически важно для застрявшего законопроекта о структуре криптовалютного рынка, к концу недели
• Дискуссия сосредоточена на том, могут ли такие компании, как Coinbase, предоставлять доходность по стейблкоинам — это давний спор между криптостартапами и банками.
• Законодатели опасаются, что времени остается мало для принятия пакета до промежуточных выборов 2026 года, поскольку ряд других вопросов остается нерешенным.

Сенатор Тим Скотт, председатель Комитета по банковскому делу Сената, заявил, что ожидает получить компромиссное предложение по положениям о доходности стейблкоинов к концу этой недели. Если этот срок будет соблюден, это станет значительным шагом к преодолению самой сложной проблемы, которая несколько месяцев препятствовала регулированию стейблкоинов в США.

Дебаты о доходности — следует ли эмитентам стейблкоинов получать разрешение на возврат процентных доходов держателям токенов — стали законодательным эквивалентом ремонта кухни, который продолжает выявлять новые проблемы за стенами. Все согласны, что работа еще не завершена. Никто не может договориться о сантехнике.

Член Сенатского комитета по банковскому делу выразил оптимизм в ходе недавних отраслевых обсуждений. Согласно Скотту, проект текста будет получен до пятницы. Основным узким местом всеобъемлющего законопроекта о криптовалютах по-прежнему является это положение.

Закон о рыночной структуре сделает большинство криптоактивностей легальными в соответствии с федеральным законодательством, фактически защитив отрасль от другой президентской администрации, скептически настроенной по отношению к криптовалютам. Он позволит корпорациям производить и продавать блокчейн-токены розничным клиентам в Соединенных Штатах, что комиссия по ценным бумагам и биржам при администрации Джо Байдена и её председатель Гэри Женслер в основном пытались запретить с помощью судебных исков и административных мер.

Однако последний тупик в законопроекте связан с доходностью стейблкоинов. Крипто-компании, такие как Coinbase, предоставляют пользователям доход. Это по сути своего рода выплата процентов на хранение стейблкоинов — криптовалют, привязанных к курсу доллара. Закон GENIUS Act, принятый президентом Дональдом Трампом и направленный на регулирование стейблкоинов, не сделал такие операции незаконными.

Скотт отметил, что, хотя вопрос о доходности стейблкоина является наиболее очевидной проблемой, также обсуждаются и другие ключевые вопросы. К ним относятся положения, касающиеся этики, децентрализованных финансов и идентификации субъектов, подпадающих под регулирование.

Несмотря на значимость вопроса вознаграждений, Скотт подчеркнул необходимость решения оставшихся насущных проблем. Он отметил работу, выполненную за последний месяц, указав на растущую поддержку продвижения законопроекта о криптовалюте.

Два комитета Сената должны контролировать законодательство о структуре криптовалютного рынка из-за участия Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) и Комиссии по торговле фьючерсами на товары (CFTC).

Если компромисс позволит получать доход, даже в ограниченной форме, это станет мощным катализатором для принятия стейблкоинов, даже пока PayPal расширил доступ в 68 дополнительных стран. Регулируемый стейблкоин на базе доллара с доходом будет конкурировать напрямую с денежными рынками, счетами Сбережения и казначейскими векселями за розничный капитал. Это огромный целевой рынок.

Существующие эмитенты стейблкоинов получат выгоду от правовой определенности независимо от параметров доходности. Институциональные инвесторы постоянно указывают на правовую неопределенность как на основное препятствие для более широкого внедрения стейблкоинов.

Рынок стейблкоинов не ждёт. Общая капитализация стейблкоинов превышает $316 миллиардов, причём Tether’s USDT составляет около $184 миллиардов. USDC от Circle стоит примерно $79 миллиардов. Это уже не нишевые инструменты. Они обрабатывают больше транзакций, чем большинство традиционных платёжных сетей.

Скотт объявил законодательство по стейблкоинам приоритетом для этого Конгресса, и давление сроков велико. Законодательные окна в Вашингтоне закрываются быстрее, чем открываются, и позиционирование перед промежуточными выборами скоро начнет занимать всё внимание.

Пост Стейблкоины продвигаются, поскольку Сенат рассматривает сделку по выплате дохода появился первым на The Coin Republic.