Розничные инвесторы признали фонды, отслеживающие полупроводники, самой популярной инвестицией 2026 года, оставив криптовалютные ETF с гораздо более слабыми индивидуальными потоками. Фонды чипов поглотили около $3,2 млрд чистых розничных покупок с января 2025 года.
The Kobeissi Letter cited J.P. Morgan equity strategy data through April 29, 2026. Retail buying has more than doubled in 2026 alone, suggesting a structural pivot toward artificial intelligence (AI) equities.
Суперцикл капитальных затрат на ИИ движет рост
Крупнейшие облачные провайдеры, включая Microsoft, Amazon, Alphabet, Meta и Oracle, прогнозируют капитальные расходы на 2026 год в размере от 600 до 720 миллиардов долларов, согласно Kobeissi.
Этот показатель означает рост на 36–70% по сравнению с предыдущим годом. Около 75% этих расходов приходится на инфраструктуру ИИ.
Доходы от глобальной полупроводниковой отрасли могут превысить 1,3 триллиона долларов в 2026 году — наибольший годовой рост за два десятилетия. Память остается в дефиците, поскольку рабочие нагрузки ИИ потребляют высокоскоростную память в масштабах.
Производители, такие как Micron, Nvidia и Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC), также получат выгоду.
Системы жидкостного охлаждения и улучшения эффективности позволили создать еще более крупные центры обработки данных по всей США и Азии.
Самая горячая торговая поворотная точка, которую криптовалюта не заметила
В апреле 2026 года два крупных чиповых фонда привлекли около $5,5 млрд входящих средств. ETF VanEck Semiconductor (SMH) и ETF iShares Semiconductor (SOXX) разделили рекордный месячный приток.
Апрельские объемы превзошли предыдущий рекорд, установленный в декабре 2025 года. Филадельфийский индекс полупроводников (SOX) вырос примерно на 38,7% за тот же период.
Криптовалютные ETF не поспевали за развитием событий. В апреле приток средств в спотовые фонды bitcoin (BTC) составил почти 2 миллиарда долларов, тогда как продукты ethereum (ETH) показали более слабые или отрицательные показатели.
Годовая доходность многих криптовалютных ETF остается на уровне нуля или ниже. Bitcoin упал примерно на 20% в начале апреля, прежде чем восстановиться.
Плечевые ставки сигнализируют о необходимости осторожности
Потоки розничных покупок идут в обоих направлениях. Ежедневный левериджный ETF Direxion по полупроводникам с утроением роста (SOXL) и его медвежий аналог (SOXS) в совокупности торговались по 330 миллионов акций в день.
Объём достиг максимума за 16 месяцев. Объём SOXL превысил 99% недельных показателей за последние пять лет. Сплит указывает на то, что трейдеры хеджируют риски, а также стремятся к росту.
Плечевые продукты подвержены значительной убыли на нестабильных рынках. Прибыль гипермасштабистов в ближайшие недели проверит, сохранятся ли ориентиры по капитальным расходам на ИИ. Самая популярная торговля в 2026 году по-прежнему принадлежит чипам, а не монетам.