Сделка SPAC от Securitize оценивает пионера токенизации в $1,25 млрд

Securitize, ведущая платформа токенизации активов, планирует выйти на публичный рынок через сделку со SPAC, что может ускорить её планы по расширению токенизированных ценных бумаг за пределы ниши стейблкоинов и денежного рынка. Компания продвигает слияние с Cantor Equity Partners II (Nasdaq: CEPT), SPAC, связанным с Cantor Fitzgerald. В случае завершения сделки Securitize будет котироваться на Nasdaq под тикером SECZ. Слияние, впервые объявленное в конце 2025 года, теперь имеет больше деталей: предварительная оценка Securitize составляет около 1,25 млрд долларов, а сделка может принести до 465 млн долларов валовой выручки при отсутствии выкупа акций — примерно 240 млн долларов из SPAC-трастового фонда и около 225 млн долларов от обязательств PIPE от инвесторов, таких как Borderless Capital и Hanwha Investment. Операционная и финансовая картина: - Securitize заявляет, что её бизнес по токенизации активов уже прибыльный благодаря партнёрствам с крупными финансовыми институтами. - В январе 2026 года объединённая компания (Securitize Holdings, Inc., или «Pubco») подала форму S-4 в SEC. В документе прогнозируется, что после сделки компания будет свободна от долгов, а выручка и чистая прибыль за 2026 год составят около 110 млн и 24 млн долларов соответственно. - Завершение сделки остаётся зависимым от стандартных условий: одобрения SEC формы S-4, одобрения акционерами CEPT и выполнения требований Nasdaq к листингу. Почему это важно для токенизации: Securitize построила свой бренд на преобразовании реальных активов в блокчейн-ценные бумаги — в первую очередь частные ценные бумаги и фонды — а не на выпуске универсальных токенов. Компания действует как зарегистрированный агент по переводу и платформа цифровых ценных бумаг и стала основой для известных проектов токенизации, таких как токенизированный фонд денежного рынка BUIDL от BlackRock и токенизированные фидерные фонды KKR. Генеральный директор Карлос Доминго рассматривает токенизацию как «обновление» традиционных активов до программируемых, нативных для блокчейна форматов, которые расширяют доступ, позволяют фрагментированное владение и повышают ликвидность вторичного рынка. Он сообщил инвесторам, что SPAC — это одновременно привлечение капитала и сигнал: Securitize планирует токенизировать собственные акции на блокчейне и продемонстрировать, как традиционная структура публичной компании может сосуществовать с финансами на блокчейне. За пределами стейблкоинов: Хотя стейблкоины и токенизированные казначейские облигации доминировали в ранних доходах провайдеров токенизации, Securitize открыто стремится расширить токенизацию на акции, государственный долг, частный кредит, недвижимость и фондовые продукты. Компания хочет стать «стандартной стековой платформой» для институтов, переводящих эти активы на блокчейн. Если сделка с CEPT завершится, Securitize станет одной из первых крупных чистых платформ токенизации, котирующихся на крупной американской бирже — событие, которое предоставит инвесторам на публичном рынке прямой доступ к теме токенизации, а не только косвенный — через токенизированные фонды или акции, связанные с блокчейном. Более широкий контекст: Сделка происходит на фоне растущего интереса институциональных игроков к инфраструктуре на блокчейне — от инициатив бирж, таких как Seturion от Börse Stuttgart, до венчурных фондов (например, a16z), считающих, что финансы переходят в облачные, нативные для блокчейна системы. Успешный листинг Securitize через SPAC станет одним из первых капиталоёмких доказательств того, что токенизация может масштабироваться до институционального бизнеса, способного поддерживать баланс публичной компании.