- Сотрудники SEC заявили, что функциональные криптовалютные сети могут получать постоянные услуги по разработке и обслуживанию без необходимости создания новых инвестиционных контрактов.
- Токены-квитанции о стейкинге могут считаться цифровыми товарами, если они представляют вложенные активы без изменения их прав или выгод.
- Выкуп токенов и рекламные заявления подвергаются различной обработке в зависимости от функциональности сети и того, акцентируются ли доходы.
Сотрудники SEC опубликовали новые часто задаваемые вопросы 25 сентября, поясняющие, как руководство агентства от марта по цифровым активам применяется к крипто активам. Документ затрагивает функциональность токенов, токены-подтверждения стейкинга, инвестиционные контракты, выкупы и рекламные заявления. Сотрудники подчеркнули, что часто задаваемые вопросы отражают их мнение и не имеют юридической силы или последствий.
SEC объясняет, когда криптовалютные сети становятся функциональными
Часто задаваемые вопросы описывают, как эмитенты могут определять функциональность и децентрализацию через свои представления. Эти пороговые значения, установленные эмитентами, определяют, были ли выполнены обещанные вехи.
Однако персонал SEC заявил, что функциональные сети могут продолжать получать определенные услуги без создания существенных управленческих усилий. Эти услуги включают обеспечение, поддержание, улучшение и расширение функциональности сети.
Руководство также охватывает мероприятия, поддерживающие сетевые эффекты. Финансирование проектов по разработке или аналогичных мероприятий не будет считаться существенными управленческими усилиями после достижения функциональности.
Заметим, что заявления о функциональной сети без центральной стороны, скорее всего, не создадут новый инвестиционный контракт. Персонал сослался на отсутствие централизованного контроля над сетью.
Токены-чеки за стейкинг получают специальное обращение
В разделе ЧАВо также объясняется, как токены-квитанции о стейкинге вписываются в интерпретативную рамку марта. Квитанция за цифровой товар может считаться цифровым инструментом при определенных обстоятельствах.
Однако токен-чек за стейкинг может классифицироваться как цифровой товар, если выпущен протокольным провайдером жидкого стейкинга. Его стоимость может определяться программной работой и рыночным предложением функциональной crypto системы.
Сотрудники также объяснили, что делает инструмент распиской. Он должен подтверждать право собственности на депонированные активы, не изменяя их прав или выгод.
Выдавший квитанцию не может переводить, давать в долг, заложить, повторно заложить или иным образом использовать внесенный актив. Также третьи стороны не могут претендовать на внесенный актив через структуру квитанции.
Выкупы и акции проходят разные испытания
Продвижение текущей функциональности криптовалютной системы обычно не будет считаться существенным управленческим обещанием без дополнительных факторов. Неопределенные заявления о потенциальных функциях также не будут квалифицироваться без продвижения, связанного с прибылью.
Персонал отдельно рассмотрел вопрос выкупа токенов. Для функциональных сетей объявления о выкупе не являются обещаниями существенных управленческих усилий.
Однако выкупы, связанные с неработающими системами, могут квалифицироваться, если эмитенты представляют их как создающие доход или доходность. Платформы вторичной торговли будут квалифицироваться как продвигающие только в случае соответствия определению по правилу 405 Закона о ценных бумагах.