Самара Коэн: Следующие 12 месяцев определят глобальные рынки капитала, токенизация требует дизайна, ориентированного на инвесторов

• Следующие шесть–двенадцать месяцев имеют решающее значение для формирования глобальных рынков капитала.
• Блокчейн и ИИ являются ключевыми драйверами текущих решений в структуре рынка.
• Токенизированные активы в настоящее время составляют небольшую долю всего криптовалютного рынка.
• Приоритетом для успешной токенизации является опыт инвесторов.
• Точная информация о ценах необходима для предотвращения сбоев на рынке.
• Токенизированные акции представляют цену, а не прямое владение активами.
• Установление общего языка в отрасли необходимо для предотвращения путаницы.
• Токенизация готова стать крупным инновационным прорывом, подобным ETF.
• Граница между токенами и акциями размоется в ближайшие пять лет.
• США и Европа применяют различные подходы к цифровым валютам.
• Регуляторные решения в ближайший срок окажут долгосрочное влияние на рынок.
• Разница между потенциалом токенизации и текущим размером рынка значительна.
• Дизайн, ориентированный на инвесторов, — это критически важный недостающий элемент на рынках токенизированных активов.
• Стабильность рынка во многом зависит от решения проблемы оракулов.
• Будущее финансовых инструментов направлено на конвергенцию.

Самара Коэн — главный инвестиционный директор по ETF и индексным инвестициям в BlackRock, где она возглавляет команды, управляющие активами более чем на 6,6 триллиона долларов, и контролирует самую прозрачную и доступную инвестиционную платформу в мире, обслуживающую более 100 миллионов человек по всему миру. На протяжении своей почти трехдесятилетней карьеры в финансах она занимала стратегические должности в Goldman Sachs и работала в BlackRock как «бумеранг» — вернувшись в компанию в 2015 году после реализации других возможностей. Ее работа в BlackRock ставит ее на передовой модернизации инвестиционных рынков, включая изучение того, как токенизация и цифровые активы могут расширить доступ к экономическому росту.

• Следующие шесть–двенадцать месяцев значительно сформируют глобальные рынки капитала на следующее десятилетие.

  — Самара Коэн

• Новые технологии, такие как блокчейн и ИИ, играют ключевую роль в принятии решений о структуре рынка.

• В связи с новыми технологиями, такими как блокчейн и ИИ, принимается множество важных решений, касающихся структуры рынка.

  — Самара Коэн

• Технологические достижения влияют на регуляторные рамки.
• Интеграция цифровых активов с традиционными финансами ускоряется.

• Я действительно считаю, что решения, принимаемые в ближайшие шесть-двенадцать месяцев в области структуры и дизайна рынка, определят форму глобальных рынков капитала на следующее десятилетие и более.

  — Самара Коэн

• Влияние блокчейна на дизайн рынка глубоко и постоянно.
• ИИ меняет способ функционирования и развития финансовых рынков.

• Текущий объем токенизированных активов намного меньше общего объема криптовалютного рынка.

• В масштабе криптовалюты, который сейчас составляет около 2 530 000 000 000, токенизированные активы составляют около 26 000 000 000 — они ничтожно малы в контексте криптовалют.

  — Самара Коэн

• Токенизация обладает значительным потенциалом роста, несмотря на текущий размер.
• Дизайн, ориентированный на опыт инвестора, имеет решающее значение для успеха.

• Я думаю, что сейчас ключевым моментом является проектирование с фокусом на инвестора и опыт инвестора, особенно по мере того как мы начинаем выводить такие активы, как акции и облигации, на блокчейн.

  — Самара Коэн

• Разница между потенциалом токенизации и текущим размером рынка значительна.
• Дизайн, ориентированный на инвесторов, — это критически важный недостающий элемент на рынках токенизированных активов.
• Токенизация может революционизировать способ торговли и управления активами.

• Проблема оракула подчеркивает необходимость точной информации о ценах.

• Одним из ключевых уроков, вероятно, с моей точки зрения, самым важным из 10 октября, является то, что я называю проблемой оракула — механизм, с помощью которого мы обеспечиваем участников рынка правильной ценовой информацией в нужное время, чтобы они могли действовать.

  — Самара Коэн

• Стабильность рынка во многом зависит от решения проблемы оракулов.
• Точное ценообразование необходимо для предотвращения сбоев на рынке.
• Проблема оракула может привести к серьезным последствиям, если ее не устранить.
• Обеспечение своевременной и точной информации о ценах имеет решающее значение для участников рынка.
• События 10 октября подчеркивают важность решения проблемы оракулов.
• Эффективные решения проблемы оракулов необходимы для сохранения целостности рынка.

• Токенизированные акции — это ценовые представления, а не прямая собственность.

• То, что я бы назвал, и что большинство компаний, таких как Ando и Kraken, называют токенизированными ценовыми представлениями… это токенизированные ценные бумаги, но они не являются ими напрямую, а лишь отражают базовый актив.

  — Самара Коэн

• Это пояснение устраняет распространенное заблуждение относительно токенизированных акций.
• Токенизированные активы функционируют иначе, чем традиционные ценные бумаги.
• Связь между токенизированными акциями и базовыми активами сложна.
• Понимание токенизированных акций важно для принятия обоснованных инвестиционных решений.
• Токенизированные акции предлагают новый способ взаимодействия с финансовыми рынками.
• Различие между токенизированными акциями и традиционной собственностью важно.

• Отрасли нужен общий язык, чтобы избежать путаницы и укрепить доверие.

• Я считаю, что одним из ключевых требований от отрасли сегодня является создание общего языка, чтобы все эти инновации не превратились в Вавилонскую башню, вызывающую путаницу у инвесторов и подрывающую доверие.

  — Самара Коэн

• Ясность в терминологии важна для уверенности инвесторов.
• Общий язык может способствовать более эффективной коммуникации между участниками рынка.
• Избежание путаницы имеет решающее значение для успешного внедрения новых технологий.
• Построение доверия — ключевой компонент роста и инноваций в отрасли.
• Общий язык может помочь преодолеть разрыв между традиционными и цифровыми финансами.
• Эволюция рынка токенизированных ценных бумаг требует четкой коммуникации.

• Токенизация станет следующим важным этапом рыночных инноваций.

• Я считаю, что токенизация — это следующая глава той же истории, и опыт с ETF чрезвычайно информативен в отношении токенизации.

  — Самара Коэн

• Историческое влияние ETF предоставляет представление о потенциале токенизации.
• Токенизация может преобразовать структуру и доступ к инвестициям.
• Будущее финансовых рынков может быть сильно повлияно токенизацией.
• Токенизация открывает новые возможности для доступа на рынок и инвестиционных стратегий.
• Параллели между ETF и токенизацией указывают на трансформационные изменения.
• Понимание потенциального влияния токенизации крайне важно для участников рынка.

• Через пять лет различие между токенами и акциями стерется.

• Я имею в виду, что моя диссертация по всем этим вопросам говорит о том, что токены и акции сходятся в одно, и через пять лет мы уже не будем говорить: «О, вот токены, а вот акции» — это всё будет просто одно.

  — Самара Коэн

• Схождение финансовых инструментов — это значимая тенденция.
• Больше капитала ожидается в потоке на публичные блокчейны.
• Будущее финансовых рынков направлено на унифицированный подход.
• Эта конвергенция может переопределить восприятие финансовых инструментов.
• Понимание этой тенденции важно для будущих инвестиционных стратегий.
• Смешивание токенов и акций может привести к новым рыночным динамикам.

• США и Европа применяют разные подходы к стейблкоинам.

• США сосредоточены в основном на частных стейблкоинах, а также на токенизированных депозитах… это два совершенно разных пути, и мы увидим, как они будут развиваться параллельно.

  — Самара Коэн

• Регуляторные различия могут повлиять на будущее цифровых активов.
• США сосредоточены на частных стейблкоинах, в то время как Европа изучает токенизированные депозиты.
• Эти различные пути могут привести к различным рыночным результатам.
• Понимание этих подходов крайне важно для ориентирования в мире цифровых валют.
• Регуляторная среда в каждом регионе формирует рыночную динамику.
• Будущее цифровых валют может быть повлияно этими различными подходами.