У Уолл-стрит появился новый криптовалютный индекс, и Bitcoin в него не входит. S&P Dow Jones Indices, компания, стоящая за индексом S&P 500, создала индекс из 18 токенов совместно с криптофондом Pantera Capital.
Индекс S&P Pantera Digital Asset запущен в понедельник, 20 июля, под тикером SPPDA. Он включает только токены, приносящие реальный доход своим держателям.
Один простой тест, смоделированный по индексу S&P 500
Чтобы попасть в S&P 500, компания должна иметь четыре квартала подряд прибыли. Новый индекс копирует эту идею: токен попадает в него только тогда, когда его протокол получает доход квартал за кварталом.
Аналитическая компания Artemis проверяет доходы на блокчейне. Деньги также должны возвращаться держателям. Это может происходить через выкупы, награды за стейкинг или выплаты.
Фильтр жесткий. Широкий криптовалютный индекс S&P включает 196 токенов. Только 18 прошли тест на доход. Вместе они заработали более $3 млрд годового дохода за последние два квартала, согласно публикации Pantera letter.
Эфир (ETH), BNB, Solana (SOL), TRON (TRX) и Hyperliquid (HYPE) имеют наибольший вес. Один токен не может превышать 35% индекса.
Подход кажется эффективным, по крайней мере на бумаге. Тестовые запуски с июня 2021 по июнь 2026 года показали годовую доходность 8,18% согласно официальному буклету. Индекс из 196 токенов показал всего 0,08%. Однако S&P предупреждает, что эти результаты были смоделированы с учетом последующих знаний.
S&P Dow Jones Indices помогает инвесторам разобраться в рыночном шуме с помощью надежных бенчмарков. С помощью индекса S&P Pantera Digital Asset мы применяем ту же дисциплину к цифровым активам, используя основанный на фундаментальных показателях и экономике подход, разработанный для диверсифицированных портфелей», — пояснила цель генеральный директор S&P Dow Jones Indices Кэти Клей в заявлении.
Подписывайтесь на нас в X, чтобы получать последние новости в режиме реального времени
Почему новый криптовалютный бенчмарк обходит bitcoin
Биткоин не приносит дохода от протокола, поэтому он не проходит тест. Pantera называет его денежным активом, больше похожим на цифровое золото, чем на бизнес. Инвесторы, которые хотят его получить, могут просто купить его напрямую, как показывают входящие потоки в Bitcoin ETF.
Индекс преследует более крупную цель. Pantera, ссылаясь на исследования JPMorgan Private Bank, говорит, что 89% семейных офисов вообще не держат криптовалюту. Компания обвиняет продукты, которые смешивают мем-монеты с реальными бизнесами.
Как сообщило BeInCrypto, эталонный игнорирует bitcoin из-за дохода, а не из-за размера. Hyperliquid рассказывает противоположную историю. Его спотовые ETF Hyperliquid начали торговлю только в мае. Сейчас он в топ-пяти.
S&P уже несколько месяцев движется в этом направлении. В прошлом октябре она запустила свой первый гибридный крипто-акционарный бенчмарк.
Pantera уже обсуждает с управляющими активами ETF, основанные на этом индексе. Ставки велики. Около 13 триллионов долларов отслеживают S&P 500. Даже небольшая часть, переместившаяся в этом направлении, заставит индекс показать результаты намного выше своего размера.