S&P Dow Jones Indices и Pantera Capital на этой неделе представили новый крипто-индекс, который намеренно исключает bitcoin — не из-за цены или популярности, а потому что он измеряет доход протокола, а не рыночную капитализацию. Что нового: - Индекс S&P Pantera Digital Asset запускается с 18 активами и ранжирует подходящие блокчейны по доходу протокола, сгенерированному за два предыдущих квартала. - Критерии отбора основаны на индексе S&P Cryptocurrency Broad Digital Asset, и активы должны соответствовать минимальным требованиям по доходу протокола, рыночной капитализации и ликвидности. Квалифицированные активы ранжируются по доходу, а затем взвешиваются по скорректированной рыночной капитализации. - Ограничения по весу: наибольший компонент ограничен 35%; большинство других позиций обычно ограничены 20%. Индекс перебалансируется ежеквартально для добавления, удаления или изменения веса компонентов в зависимости от изменений дохода, ликвидности и рыночной стоимости. Почему bitcoin исключен (и XRP тоже): - Методология S&P ориентирована на сети, генерирующие регулярный доход от транзакций, торговой активности и услуг. Это выгодно смарт-контрактным платформам и блокчейнам с высокой нагрузкой приложений, которые напрямую собирают комиссии. - Bitcoin, который в основном компенсирует майнеров новыми монетами и комиссионными сборами за транзакции, не соответствовал критерию «протокола, генерирующего доход», как сообщила CNBC генеральный директор S&P Dow Jones Indices Кэти Клей. XRP также не достиг порога дохода. Их исключение отражает экономику протокола, а не ликвидность, рыночную стоимость или узнаваемость бренда. Кто входит и чем это отличается от индексов по рыночной капитализации: - На момент запуска пять ведущих позиций занимают Ether, BNB, Solana, TRON и токен HYPE от Hyperliquid — все сети с измеримой активностью по сбору комиссий. - Этот подход, ориентированный на доход, контрастирует с распространенными капитализационно-взвешенными индексами, которые сильно преувеличивают роль bitcoin. Для сравнения: на момент запуска индекса bitcoin составлял около 57% крипторынка; капитализационно-взвешенные индексы, такие как Nasdaq CME Crypto Index и FTSE Digital Asset All Cap, ранее присваивали bitcoin вес около 75–77%. Почему это важно: - S&P утверждает, что индекс применяет принципы акционерных индексов к цифровым активам, фокусируясь на экономической активности, которую отслеживают институциональные инвесторы, а не только на размере токена. Это делает индекс потенциально полезным для структурированных продуктов, институциональных распределений и активных менеджеров цифровых активов. - Pantera вносит в партнерство экспертные знания в области криптоинвестиций и сетей, а S&P обеспечивает создание и управление индексом. Вместе они стремятся предоставить правила-based, ориентированный на доход подход к оценке стоимости блокчейна. Контекст отрасли: - Индекс следует за несколькими недавними шагами по расширению правил-based экспозиций в криптовалюте: собственный индекс S&P Digital Markets 50 (объединяющий криптовалюты и публичные компании цифровых активов), ETF Hashdex Nasdaq Crypto Index US, EZPZ от Franklin Templeton (расширившийся за пределы BTC и ETH для включения других альткоинов), а также индекс Store of Value с поддержкой Coinbase, сочетающий bitcoin с токенизированным золотом с использованием инверсной волатильности. - Приверженцы диверсифицированных криптоиндексных фондов утверждают, что они станут все более важными по мере усложнения рынка — эту идею поддерживает Мэтт Хуган из Bitwise, который предсказал, что индексные фонды получат большее значение по мере роста применений. Итог: Индекс S&P Pantera Digital Asset переосмысливает способ измерения стоимости криптовалюты: вместо того чтобы по умолчанию полагаться на рыночную капитализацию токенов, он выдвигает на передний план сети, генерирующие измеримый доход протокола. Этот сдвиг ставит в центр уже устоявшиеся блокчейны с доходом от комиссий, оставляя bitcoin — крупнейшую криптовалюту рынка — за пределами этого конкретного индекса.
S&P и Pantera запускают индекс криптовалют, основанный на доходах, исключая bitcoin и XRP
ChainGPTПоделиться
Сводка
Новость о запуске токена: S&P Dow Jones Indices и Pantera Capital представили индекс S&P Pantera Digital Asset, который исключает bitcoin и XRP из-за отсутствия дохода от протокола. В индекс входят 18 активов, отобранных на основе дохода за последние два квартала, с ежеквартальной ребалансировкой. Активы должны соответствовать пороговым значениям по доходу, рыночной капитализации и ликвидности. Первоначальные пять лидеров: Ether, BNB, Solana, TRON и токен HYPE от Hyperliquid. В отличие от индексов, взвешенных по рыночной капитализации, этот индекс фокусируется на доходе от протокола. Цель индекса — предоставить прозрачную, основанную на доходе картину для институциональных инвесторов. Новости рынка bitcoin показывают, что этот шаг смещает фокус с доминирования bitcoin на метрики, основанные на доходе.
Источник:Показать оригинал
Отказ от ответственности: Информация на этой странице может быть получена от третьих лиц и не обязательно отражает взгляды или мнения KuCoin. Данный контент предоставляется исключительно в общих информационных целях, без каких-либо заверений или гарантий, а также не может быть истолкован как финансовый или инвестиционный совет. KuCoin не несет ответственности за ошибки или упущения, а также за любые результаты, полученные в результате использования этой информации.
Инвестиции в цифровые активы могут быть рискованными. Пожалуйста, тщательно оценивайте риски, связанные с продуктом, и свою устойчивость к риску, исходя из собственных финансовых обстоятельств. Для получения более подробной информации, пожалуйста, ознакомьтесь с нашими Условиями использования и Уведомлением о риске.