Автор: команда Kalshi
Перевод: Shenchao TechFlow
Чжэньчао: столетняя эволюция финансовых рынков по сути является историей превращения дискретных активов в стандартизированные бенчмарки через «индексацию». От появления индекса Доу-Джонса в 1896 году до переосмысления глобальных пассивных инвестиций индексом S&P 500 в 1957 году — индексы составляют основу современного распределения активов, пассивных фондов (ETF) и хеджирования рисков производных инструментов.
Однако глобальная финансовая система всегда lacked единых количественных стандартизированных инструментов для измерения дискретных событий, влияющих на реальный бизнес и макроэкономические тенденции, таких как политическая конъюнктура на выборах, сбои в цепочках поставок, экстремальные климатические явления и внезапные геополитические конфликты. Сегодня легендарная компания по составлению индексов S&P Dow Jones Indices, имеющая столетнюю репутацию, официально заключила долгосрочное стратегическое партнерство с Kalshi — лидером на рынке прогнозных рынков, соответствующим требованиям регулятора США CFTC.
Стороны объединят усилия для создания следующего поколения индексов реальных событий на основе контрактов по событиям, впервые введя индексы S&P 500 и Доу-Джонса в Kalshi для регулируемого клиринга контрактов. Это сотрудничество знаменует переход прогнозных рынков от дискретных одноточечных спекуляций к макросистемной финансовой инфраструктуре, доступной и применимой для глобальных институциональных инвесторов.
S&P Dow Jones Indices и Kalshi объединяются для создания рынков будущего. В рамках этого многолетнего стратегического партнерства мы совместно разработаем новые индексы на основе событийных контрактов Kalshi и предоставим инвесторам новый способ торговли бенчмарками S&P Dow Jones Indices на платформе Kalshi.
Доу-Джонс промышленный средний индекс был создан в 1896 году, за ним последовал индекс S&P 500 в 1957 году. Их основная логика проста: объединить отдельные акции в единый эталонный показатель, чтобы участники рынка могли более четко и глубоко оценивать общие макроэкономические тенденции.
С течением времени финансовые продукты, производные от этих основных эталонов, полностью изменили глобальные инвестиционные парадигмы.
Индексные фонды, биржевые фонды (ETF), фьючерсы и опционы предоставляют глобальным инвесторам эффективные способы диверсификации, позволяя участвовать в росте всего рынка без необходимости делать ставку на успех или провал отдельных компаний, а также уверенно хеджировать макроэкономические риски рыночных колебаний.
Эти индексы стали краеугольным камнем глобальной финансовой системы и широко используются розничными инвесторами, пенсионными фондами и суверенными институтами по всему миру. Только к концу 2024 года активы, напрямую отслеживающие или использующие индекс S&P 500 в качестве эталона производительности, превысили 20 триллионов долларов.
По мере постоянного развития финансовых рынков индексы и финансовые производные инструменты, построенные на их основе, вышли за рамки акционерного рынка и расширились на разнообразные классы активов, включая облигации, товары и валюты.
Следующим этапом эволюции станет всестороннее распространение этой строгой индексной системы измерения на реальные события жизни, которые глубоко формируют повседневную реальность каждого человека.
Это именно то направление, которое мы совместно разработали с S&P Dow Jones Indices: новый макроиндекс, основанный на событийных фьючерсах Kalshi.
Событийные контракты напрямую преобразуют ожидания общества относительно будущего развития реального мира в прозрачные рыночные цены. По мере того как трейдеры осуществляют реальное сопоставление на Kalshi, эти цены точно отражают динамическое изменение рыночных ожиданий вероятности наступления различных потенциальных событий.
Сборка высоко связанных контрактов на события в виде индекса позволит пользователям сразу увидеть общую тенденцию изменения ожиданий в рамках конкретной категории событий.
Представьте, какой беспрецедентно широкий потенциал это откроет в мире финансов:
Индекс политической власти, агрегирующий общий прогноз результатов выборов в США и контроля над обеими палатами Конгресса;
Индекс рисков цепочки поставок, объединяющий рыночные прогностические сигналы, связанные с потенциальными рисками, такими как перебои в глобальной торговле и нарушения судоходства;
Макроиндекс, отслеживающий влияние искусственного интеллекта на занятость, помогает обществу в реальном времени оценивать структурные изменения в ожиданиях рынка труда;
Комплексный индекс спортивных событий, количественно оценивающий тенденции крупных мероприятий, влияющих на экономику трансляционных компаний, брендовых рекламодателей, городов-хозяев и мелких местных бизнесов вдоль улиц.
Индекс погодных рисков, измеряющий вероятность экстремальных погодных условий, которые существенно влияют на урожайность сельскохозяйственных культур, сезонное потребление энергии и квартальную выручку компаний.
Каждый индекс позволяет объединить разрозненные контракты на отдельные события в один интуитивно понятный составной показатель, помогая лицам, принимающим решения, понять систематическую эволюцию связанных рисков.
Например, компания, внимательно отслеживающая метеорологические риски, может использовать это для комплексного мониторинга общих ожидаемых рисков во всех регионах своих операций; политические аналитики могут с макроскопической точки зрения проследить общий сдвиг избирательных настроений через несколько избирательных округов.
S&P Dow Jones Indices brings deep expertise in transforming these emerging trading markets into long-term, stable, and continuously trackable industry standards.
Создание индекса требует установления строгих и объективных критериев отбора компонентов, научно обоснованной модели взвешивания, а также механизма динамической корректировки при изменении структуры базового рынка.
В долгосрочной перспективе финансовые продукты, основанные на индексах реальных событий, предоставят рынку диверсифицированный доступ к риску таких событий и откроют новые инструменты для хеджирования реальных шоков.
Как акционерные индексы стали основой для взаимных фондов и рынка производных инструментов, индексы, построенные на основе контрактов по событиям, в будущем будут поддерживать широкий спектр финансовых продуктов, предназначенных для хеджирования различных рисков, с которыми сталкиваются частные лица и компании в повседневной жизни.
Кроме того, это стратегическое партнерство позволит нам напрямую запустить на Kalshi合规-контракты, привязанные к индексу S&P 500, среднему индексу Доу-Джонса и другим ключевым индексам S&P, с окончательной денежной расчетом, основанной исключительно на официальных авторитетных данных S&P.
Это открывает новую возможность для широкого круга инвесторов и профессиональных трейдеров получить прямой доступ к указанным базовым индексам через рынки Kalshi.
S&P Dow Jones Indices использует свою проверенную методологию для расчета индексов и публикации официальных справедливых цен, и именно эти официальные данные напрямую определят итоговые результаты расчета по контрактам на платформе Kalshi.
Для традиционных финансовых институтов, которые уже активно используют эти базовые индексы для управления крупными портфелями активов, это позволяет перенести их самые знакомые и надежные индексы на нашу соответствующую биржу, при этом расчеты и поставки полностью привязаны к тем же авторитетным официальным источникам данных, на которые они долгое время полагались.
Сотрудничество между двумя сторонами значительно расширяет новые возможности для частных лиц и институциональных инвесторов по использованию рынка Kalshi для торговли и управления реальными макроэкономическими рисками.
В какой-то день в будущем глобальные инвесторы смогут легко отслеживать и участвовать в формировании каждого важного реального события, влияющего на нашу повседневную жизнь, так же, как сегодня отслеживают торговлю индексом S&P 500.
Исследуйте новые официальные индексные рынки S&P на платформе Kalshi.