Акции Roblox упали почти на 14% во внебиржевой торговле в четверг, опустившись к уровню $41,80. Платформа не достигла прогнозов по выручке на Уолл-стрит и дала слабый прогноз на третий квартал.
Падение стерло оптимизм, вызванный ростом выручки на 36% по сравнению с прошлым годом. Инвесторы сосредоточились на замедлении роста пользователей и прогнозе бронирований, значительно ниже консенсуса.
Правила безопасности для детей замедляют рост Roblox
Roblox сообщила о среднем числе ежедневных активных пользователей в 123 миллиона, что на 10% больше, чем годом ранее. Этот показатель ниже ожиданий аналитиков, составлявших около 128 миллионов. Согласно дополнительным материалам компании, среднее количество ежемесячных уникальных платящих пользователей достигло 27 миллионов, что также на 15% больше, чем годом ранее.
Однако этот рост платящих пользователей отмечает резкое замедление. Еще два квартала назад рост уникальных платящих пользователей в месяц достигал 94% в годовом выражении.
Обязательная верификация возраста и новые уровни родительского контроля были внедрены. Средний чек на платящего пользователя остался на уровне около 19,25 доллара, поэтому замедление проявляется в количестве новых платящих пользователей, а не в существующих привычках расходов.
Руководители напрямую связали замедление с этими мерами безопасности. Уровень внедрения проверки возраста достиг 57% пользователей по всему миру, в Австралии — около 80%, а в США и Великобритании — около 70%. Внедрение совпало с изменением алгоритма рекомендаций, который теперь отдает предпочтение долгосрочной удержанию, а не немедленным расходам. Это изменение наиболее сильно ударило по монетизации среди игроков младше 13 лет.
Паттерн отражает более широкую тенденцию этого года, поскольку продажи крупных технологических компаний периодически снижали настроения в криптовалютном секторе. В то же время растущая корреляция Nasdaq с рисковыми активами продолжает усиливаться. Сбой на платформе такого масштаба редко остается ограниченным одним сектором.
Слабые прогнозы по бронированиям затмевают превышение
Бронирования, основной показатель расходов Roblox, выросли всего на 8% год к году до $1,6 млрд. Этот темп роста всего два квартала назад достигал 63%, а в предыдущем квартале — 70%. Замедление привело к тому, что показатель бронирований оказался на нижней границе прогноза. На третий квартал Roblox прогнозирует бронирования в диапазоне от $1,58 млрд до $1,65 млрд. Это ниже примерно $1,87 млрд, которые прогнозировали аналитики.
Скорректированная убыточность в размере 26 центов на акцию тем не менее превысила ожидания, а свободный денежный поток вырос на 66% до 294 миллионов долларов. Основатель и генеральный директор Дэвид Баззукки представил результаты как часть более длительного перехода.
Мы остаемся верны нашей цели захватить 10% глобального рынка игр.
Baszucki сказал на конференц-звонке о результатах.
Отчет Roblox появился на фоне более широкой волны разочаровывающих прогнозов крупных технологических компаний в этот отчетный сезон. Акции Meta резко упали в прошлом квартале, несмотря на превышение ожиданий, после того как перспективы расходов вызвали обеспокоенность инвесторов. Регуляторы ужесточают те же правила верификации возраста, которые оказали давление на Roblox. Европейский союз также закрывает лазейку в верификации возраста через VPN, позволяющую несовершеннолетним обходить аналогичные проверки в других местах. Roblox теперь присоединяется к растущему списку отчетов, за которыми стоит следить в этом сезоне, поскольку сокращения прогнозов перевешивают положительные новостные показатели.
Остается неясным, окупится ли стратегия Roblox, основанная на безопасности, более стабильной долгосрочной монетизацией. В результате акционеры будут внимательно следить за сентябрьским кварталом, чтобы увидеть признаки того, что доходы перестали снижаться.