Автор: Шэньчáo TechFlow
Покупайте токены-песни с помощью карты и получайте кэшбэк от банка? Разбор стратегии Robinhood по внедрению пополнений с скрытым замыслом
Shenchao обзор: То, что отрасль Web3 годами стремилась достичь — «массовое внедрение», — возможно, сейчас происходит в реальности самым магическим образом.
Недавно несколько зарубежных СМИ протестировали: пользователи могут напрямую покупать мем-монеты в Robinhood Wallet и приложении Fomo, оплачивая Apple Pay с помощью Visa или Mastercard. Эта транзакция не только избавляет от громоздкой отдельной процедуры KYC, но и маскируется в банковских выписках как повседневные расходы, например, «цифровое кино», позволяя держателям карт легко получать бонусы и кэшбэк от эмитентов карт.
Подразделение JP Morgan Chase подало апелляцию в Visa. Этот, на первый взгляд, абсурдный «арбитраж» раскрывает именно основной источник прироста в текущем рыночном цикле: зарубежные традиционные розничные инвесторы используют платежные каналы как прямой путь для беспрепятственного входа в блокчейн.
В последние годы крипто-сообщество неоднократно раздувало нарративы о «абстракции аккаунтов», MPC-кошельках и различных мостах для кросс-чейн взаимодействия, чтобы снизить барьеры для входа пользователей.
Однако настоящим фактором, который привел тысячи зарубежных розничных инвесторов в этот блокчейн-пир, был не какой-либо сложный криптографический прорыв, а крайне ироничный Web2-платежный обходной маневр.
Согласно исследованию The Block, пользователи могут просто дважды нажать кнопку питания, чтобы вызвать Apple Pay, просканировать лицо, и Meme-токены сразу поступят на их самоконтролируемый адрес в Robinhood Wallet и социальной торговой платформе Fomo.
Процесс покупки криптовалюты не только такой же удобный, как покупка утреннего кофе в конвениенс-сторе, но и даже более впечатляющий:
Когда держатель карты открыл банковское приложение для проверки выписки, он обнаружил, что эта транзакция была помечена как покупка обычных цифровых развлекательных продуктов, таких как «электронная книга или цифровое кино». Раньше покупка криптовалюты строго классифицировалась банком как «квази-наличные (Cash Advance)» и сопровождалась списанием бонусов, но теперь транзакция проходит без препятствий, а банк-эмитент начисляет бонусные баллы и кэшбэк в полном объеме.
Web2-плагин для оформления заказа убирает барьеры для пополнения
Выбор токена — это лишь поверхностный аспект. Неважно, идет ли речь о WIF, протестированном СМИ, или о различных «собачьих» токенах, пытающихся воспользоваться трендом; важнее то, что за этим каналом незаметно прокладывается базовая инфраструктура.
В традиционных путях пополнения криптовалюты новый пользователь, желающий купить криптовалюту, должен пройти крайне трудоемкую трехступенчатую процедуру: зарегистрироваться на централизованной бирже, сделать фото с документом для прохождения KYC, привязать банковский перевод или дебетовую карту для покупки стабильной монеты, а затем вручную выводить средства через мосты. Эта громоздкая процедура отпугивает 90% людей вне крипто-сферы уже на первом этапе.
Основные сервисы, к которым подключается кошелек Robinhood, поддерживаются компанией по криптоплатежам Crossmint и обходят все барьеры для иностранных розничных инвесторов прямо как троянский конь:
Если у пользователя на телефоне привязана кредитная карта для повседневных расходов, он может сразу оплачивать через Apple Pay или Google Pay, не заполняя форму и не загружая документы для верификации.
В то же время интерфейс отображает цены в фиатной валюте, а токены автоматически поступают в самоуправляемый кошелек — пользователю даже не нужно понимать, что такое комиссия Gas или приватный ключ.
Официальные ранние данные показывают, что за первую неделю после подключения приложений на цепочке к этому каналу через Apple Pay было привлечено более 68 000 новых покупателей, ранее не имевших дела с криптовалютой.
Эта чрезвычайно низкая трение позволяет Robinhood и его экосистеме кошельков напрямую войти в огромный существующий поток капитала — среди иностранных обычных потребителей, владеющих иностранными кредитными картами и ранее не имевших отношения к Web3.
Использование лазеек в правилах кэшбэка за кредитные карты
В регулируемой финансовой системе традиционные банки и карточные организации (Visa, Mastercard) всегда строго ограничивали доступ к криптоактивам.
В соответствии с обычными правилами, платежные системы требуют, чтобы все транзакции, связанные с криптовалютами, помечались специальными кодами (например, MCC 6012/6051 — квази наличные или финансовые услуги). Такие транзакции обычно сопровождаются высокими комиссиями, и все крупные банки явно исключают их из условий начисления бонусов по кредитным картам; некоторые консервативные эмитенты даже могут напрямую отклонять такие платежи.
Однако в этом практическом тесте зарубежных СМИ система оформления заказа использовала чрезвычайно тонкую интерпретацию правил:
Он классифицировал покупку токенов как обычный цифровой товар (MCC 5815, охватывающий электронные книги, цифровые изображения, потоковое медиа и т.д.). Платежный провайдер обосновал соответствие требованиям, сославшись на ранее данное регулирующими органами толкование, согласно которому некоторые цифровые активы классифицируются как «цифровые коллекционные предметы», представив их как потребительские культурные товары.
Это привело к крайне драматичной арбитражной ситуации:
Банковская система считает, что вы покупаете стриминговый фильм, и автоматически классифицирует это как обычную трату, начисляя 1%–3% кэшбэк на кредитную карту; в то же время в вашем блокчейн-кошельке фактически появляется мем-токен с огромной волатильностью.
Несмотря на то, что этот скромный кэшбэк ничтожен по сравнению с резкими колебаниями самого токена, он полностью перестраивает восприятие обычных людей в их психологическом учете:
Когда ощущение от покупки токена «собаки с улицы» становится таким же, как покупка песни в App Store, защитные настроения общества по отношению к рискованным активам мгновенно разрушаются.
Кто именно вошел в этот цикл, и какой пароль прироста?
Понимание существования этого платежного канала позволяет понять основные источники капитала, движущие рынком экосистемы Robinhood.
Движущей силой этой волны ажиотажа стали не опытные участники Web3, которые свободно работают с DeFi и ежедневно отслеживают цены, а зарубежные розничные инвесторы, привлеченные Robinhood, зарубежными социальными сетями и простыми платежными инструментами.
Эти пользователи обладают очень типичными характеристиками профиля:
Им не важно, какая архитектура лежит в основе технологии, и они не хотят разбираться в децентрализации и механизмах консенсуса — они следят только за трендами в Twitter и TikTok. Они также привыкли к однокликовой оплате и покупкам по кредитной карте, воспринимая покупку Meme как покупку лотерейного билета или развлечение.
На цепочке ликвидность была быстро увеличена именно потому, что эти новые средства обходят многочисленные барьеры, ранее разделявшие криптомир и реальный мир.
Огромные объемы средств с карт поступают через бесконтактные платежные каналы, и первыми, кто оказывается впереди, становятся мем-активы с наивысшей распространяемостью и наибольшей понятностью.
Регуляторный и банковский отпор
Такие игры на грани правил платежных систем, очевидно, не могут долгое время оставаться в вакууме.
Сейчас традиционные финансовые учреждения начали проявлять осторожность. Chase, дочерняя компания JPMorgan Chase, после проверки транзакции четко заявила, что классификация этой операции по карте была ошибочной, баллы не должны были начисляться, и официально подала спор в Visa; регулирующие органы, такие как офис генерального прокурора штата Нью-Йорк, также начали запрашивать соответствующие материалы для проведения проверки.
Для такого «обходного пути»一旦卡组织介入纠偏，Visa 和 Mastercard 随时可能收紧合规旗标，将商户代码强制重归到准现金类别。届时，不仅信用卡返现将被追回，后续的刷卡交易也可能面临大面积的风控拒付。
Но эффект входа уже произошел. Независимо от того, будет ли этот уязвимый интервал закрыт в ближайшие дни или недели, он объективно уже обеспечил «ончейн-просвещение» для большого числа зарубежных традиционных розничных держателей карт, и больше адресов и реальных средств уже переместилось в экосистему.
Предупреждение о рисках и отказ от ответственности
Данный материал представляет собой отраслевое наблюдение за тенденциями на зарубежном криптовалютном рынке и механизмами Web3-платежей и предназначен исключительно для исследовательских и дискуссионных целей.
Упомянутые в тексте сервисы, такие как Robinhood Wallet и пополнение криптовалюты через кредитную карту Apple Pay, доступны только для определенных зарубежных юрисдикций; пользователи из Китайской Народной Республики не могут их использовать, и такие сервисы отсутствуют.
Криптовалюты относятся к высокорисковым инвестиционным инструментам. Читателям строго следует соблюдать законы и нормативные акты своей страны или региона и не участвовать в каких-либо незаконных финансовых операциях. Данный материал не является никакими инвестиционными, торговыми или операционными рекомендациями.
Twitter：https://twitter.com/BitpushNewsCN
Телеграм-чат BitPush: https://t.me/BitPushCommunity
Подписка на Telegram от BitPush: https://t.me/bitpush