Робинхуд: прибыль за четвертый квартал не достигла ожиданий, доходы от криптовалюты снизились на 38%

Робин ГудПоследний отчет о доходах компании рисует двойственную картину: общий доход платформы вырос, но сегмент криптовалют продолжал сталкиваться с общим спадом рынка. В четвертом квартале 2025 года торговая платформа сообщила о чистых доходах в размере 1,28 млрд долларов, увеличившись на 27% по сравнению с предыдущим годом, но оставшись ниже консенсуса Уолл-стрит в размере около 1,34 млрд долларов. Доходы от криптовалют резко снизились, уменьшись на 38% по сравнению с предыдущим годом до 221 млн долларов, поскольку рынки цифровых активов остыли после спада в октябре. В конечном итоге компания сообщила о чистой прибыли в размере 605 млн долларов и прибыли на акцию в размере 0,66 доллара, немного превзойдя ожидания в размере 0,63 доллара. В целом за год, Робин Гуд заработал рекордные 4,5 млрд долларов США чистой выручки и 1,9 млрд долларов США чистой прибыли, что составляет увеличение на 52% и 35% соответственно.

• Чистые доходы за четвертый квартал составили 1,28 млрд долларов, что оказалось ниже ожидавшихся аналитиками 1,34 млрд долларов, несмотря на то, что компания показала рост на 27% по сравнению с годом.
• Доходы от криптовалют упали до 221 млн долларов в четвертом квартале, что на 38% меньше по сравнению с годом из-за падения на криптовалютных рынках, которое ускорилось в октябре.
• Предполагаемый объем торгов криптовалютой в приложении Robinhood и на принадлежащем ему полностью бирже Bitstamp рос на 3% квартал к кварталу до рекордных 82,4 млрд долларов, что подчеркивает продолжающееся вовлечение пользователей в криптоактивность несмотря на снижение доходов.
• Объем торговли акциями вырос более заметно в квартале, увеличившись на 10% квартал к кварталу до 710 млрд долларов, с ростом торговли опционами на 8% до 659 млн контрактов, что подчеркивает диверсификацию от криптовалют к традиционным активам.
• Доходы Robinhood, полученные от «других» транзакций, включая прогнозируемые рынки и фьючерсы, увеличились до рекордных 147 миллионов долларов в квартал, увеличившись на 375% по сравнению с годом и превзойдя доходы от торговли акциями впервые.
• Акции Robinhood (HOOD) упали в послесессионной торговле, снизившись на 7,66% до 79,04 доллара после закрытия регулярной сессии на уровне 85,60 доллара, продолжая снижение, в результате которого акции оказались значительно ниже своего пика октября 2023 года.

Упомянутые тикеры: $HOOD

Сентимент: Нейтральный

Влияние на цену: Негативно. Акция упала в послеторговом режиме после публикации отчетности, что отражает разочарование инвесторов по поводу доходов от криптовалюты и несоответствия квартальных показателей консенсусным оценкам.

Рыночный контекст: Результаты появляются на фоне того, что более широкая розничная и криптовалютная рыночная ситуация остается хрупкой, с изменяющейся ликвидностью и аппетитом к риску, поскольку инвесторы пересматривают потенциал массового принятия криптовалютных продуктов в рамках единой стратегии «Финансового суперприложения».

Ежеквартальные данные иллюстрируют, как Robinhood пытается диверсифицироваться за пределы своих первоначальных функций в качестве приложения для торговли акциями. Хотя основная платформа показала достойный рост выручки, криптовалютный бизнес — некогда мощный двигатель роста — столкнулся с трудностями, поскольку цикл криптовалют остыл. Эта дивергенция подчеркивает более широкую отраслевую тенденцию: несмотря на сохраняющийся интерес розничных инвесторов к криптовалютам, получение дохода от цифровых активов остается очень чувствительным к колебаниям цен и рыночному настроению. Для компании, позиционирующей себя как универсальный финансовый интерфейс, волатильность криптовалют добавляет риск темпу и масштабу монетизации пользователей.

В то же время очевидна готовность Robinhood привлекаться к нетрадиционным источникам дохода. Квартальный рост «других» транзакционных доходов до 147 миллионов долларов, увеличение на 375% по сравнению с годом, стал переломным моментом, когда рынки прогнозов и фьючерсы начали превосходить традиционные доходы от торговли акциями. Сделка платформы по контрактам на события, запущенная в сотрудничестве с Kalshi в марте прошлого года, похоже, оправдывается, поскольку трейдеры ищут деривативы, связанные с реальными результатами. Такое разнообразие соответствует заявленной цели компании стать универсальным финансовым суперприложением, долгосрочной стратегией, которая основывается на расширении монетизации по классам активов и типам продуктов.

С точки зрения инвестора, структура доходов подчеркивает как возможности, так и риски. Колебания акций после закрытия торгов отражают повышенную чувствительность к заголовкам о криптовалюте и разрывам в выручке за квартал. Однако способность руководства обеспечивать рекордные годовые доходы и увеличивать чистую прибыль указывает на устойчивую модель операций, поддерживаемую сочетанием воздействия криптовалюты, растущих объемов на традиционных рынках и быстрого ускорения вспомогательных продуктов, таких как рынки прогнозов. Концепция «Финансового суперприложения» остается неизменной, но путь к масштабированию, вероятно, будет зависеть от продолжения привлечения и удержания широкой группы пользователей, а также извлечения дополнительной маржи из новых продуктовых линеек.

Генеральный директор Влад Тенев повторил стратегическую линию, которая сохранялась на протяжении циклов отчетности: компания неуклонно расширяет набор своих финансовых услуг, чтобы углубить вовлеченность пользователей и их стоимость за весь срок пользования. В заявлении он подчеркнул, что «наша цель не изменилась: мы создаем суперприложение в сфере финансов». Такое позиционирование, если оно будет реализовано, может помочь Robinhood преодолеть эпизодические спады в криптовалютах, обеспечив более стабильный и разнообразный поток доходов за счет продуктов и географий.

• Комментарии по доходности криптовалюты в следующем квартале: стабилизируются ли цена и активность пользователей достаточно, чтобы возобновить монетизацию, связанную с криптовалютой.
• Обновления по инициативе «Финансовый супер-апп», включая запуск продуктов, метрики межпродуктового использования и сигналы международного расширения.
• Регуляторные разработки, влияющие на торговлю криптовалютой и рынки прогнозов, особенно в области защиты потребителей и ответственности платформ.
• Ежеквартальные тенденции объемов криптовалют по сравнению с другими категориями продуктов для оценки текущих изменений спроса с криптовалют на традиционные активы и рынки деривативов.
• Отслеживание результатов партнерства с Kalshi и эластичность дохода от контрактов, связанных с событиями, по мере развития массового розничного внедрения.

• Компания Robinhood сообщает о результатах деятельности за четвертый квартал и полный финансовый год 2025 — официальное сообщение
• Анализ Zacks сравнения результатов с оценками Уолл-стрит
• Bitstamp и объемы торговли криптовалютой Robinhood, контекст и квартальные номинальные объемы
• Robinhood запускает центр игровых площадок с Kalshi — освещение инициативы прогнозных рынков

Robinhood (EXCHANGE: HOOD) сообщил о смешанных результатах за четвертый квартал, поскольку платформа продолжает диверсифицироваться за пределы своего основного приложения для торговли в сторону криптовалютных услуг и других источников дохода. В 4 квартале 2025 года компания зафиксировала чистые доходы в размере 1,28 млрд долларов, что на 27% больше, чем год назад, но ниже консенсуса Уолл-стрит, составлявшего около 1,34 млрд долларов. Доходы от криптовалюты резко снизились, уменьшись на 38% по сравнению с годом и составив 221 млн долларов, поскольку цифровые активы рынки остыли после спада в октябре. В конце концов, компания сообщила о чистой прибыли в размере 605 млн долларов и прибыли на акцию в размере 0,66 доллара, немного превзойдя ожидания в размере 0,63 доллара. За весь год Robinhood зафиксировал рекордные 4,5 млрд долларов чистых доходов и 1,9 млрд долларов чистой прибыли, что составляет рост на 52% и 35% соответственно.

Объемы криптовалюты в приложении и на бирже Bitstamp выросли на 3% квартал к кварталу до рекордных 82,4 млрд долларов в 4-м квартале, что подчеркивает продолжающийся интерес пользователей к цифровым активам, несмотря на снижение доходов. В то же время традиционная торговля акциями оставалась более сильной, объем торгов акциями увеличился на 10% квартал к кварталу до 710 млрд долларов, а объем торгов фьючерсами вырос на 8% до 659 млн контрактов. Попытка компании войти в сферу контрактов, связанных с событиями, тоже принесла плоды в этом квартале, поскольку прогнозные рынки, поддерживаемые Kalshi, помогли увеличить общий доход от других транзакционных потоков до рекордных 147 млн долларов в квартал, что составляет рост на 375% по сравнению с годом и впервые превзошло доход от торговли акциями.

Ежеквартальный рассказ вписывается в более широкую стратегию расширения продуктового портфеля Robinhood за пределы торговли акциями и криптовалютой. Компания подчеркнула, что рост прогнозных рынков и фьючерсов не был одноразовым скачком, а являлся частью целенаправленного поворота к более высокой марже и разнообразным источникам дохода. Несмотря на то, что сегмент криптовалют столкнулся с трудностями, сила нетрадиционных продуктовых линий указывает на путь к устойчивости, если спрос на эти инструменты останется высоким, а регуляторы сохранят стабильную среду для розничного доступа к альтернативам.

Председатель и генеральный директор Влад Тенев обозначил результаты в рамках более широкой цели создания комплексной финансовой платформы. «Наше видение не изменилось: мы строим финансовый суперапп», - сказал он, подчеркнув, что бизнес-модель предназначена для использования перекрестного взаимодействия и монетизации по нескольким классам активов. Реакция рынка на публикацию отчетности о результатах отразила осторожную позицию: инвесторы учитывали снижение активности в криптовалюте по сравнению с прочностью других направлений и долгосрочным потенциалом экосистемы более широкой платформы.

Эта статья была изначально опубликована как Робинхуд: прибыль за четвертый квартал не достигла ожиданий из-за снижения доходов от криптовалюты в Криптовалютные новости – ваш надежный источник новостей о криптовалюте, новостей о биткойне и обновлений блокчейна.