Оригинал | Odaily Planet Daily (@OdailyChina)
Автор: Azuma (@azuma_eth)
После празднования экосистема Robinhood наконец столкнулась с неожиданным коррекционным спадом.
По данным GMGN, по состоянию на 10 сентября в 14:00 по китайскому стандартному времени, капитализация PONS снизилась до 460 миллионов долларов США (с учетом выкупленных и сожженных токенов), снижение за 24 часа составило 19,4%; капитализация AI снизилась до 197 миллионов долларов США, снижение за 24 часа — 12,1%; капитализация CASHCAT снизилась до 165 миллионов долларов США, снижение за 24 часа — 14,4%; капитализация MEME снизилась до 60,9 миллиона долларов США, снижение за 24 часа — 28,8%...
На фоне охлаждения рынка мемов доход от комиссий Robinhood Chain после достижения пикового значения в около 5,6 млн долларов США 4 сентября продолжает снижаться в течение семи дней подряд и за последние 24 часа сократился до примерно 2,75 млн долларов США.
Причина этой коррекции на самом деле несложна. Во-первых, за последние две недели волатильного рынка нереализованная прибыль ранних позиций значительно выросла, и потенциальное давление продаж со стороны прибыльных позиций постоянно усиливается; во-вторых, после того как экосистемы Solana, BSC и другие направили целенаправленные потоки капитала и внимания в другие направления, приток новых средств и внимания в экосистему Robinhood не продолжил расти с той же скоростью, а вместе с этим произошла дивергенция внутриэкосистемных капиталов, что привело к потере импульса роста, ранее поддерживаемого эмоциями и капиталом, и к массовому фиксированию прибыли.
Конечно, поэтому это падение совсем не означает, что история экосистемы Robinhood завершена. Текущая ситуация скорее напоминает завершение первой волны безумного сбора Meme-монет — активы, которые раньше росли быстрее всего и имели наибольшую концентрацию позиций, значительно корректируются, а рыночные настроения постепенно возвращаются к рациональности.
В перспективе более отдаленного будущего эта цепочка, изначально обладающая мем-генами, все еще предлагает огромный потенциал. По крайней мере, ее лидер Влад Тенев, похоже, нашел новый источник ликвидности.
На годовом собрании Goldman Sachs, Tenev обратился к миллиардерам
В тот же день, когда произошел крупный откат мемов в экосистеме Robinhood, соучредитель и генеральный директор Robinhood Тенев принял участие в ежегодной конференции «Communacopia + Technology Conference», организованной Goldman Sachs. Это одно из важнейших мероприятий Уолл-стрит для обмена мнениями между инвесторами, аналитиками и руководством публичных компаний в сфере технологий и медиа.
Тенев принял участие в индивидуальной беседе у камина, которую провел аналитик Goldman Sachs Джеймс Яро (также являющийся быком по HOOD, неоднократно присваивавший HOOD рейтинг «покупать»). Интересно, что на таком серьезном интервью на тему «технологии», а не «криптовалюты», Тенев почти все время посвятил Robinhood Chain.
В течение всего общения ключевым словом, которое Тенев упоминал чаще всего, было «токенизированные акции». Тенев отметил, что основное преимущество Robinhood Chain заключается не только в переносе традиционных акций на блокчейн, но и в том, чтобы эти токенизированные акции действительно вошли в DeFi, позволив сторонним разработчикам вызывать их, комбинировать и создавать новые финансовые продукты. На данный момент на Robinhood Chain уже запущено более 200 токенизированных акций США, охватывающих более 120 стран и регионов за пределами США.
Тенев также упомянул место мемов в этой нарративной структуре.
Говоря о новых подходах, появившихся недавно в цепочке, Тенев отметил, что разработчики начали комбинировать токенизированные акции с крипто-натуральными активами, такими как Meme, и некоторые из этих подходов «вышли за рамки первоначальных ожиданий Robinhood». Другими словами, по мнению Тенева, недавно взорвавшиеся на Robinhood Chain мемы, такие как PONS и MEME, не являются полностью вне рамок официального нарратива, а, наоборот, как раз демонстрируют возможность повторного комбинирования и переоценки открытых цепочечных активов.
Опираясь на волну мемов, Тенев, очевидно, преследует более амбициозную цель — привлечь институциональные средства в Robinhood Chain. Тенев четко заявил на встрече, что одной из ключевых задач следующего этапа Robinhood Chain будет дальнейшее расширение ликвидности и привлечение большего числа институциональных участников. Ранее Robinhood сосредоточился на вопросе «как сделать покупку акций более доступной для обычных людей», а в будущем задача заключается в том, «как позволить глобальным пользователям и институциональным участникам участвовать в этих активах через инфраструктуру блокчейна».
Это также самое примечательное в этой «проповеди» — Meme, возможно, является самым простым входом для привлечения внимания на ранней стадии Robinhood Chain, но в планах Тенева он может быть далеко не конечной целью. Robinhood стремится превратить эту цепочку в инфраструктуру, соединяющую традиционные финансовые активы, DeFi, розничных инвесторов и даже институциональные средства.
С этой точки зрения текущая коррекция Meme-монет скорее напоминает возможность повторного отбора — именно сейчас рынку предстоит ответить на вопрос: какие из них — лишь спекулятивные активы, захватившие момент, а какие действительно воспользуются ликвидностью и преимуществами инфраструктуры Robinhood Chain в следующем этапе.
Так можно ли сейчас покупать на дне?
Лично я по-прежнему довольно оптимистично настроен на долгосрочную перспективу Robinhood Chain, и HOOD является одним из моих основных долгосрочных активов на рынке американских акций.
Что касается выбора проектов в сегменте Meme, то в настоящее время проекты, ориентированные на инфраструктуру и имеющие четкую поддержку со стороны покупателей, могут обладать более высокой степенью безопасности. Причина проста: Meme-проекты зависят от внимания и эмоций, тогда как инфраструктура питается самими цепочечными транзакциями — пока Robinhood Chain продолжит привлекать пользователей, капитал и объем торгов, базовая инфраструктура теоретически сможет из этого извлечь выгоду.
На примере PONS: в настоящее время Pons по-прежнему генерирует более миллиона долларов США дохода от протокола в день. При прозрачной механизме выкупа падение цены PONS фактически означает ускорение темпов выкупа, что частично компенсирует продавческое давление со стороны прибыльных позиций.
Для чисто мемовых активов текущим ключевым критерием отбора является то, обладает ли «культурный мем» за ним долгосрочной устойчивостью и будет ли он замечен снова в следующую волну популярности — мем, поддерживающий дискуссию «Robinhood против AMC», возможно, является вариантом, учитывая, что Тенев продолжает активно «намекать» на AMC.
В конечном счете, я не считаю, что этот цикл Robinhood Chain уже завершен, но на текущем этапе будет более комфортным выбором не гнаться за следующей внезапно взлетевшей мем-монетой, а подождать, пока рынок сбросит пузырь, и затем искать активы, которые действительно генерируют доход, осуществляют выкуп и занимают устойчивую позицию в экосистеме.