Robinhood открыл окно заказов в понедельник для Robinhood Ventures Fund II — закрытого фонда, который предоставит частным инвесторам доступ к стартапам на начальном этапе из экосистемы Y Combinator,при ожидаемой цене в 25 долларов за акцию.
Фонд расширяет инициативу Robinhood по работе с частными рынками, выходя из сферы поздних стадий, таких как OpenAI, в самый рискованный сегмент венчурного капитала — компании на стадии seed, большинство из которых терпят неудачу, — представленный в виде продукта, торгуемого на бирже, без минимальных инвестиций или требований к квалификации инвесторов. Это второй такой инструмент, который Robinhood вывела на рынок в этом году, после того как Robinhood Ventures Fund I была списана на Нью-Йоркской фондовой бирже в марте.
Предложение включает 8 миллионов акций — 7,6 миллиона проданы фондом и 400 000 — Robinhood Markets — для привлечения примерно $200 млн по ожидаемой цене, при этом у подрядчиков есть 30-дневный опцион на покупку еще 1,2 миллиона акций. Клиенты Robinhood могут запросить акции через приложение до закрытия окна заказов 12 августа, а фонд ожидает листинга на NYSE под тикером RVII 13 августа с позициями в 80 частных компаниях на момент запуска. Ведущим менеджером по размещению выступает Goldman Sachs, к нему присоединяются Citigroup, J.P. Morgan, UBS и Wells Fargo.
«Следующее поколение перспективных стартапов создается уже сегодня», — сказала Сара Пинто, руководитель Robinhood Ventures. «С помощью фонда Robinhood Ventures Fund II розничные инвесторы больше не должны ждать IPO компании, чтобы присоединиться к раннему этапу роста».
Ставка Y Combinator
RVII будет инвестировать в компании, которые являются текущими или бывшими участниками Y Combinator, или чьи основатели прошли программы ускорителя. По данным анонса предложения, с 2005 года Y Combinator профинансировал более 5 000 компаний с общей стоимостью более $1,3 трлн, включая более 100 единорогов. Раскрытия Robinhood отмечают, что Y Combinator не спонсирует и не одобряет фонд.
«По мере роста Robinhood Ventures наша миссия — сделать нормой то, что розничные инвесторы представлены в вашем капитале на стадии seed или Series A», — сказал Рич Аберман, менеджер портфеля фонда.
Структура представляет собой компанию по развитию бизнеса, закрытый фонд, регулируемый Законом об инвестиционных компаниях 1940 года,управляемый Robinhood Ventures DE, зарегистрированным консультантом SEC, принадлежащим Robinhood Markets. Инвесторы платят ежегодную управленческую комиссию в размере 2% плюс 20% вознаграждения за реализованную прибыль, при этом общие ежегодные расходы оцениваются в 4,18%. Сама Robinhood называет это вложение «спекулятивным», предупреждает о «существенном риске потерь» и отмечает, что акционеры не имеют права на выкуп — акции можно продавать только на открытом рынке, где они могут торговаться ниже стоимости активов фонда.
Старт фонда I в размере 658 миллионов долларов
Фонд Robinhood Ventures Fund I оценил свой IPO по цене $25 за акцию 6 марта с размером фонда $658,4 млн, ориентируясь на компании на поздних стадиях. В апреле он приобрел около $75 млн обыкновенных акций OpenAI, а его портфель включает Stripe, Databricks, Revolut, Ramp, ElevenLabs, Airwallex, Boom, Mercor и Oura.
Венчурные фонды работают параллельно с крипто-направлением Robinhood для удовлетворения того же спроса. Компания раздала токенизированный доступ к OpenAI и SpaceX европейским пользователям в прошлом году, что вызвало возражение со стороны OpenAI, которая заявила, что не одобряла никакой перевод своей акционерной доли. Robinhood с тех пор запустила собственный блокчейн с токенизированными акциями, в то время как венчурные фонды обеспечивают доступ к частному рынку через зарегистрированную обертку.