Автор: Нэнси, PANews
Вчера вечером мем-монета LAPTOP сына Байдена, Хантера Байдена, пережила бурные колебания: после открытия она обвалилась более чем на 99%, и ее провал не вызвал удивления. Более важным является то, что эта волна ончейн-эйфории, подогреваемая Robinhood Chain, похоже, охлаждается раньше, чем предполагал рынок.
Популярные мем-монеты массово корректируются, Robinhood Chain временно «останавливается»
В последнее время популярные мем-токены на горячих блокчейнах переживают коррекцию, и рыночные настроения начали охлаждаться после предыдущего ажиотажа.
Данные GMGN показывают, что на Robinhood Chain за последние 24 часа: Pons упал на 12%, AI — более чем на 14%, CASHCAT — на 5%, MEME — почти на 22%, microduck — на 48%, ORBIO — на 21%, PAIR — более чем на 34%; на BNB Chain за тот же период MarsCoin упал на 11,7%, NiuLai — более чем на 25%, 4Stock — почти на 27%; на Solana USELESS упал более чем на 19%, ZCAT — на 15%.
В качестве основного центра этой волны на блокчейне, охлаждение Robinhood Chain особенно заметно. Данные Dune показывают, что на 9 сентября дневной объем торгов на DEX Robinhood Chain снизился до 1,9 млрд долларов США, что на более чем 48,6% ниже исторического пика в 3,7 млрд долларов США, зафиксированного 4 сентября; хотя ежедневное количество выпускаемых мем-монет продолжает расти, ежедневный объем торгов ими продолжает снижаться до 360 млн долларов США, что на более чем 56,9% ниже исторического пика в 850 млн долларов США; объем торгов RWA на блокчейне также снизился до 330 млн долларов США, что на 59,5% ниже пикового значения.
С охлаждением активности в цепочке доходы также значительно снизились. Данные DeFiLlama показывают, что после рекордного суточного дохода в цепочке Robinhood Chain 4 сентября доход непрерывно снижался и сейчас составляет 1,42 миллиона долларов США, что на 74% ниже пикового значения в 5,44 миллиона долларов США. За тот же период суточный доход приложений упал с 5,6 миллиона долларов США до 2,69 миллиона долларов США, что составляет снижение на 51,9%.
Известный исследователь DeFi Игнас отмечает, что текущая мем-история с токенами основана на объемах торгов и комиссиях, а не на фундаментальных показателях. Как только объемы сократятся, дивиденды, выкупы и сжигания также уменьшатся, мотивация трейдеров удерживать активы снизится, и за этим, как правило, последует давление на продажу. Использовать нынешний уровень комиссий для экстраполяции годовой доходности — это все равно что предполагать, что рынок никогда не остынет; такое предположение не реалистично.
Однако, согласно изменениям в TVL, текущий TVL Robinhood Chain снизился лишь на 0,7% по сравнению с пиком, и объем средств пока не демонстрирует явного оттока; снижение активности торговли пока не переросло в массовый отток капитала.
Под давлением рисков соблюдения норм и однородной конкуренции нарратив о акционерных мемах подвергается сомнению
На самом деле, это охлаждение на цепочке не стало неожиданностью.
С одной стороны, снижение внешнего рискового аппетита привело к ослаблению всего криптовалютного рынка, что усилило осторожную настроенность на цепочке. С другой стороны, после значительного роста ранее некоторые средства начали фиксировать прибыль, а запуск Meme-монеты LAPTOP также в определенной степени усугубил эффект оттока капитала и ухода в безопасные активы.
Более важно то, что сама нарративная история о акционерных мемах也开始面临挑战.
Самой популярной мем-монетой на Robinhood Chain, связанной с историей короткой продажи, была BONER, которая一度 подняла рыночный настрой до высокой точки. Крупные объемы капитала вливались в пулы пар акций и токенов, создавая в краткосрочной перспективе явный эффект обогащения и стимулируя рост объемов транзакций в цепочке и торговли акционными токенами. Однако, после того как мем-монеты, такие как JINQIAN, были раскрыты как схемы обмана с использованием оболочек для извлечения прибыли, энтузиазм FOMO на рынке резко остыл, и повествование о коротких продажах на Уолл-стрит начало подвергаться сомнению.
Кроме того, токенизированные акции на Robinhood Chain сталкиваются с юридическими и комплаенс-рисками, связанными с публичными осуждениями публичных компаний. Ранее широко обсуждавшийся мем-токен MEME, связанный с компанией AMC, вызвал заявление ее генерального директора Адама Арона, который заявил, что AMC не участвует в этом, не авторизует и не одобряет такие токенизированные продукты, привязанные к акциям AMC, и ставит под сомнение их законность. Он отметил, что компания привлечет внешних юристов по ценным бумагам для рассмотрения этого вопроса и может обратиться с запросом в SEC. Арон также резко критиковал Robinhood за рекламу офшорных Stock Tokens на своем американском веб-сайте, утверждая, что Robinhood фактически пытается обойти дух законодательства о ценных бумагах и создать неавторизованный синтетический рынок.
В ответ на это генеральный директор Robinhood Влад Тенев решительно заявил, что после выхода компании на биржу ее акции становятся передаваемым имуществом, и другие финансовые учреждения должны иметь возможность создавать финансовые продукты, привязанные к этим акциям, без разрешения эмитента. У публично торгуемой компании есть право контролировать права и обязанности, связанные с собственными выпускаемыми акциями, но она не может контролировать выпуск другими компаниями ценных бумаг, привязанных к ее акциям. Токены акций Robinhood выпускаются независимым юридическим лицом и обеспечиваются базовыми акциями, поэтому автоматическое требование согласия публично торгуемой компании необоснованно.
Однако эта косвенная конфронтация не полностью сняла опасения рынка. Большинство токенизированных акций по сути являются лишь отображением цен на акции в блокчейне и не соответствуют полномочным юридическим записям о праве собственности. Ранее токены, связанные с Pre-IPO продуктами Anthropic и OpenAI, резко упали в цене после того, как официальные лица объявили, что неполномочные SPV и передача токенизированных акций недействительны, что еще больше усилило опасения рынка относительно юридического статуса и реальных прав, предоставляемых такими продуктами.
С другой стороны, платформы на BNB Chain, Solana и Base также постепенно внедряют функцию акций. Например, ведущая платформа запуска Pump.fun недавно представила возможность создания пользовательских торговых пар, позволяя выпускать токены и сопоставлять их с токенизированными акциями американских компаний, основными криптоактивами, металлами и другими активами.
По мере присоединения все большего количества блокчейнов и платформ внимание, ранее сосредоточенное на нескольких ведущих проектах Robinhood Chain, начало распределяться между множеством блокчейнов и большим количеством новых проектов. Большинство проектов имеют крайне короткий жизненный цикл, а ведущие проекты постоянно теряют внимание из-за появления новых проектов, что приводит к размытию капитала и внимания. Высокий уровень смертности новых проектов дополнительно подавляет желание участников рынка участвовать в них.
Кроме того, резкий рост стоимости транзакций на Robinhood Chain и ограниченная реальная прибыльность также снижают общий интерес к торговле. Данные Dune показывают, что за последние 30 дней соотношение трейдеров, получивших прибыль и убыток на Robinhood Chain, составило 37,6% и 62,4% соответственно. На Fomo доля адресов с убытком превышает половину, а доля прибыльных адресов составляет около 45,4%, однако большинство из них получили прибыль менее 100 долларов США, и число адресов, достигших значительной прибыли, крайне ограничено.
Однако некоторые платформы для запуска акционерных мемов также начинают искать новые пути роста. Например, основатель Long.xyz на Robinhood Chain Нейт опубликовал пост, в котором заявил, что в ближайшие дни сосредоточится на создании канала распространения, не зависящего от публичных блокчейнов, криптовалютного рынка и циклов Meta. Он считает, что текущий рынок все еще недооценивает потенциал фондового рынка в плане нарративов, каналов распространения и масштаба капитала. Ведущие торговые пары на Long.xyz уже начали формировать собственные независимые нарративы и каналы распространения. Как только они перестанут полагаться исключительно на Crypto Twitter (CT), их масштаб может увеличиться в 1000 раз и стать более PVE.
Охлаждение Robinhood Chain, возможно, не означает окончания истории о акционерных мемах, но способна ли она вновь привлечь ликвидность и торговый интерес — пока неясно.