Крипто-новости
Поток розничных операций с bitcoin (BTC) на Robinhood ослаб во втором квартале: выручка от криптовалютных транзакций снизилась на 38% по сравнению с предыдущим годом до $100 млн, как показали данные компании в отчете для инвесторов. Эта цифра поставила торговлю цифровыми активами ниже торговли акциями, принесшими $129 млн, и событийными контрактами, которые сгенерировали $156 млн после более чем десятикратного роста. В квартальном отчете упоминался рекордный показатель чистой выручки в $1,31 млрд, что на 32% больше, чем годом ранее, а чистая прибыль выросла на 48% до $573 млн, или $0,62 на разведенную акцию, что превысило ожидания аналитиков в $0,43. Выручка на основе транзакций выросла на 44% до $776 млн, что свидетельствует о сохранении высокой активности даже при сокращении криптовалютного направления. Robinhood сообщила, что пользователи заключили 13,6 млрд событийных контрактов за этот период — также более чем десятикратный рост — в то время как выручка от опционов выросла на 29% до $342 млн, а выручка от акций почти удвоилась. Объем номинальных операций с криптовалютами снизился с $66 млрд в первом квартале до $40 млрд, включая $18 млрд на собственном приложении компании — снижение на 35% в годовом выражении — и $22 млрд, прошедших через Bitstamp. В отчете также подчеркивалась Rothera — биржа и клиринговая организация, лицензированная CFTC и функционирующая совместно с Susquehanna International Group, которая была запущена в июне и обработала более 3,5 млрд контрактов. Сейчас тринадцать бизнес-направлений превысили $100 млн годовой выручки, и компания указала на публичный запуск мейннета Robinhood Chain и продукта Agentic Trading — торгового бота на основе ИИ, который с мая привлек почти 100 000 аккаунтов и более $100 млн активов. Чистые депозиты за квартал достигли $21,7 млрд, число подписчиков Robinhood Gold выросло на 39% до 4,8 млн, общие активы платформы увеличились на 32% до $369 млрд, а количество профинансированных клиентов выросло на 7% до 28,4 млн, что подчеркивает, что основной розничный финансовый двигатель компании продолжал расширяться, несмотря на охлаждение торговли цифровыми активами. Для трейдеров альткоинов и bitcoin это свидетельствует о том, что розничные платформы монетизируют краткосрочную экспозицию по событиям наряду с традиционными исполнениями.
Второй квартал также показал улучшение качества прибыли Robinhood за счет доходов, превышающих комиссионные за транзакции. Чистый процентный доход вырос на 9% до $389 млн благодаря росту активов, приносящих проценты, несмотря на более низкие краткосрочные ставки, а прочие доходы увеличились на 54% до $143 млн за счет подписок Robinhood Gold и сборов за сервис Trump-аккаунтов. Компания сообщила о среднем доходе на пользователя в размере $187, что на 24% выше, чем годом ранее — этот показатель свидетельствует о более глубокой вовлеченности среди 28,4 млн клиентов с пополненными аккаунтами. Общие операционные расходы выросли на 33% до $734 млн, что отражает расходы на маркетинг, затраты, связанные с новыми линейками продуктов, и расходы на реструктуризацию, вызванные сокращением персонала в июне 2026 года. Корректируемые операционные расходы и компенсация акциями выросли на 23% до $641 млн, что, по словам руководства, оказалось ниже внутренних ожиданий, а корректируемая EBITDA выросла на 35% до $741 млн. Генеральный директор Влад Тенев представил квартал в контексте расширения владения активами, назвав Robinhood Chain, Robinhood Ventures и Trump-аккаунты инструментами для привлечения большего числа участников рынков активов. Главный финансовый директор Шив Верма заявил, что бизнес работает на полную мощность, указав на рекордные доходы и объемы по акциям, опционам и контрактам по событиям. Балансовый отчет также изменился: денежные средства и их эквиваленты достигли $5,4 млрд, что выше $4,2 млрд годом ранее, благодаря чистому поступлению в размере $2,2 млрд от выпуска конвертируемых облигаций в июне. Robinhood выкупила $414 млн обыкновенных акций класса A за квартал, доведя совокупные выкупы по программе до $1,3 млрд с конца 2024 года. В отчете был отражен прибыльный результат в размере $129 млн, или $0,14 на акцию, связанный с консолидацией Robinhood Ventures Fund I — разовая статья, которую инвесторы могут исключить при оценке устойчивой прибыльности. Исключая прибыль от Ventures, разведенный доход на акцию составил бы около $0,48, что все еще выше аналитической оценки в $0,43, указанной в пресс-релизе. Это сравнение важно, потому что Robinhood стремится продемонстрировать, что доходы от подписок, процентов и контрактов по событиям могут компенсировать более слабые циклы криптоторговли.
Согласно анализу COINOTAG, Robinhood переходит от брокера, ориентированного на криптоцикл, к мультипродуктовой розничной бирже, где исполнение криптоопераций — лишь один из источников дохода наряду с событийными контрактами, подписками, процентами и автоматизацией. Это важно, поскольку индекс страха и жадности COINOTAG находится на уровне 28/100 — показатель страха, а bitcoin составляет 69,7% нашего отслеживаемого рынка в $1 864 112 890 525. В таких условиях платформы не могут полагаться на спекулятивные нарративы о алгоритмических стейблкоинах или росте одного токена; им необходимы диверсифицированные потоки. Снижение крипто-дохода Robinhood на 38% и десятикратный рост событийных контрактов показывают, что спрос розничных инвесторов смещается в сторону продуктов с определённым исходом, а не уходит с платформы полностью.