Робин Брукс: Корреляция золота и биткоина превысила 0,50, статус безопасного актива под вопросом

Коротко:

• Корреляция золота с индексом S&P 500 за последние месяцы выросла более чем до 0,50.
• Исторический коэффициент корреляции биткоина с фондовым рынком традиционно оставался ниже 0,15.
• Корреляция bitcoin с акциями выросла до уровня 0,55 в конце 2025 года и в начале 2026 года.

Экономист Робин Брукс заявил, что золото утратило свой исторический статус безопасного актива из-за структурных изменений в его финансовом поведении.

Корреляция золота с индексом S&P 500 теперь такая же, как у bitcoin. Раньше золото не коррелировало с колебаниями рисковой аппетитности и индексом S&P 500, но эти времена прошли. Сегодня золото торгуется как актив с высоким бета-коэффициентом. Безопасное убежище больше не существует…https://t.co/QFGBrFMbKSpic.twitter.com/Es1Ir2mO0M

— Робин Брукс (@robin_j_brooks) 5 июня 2026

Аналитик заявил, что драгоценный металл в настоящее время торгуется как циклический актив с высоким бета-коэффициентом. Эта динамика тесно отражает колебания, наблюдаемые на рынках риска, таких как Bitcoin и индекс S&P 500. Статистические данные, представленные в его отчете, указывают на то, что поведение золота, формально характеризовавшееся нулевой корреляцией с изменениями глобального аппетита к риску, завершилось.

Обычно желтый металл демонстрировал корреляцию, близкую к нулю, с американским фондовым рынком. Однако во время пика так называемой «торговли обесцениванием валюты» — которая происходила с конца 2025 по начало 2026 года — эти показатели претерпели радикальные изменения. Корреляция bitcoin с акциями быстро выросла до 0,55, в то время как золото начало демонстрировать измеримый рост в своих математических уровнях корреляции.

Детали технического анализа показывают, что корреляция золота с индексом S&P 500 значительно усилилась и теперь точно соответствует производительности Bitcoin’s. Согласно мнению Робина Брукса, такое сближение не имеет прецедентов в современных финансовых записях. Актив снижается одновременно с акциями при увеличении избегания риска на глобальных рынках. Наблюдения из источника указывают, что такое поведение представляет собой явление, противоположное защитной функции традиционного хранилища ценности.

Исследование связывает это изменение с постоянным расширением базы инвесторов в металле. Широкий рост цен на актив за последний год механически расширил балансы центральных банков мира. Однако официальная документация, предоставленная Брукс, исключает наличие масштабной волны институциональных покупок или внезапного отказа от использования долларов США.

Напротив, маркетинговые кампании, сосредоточенные на обесценивании фиатных валют во второй половине 2025 года, привлекли массовый приток розничного капитала в золото. Макроэкономические данные показывают, что эти новые покупатели имеют принципиально более волатильный и цикличный профиль, чем традиционные держатели слитков.

Хотя изначально предполагалось, что эта сильная корреляция с акциями снизится после соответствующих рыночных коррекций, последние данные указывают на то, что внутренние механизмы ценообразования золота претерпели устойчивую структурную модификацию.

Мониторинг потоков капитала на основных платформах торговли товарами и криптоактивами станет следующей проверяемой вехой для оценки устойчивости этой высокой корреляции на протяжении оставшейся части 2026 года.