Если вы думали, что гонка в сфере инвестиционных продуктов ИИ замедляется, подумайте еще раз. Rex Shares и Bank of Montreal объединились, чтобы запустить два новых рычажных биржевых заметки, позволяющие трейдерам делать ускоренные ставки на акции искусственного интеллекта как в длинную, так и в короткую сторону.
Продукты, торгующиеся под тикерами AIQU и AIQD, начали торговлю 2 июня. AIQU обеспечивает 3-кратную длинную ежедневную экспозицию к индексу BITA AI Leaders Select NTR US, в то время как AIQD предлагает обратную: -3-кратную короткую ежедневную экспозицию к тому же набору. На английском: AIQU утраивает любой ежедневный рост индекса (и утраивает любой убыток), в то время как AIQD делает наоборот — прибыль при падении акций ИИ.
Что именно находится в коробке
Базовый индекс, отслеживаемый тикером BAILSN, включает 25 компаний, зарегистрированных в США, и разделен на две категории. «Лидеры чистоты» — это компании с высокой долей дохода, напрямую связанной с ИИ. «Ключевые катализаторы» — это компании, предоставляющие критически важную инфраструктуру или поддержку для внедрения ИИ, но не являющиеся чистыми игроками в сфере ИИ.
Оба продукта структурированы как биржевые заметки, а не биржевые фонды. Это различие имеет большее значение, чем большинство людей осознают. ETN — это необеспеченные долговые обязательства, выпущенные банком, в данном случае BMO. Они фактически не держат базовые акции. Вместо этого BMO обещает выплачивать доходность, привязанную к результатам индекса.
Преимущество — точное отслеживание индекса без ошибок отслеживания из-за управления портфелем. Недостаток — кредитный риск. Если банк-эмитент попадет в серьезные финансовые трудности, ETN может потерять стоимость независимо от поведения индекса.
Вот в чем дело с кредитным плечом 3x: оно сбрасывается ежедневно. Это означает, что утроенное воздействие применяется к каждому отдельному торговому дню, а не на протяжении более длительных периодов. Если держать такие позиции недели или месяцы, расчеты с учетом сложного процента становятся неожиданными. На волатильных, нестабильных рынках может возникнуть явление, называемое уменьшением из-за волатильности, которое снижает доходность, даже если базовый индекс в итоге остается примерно на том же уровне. Rex Shares четко заявляет, что эти инструменты предназначены для ежедневной торговли, а не для покупки и удержания.
Растущий ассортимент продуктов Rex с ИИ
Этот запуск идеально вписывается в более широкую стратегию Rex Shares по созданию тематических рычаговых продуктов. Компания не новичок в сфере инвестиций в ИИ. Еще в июне 2024 года Rex запустила ETF REX AI Equity Premium Income под тикером AIPI, который использует подход покрытых опционов для инвестиций в лидеров ИИ. Этот продукт был разработан для инвесторов, ориентированных на доход, готовых ограничить потенциальную прибыль в обмен на премиум-доход.
AIQU и AIQD находятся на противоположных концах спектра риска. В то время как AIPI — это инструмент для получения дохода, созданный для относительной стабильности, новые ETN являются чистыми инструментами волатильности. Rex фактически охватывает рынок инвестиций в ИИ: с одной стороны — консервативные искатели дохода, с другой — агрессивные дневные трейдеры.
Rex и BMO не скрывают риски. В документации продукта подчеркивается, что эти ETN несут потенциал полной потери, и компании ясно указали, что распад волатильности — это структурная особенность, а не ошибка, ежедневных плечевых продуктов.
Что это означает для инвесторов
Для активных трейдеров, уже понимающих механизм кредитного плеча, AIQU и AIQD предлагают новый инструмент для выражения краткосрочных взглядов на сектор ИИ. Вместо открытия позиций с кредитным плечом по отдельным акциям, таким как Nvidia или Microsoft, через опционы, трейдеры теперь могут получить широкую экспозицию по сектору с помощью одного тикера.
Короткий продукт AIQD особенно примечателен. Получение концентрированной короткой экспозиции на акции ИИ традиционно требовало либо заимствования отдельных акций, либо создания опционных спредов. ETN с плечом -3x делает эту сделку чрезвычайно простой для исполнения.
Расчет риска прост, но беспощаден. Если вы держите AIQU, а базовый индекс падает на 10% за один день, вы теряете 30%. На AIQD рост на 10% акций ИИ означает такой же удар в 30%. Индекс из 25 акций обеспечивает большую диверсификацию, чем продукт с плечом на одну акцию, но он все еще сосредоточен на одном из самых моментных секторов рынка.
Для всех, кто не участвует в активной торговле, эти продукты по сути являются спектаклем. Ежедневная структура сброса, кредитный риск от обертки ETN и тройное кредитное плечо делают их неподходящими для пенсионных счетов или пассивных портфелей.