Торговля по импульсу — любимая стратегия покупки всего, что уже растет, в надежде, что оно продолжит расти, — вновь напомнила всем, почему у нее есть жертвы. Согласно Bloomberg, корзина из 50 акций, популярных среди розничных трейдеров, упала на 13% только в июле, что стало самым резким месячным падением для этой группы с 2022 года.
И это более мягкий показатель. Отдельный индекс, ведомый Jefferies и охватывающий компании Russell 1000 с высокой долей розничных инвесторов, демонстрирует падение более чем на 25% с июня. Для розничных инвесторов, вкладывавших средства в высокобета-акции в первой половине года, такие как Robinhood Markets и Marvell Technology, разворот был быстрым и беспощадным.
Анатомия краха импульсного движения
Доходность стратегии импульса для розничных трейдеров сейчас достигла самого низкого уровня за четыре года. Трейдеры, которых Bloomberg называет «самыми стойкими быками» — сообщество YOLO, которое процветает за счет уверенности и кредитного плеча, — пострадали больше всего.
Связь с bitcoin, своего рода
В начале июня биткоин начал терять статус актива с импульсом, при этом капитал начал перемещаться в акции, связанные с ИИ. Сама эта перестройка была сигналом о том, что интерес рынка к импульсным активам меняется, даже если никто не проводил прямой связи между охлаждением биткоина и тем, что в итоге произойдет с популярными акциями розничных инвесторов.
Что это означает для розничных инвесторов
Снижение на 25% в корзине розничных активов Jefferies с июня — это напоминание о том, как на практике выглядит риск концентрации. Диверсифицированный индекс не падает на 25% за семь недель, если только не происходит что-то по-настоящему системное. Корзина популярных розничных активов — вполне может.