Центральный банк Индии почти наверняка сохранит бездействие на этой неделе. Комитет по денежно-кредитной политике Резервного банка Индии соберется 3–5 августа, и подавляющее большинство экспертов считают, что базовая ставка репо останется на уровне 5,25%, где она находится с декабря 2025 года.
Проблема инфляции простыми цифрами
На заседании MPC в июне 2026 года регуляторы пересмотрели свой прогноз инфляции по индексу потребительских цен на FY27 в сторону повышения до 5,1% — значительный рост по сравнению с ранее прогнозировавшимися 4,6%. В то же время они снизили оценку роста ВВП до 6,6% с 6,9%.
Рост цен на нефть — основная причина. Индия импортирует около 85% своей нефти, что означает, что глобальные энергетические потрясения ударяют по внутренней экономике, как грузовой поезд. Рупия также находится под давлением, что делает эти импортные закупки еще более дорогими.
Губернатор Санжай Малхотра, сменивший Шактиканту Даса в декабре 2024 года, сохранил «нейтральную» позицию денежно-кредитной политики, сохранив возможность для потенциальных корректировок в зависимости от рыночных условий.
Почему решения по процентным ставкам имеют значение для криптовалют
РБИ не упоминал криптовалюты или цифровые активы в связи с этим заседанием. Однако косвенные последствия реальны. Индийские розничные инвесторы составляют одну из крупнейших групп криптотрейдеров в мире. Когда внутренние процентные ставки остаются высокими, а ожидания инфляции растут, альтернативные издержки владения активами без дохода, такими как bitcoin, увеличиваются. Деньги, которые могли бы потечь в криптовалюты, остаются в банковских депозитах или государственных облигациях, приносящих доход более 5%.
Макрошахматная доска
Снижение прогноза роста ВВП с 6,9% до 6,6% свидетельствует о потере импульса экономикой. Нарушения цепочек поставок и глобальная неопределенность усиливают это замедление.
Решение MPC будет объявлено 5 августа в 10:00 по индийскому стандартному времени. Сопровождающие комментарии губернатора Малхотры о перспективах инфляции и траектории роста будут внимательно проанализированы на предмет любых изменений тона.